Ce site est entièrement dédié à l'analyse technique sans pour autant dédaigner l'analyse fondamentale. Nous avons voulu ce site interactif et convivial où vous pouvez poster vos commentaires et études dans les différents forums.
Michael Snyder: Deutsche Bank: La plus importante banque d’Europe fait face à un problème majeur de liquidités
 

Stock-Market-Collapse-2016La plus grande et la plus importante banque du pays le plus puissant d’Europe continue d’imploser et ce juste sous nos yeux.

La Deutsche Bank, c’est la 11ème plus importante banque au monde, et en raison de son énorme exposition sur les produits dérivés, elle a été surnommée « la banque la plus risquée au monde ». Au cours de l’année écoulée, j’ai averti à plusieurs reprises que la Deutsche Bank se dirigeait vers une catastrophe et qu’elle était susceptible de devenir la prochaine « Lehman Brothers ». Si vous souhaitez relire ce que j’ai expliqué tout au long de l’année, vous pouvez le faire ici, ou ici et encore ici. Le Vendredi 16 Septembre 2016, le Wall Street Journal rapportait que le département américain de la Justice (DoJ) réclamait 14 milliards de dollars (12,5 milliards d’euros) à la Deutsche Bank pour mettre fin à une enquête sur la vente de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) lors de la dernière crise financière. A la suite de cette annonce, la confiance envers la banque s’est fortement ébranlée, le cours de l’action s’est alors mis à chuter à des plus bas historiques, et les analystes mettaient en garde sur le fait que la Deutsche Bank pouvait faire face à un problème majeur de liquidités comme nous n’en avons jamais vu depuis l’effondrement de Lehman Brothers en 2008.

Il faut savoir qu’à un moment donné, ce vendredi 30 Septembre 2016, l’action de la Deutsche Bank a plongé sous la barre symbolique des 10 euros pour la première fois de son histoire avant de rebondir légèrement. La raison du rebond venait d’une rumeur complètement non vérifiées qui se propageait sur Twitter selon laquelle la Deutsche Bank était proche d’un accord avec les Etats-Unis sur le paiement d’une amende de 5,4 milliards de dollars.

Mais franchement, peu importe la taille de l’amende, ce n’est plus une question importante maintenant. L’action de la Deutsche Bank a plongé de plus de 50% depuis le début de l’année 2016 et cette dernière péripétie pourrait sonner le glas de cette institution financière en pleine tempête. Les anciennes sources de liquidités ont été réduites, et au stade actuel, personne ne veut être l’idiot qui offre ou offrira à la Deutsche Bank une nouvelle source de liquidités.

Par conséquent, la Deutsche Bank est potentiellement confrontée à un problème majeur de liquidités d’une ampleur que nous n’avons pas vu depuis la crise financière de 2008. Ce qui suit provient du site zerohedge

deutsche-bankCe n’est pas la solvabilité ou le manque de capital – un concept en général souvent arbitraire, déterminé par des organismes qui gèrent la réglementation – qui tue une banque;  c’est – comme le dira Dick Fuld à toute personne qui se donnera la peine de l’écouter – perdre l’accès à la liquidité: à l’argent frais, à l’argent liquide, (situation que Jon Corzine, ancien président de MF Global, avait très bien connu où, faute d’autres liquidités disponibles, MF Global, l’un des plus gros courtiers en produits dérivés du monde, avait puisé dans les fonds de ses clients), c’est ce qui fera tomber une banque, généralement assez rapidement. Rappelons qu’il n’avait fallu que quelques jours seulement pour voir l’action de Lehman Brothers passer d’un cours d’environ 10 euros à zéro.chart-lehman-deutsche-bankEt c’est également les préoccupations autour de ces problèmes de liquidités, qui ont fait plonger l’action de la Deutsche Bank à de nouveaux plus bas historiques un peu plus tôt aujourd’hui. De plus, le monde de la finance savait déjà depuis près de deux semaines, que sa capitalisation boursière est insuffisante. Comme nous l’avions signalé un peu plus tôt cette semaine, selon un rapport publié par Citigroup , on s’aperçoit à quel point le prêteur allemand est sous – capitalisé, en ayant souligné que “leverage ratio, at 3.4%, looks even worse relative to the 4.5% company target by 2018″ and calculated that while he only models €2.9bn in litigation charges over 2H16-2017 – far less than the $14 billion settlement figure proposed by the DOJ – and includes a successful disposal of a 70% stake in Postbank at end-2017 for 0.4x book he still only reaches a CET 1 ratio of 11.6% by end-2018, meaning the bank would have a Tier 1 capital €3bn shortfall to the company target of 12.5%, and a leverage ratio of 3.9%, resulting in an €8bn shortfall to the target of 4.5%.

Plus le cours de l’action de la Deutsche Bank baisse, et plus les institutions financières, les investisseurs et autres clients bancaires réguliers vont vouloir retirer leur argent de la Deutsche Bank. Et chaque fois que l’on apprend que des investisseurs retirent leur argent de la banque, cela aura pour conséquence de faire baisser encore plus bas la valeur de l’action.

En d’autres termes, la Deutsche Bank pourrait tomber dans une spirale infernale qui pourrait devenir impossible à stopper sans un plan de sauvetage du gouvernement, or le gouvernement allemand a déjà déclaré qu’il n’y aura pas de plan de sauvetage pour la Deutsche Bank.

Les clients de la Deutsche Bank ont en dépôt auprès de la banque à peu près 566 milliards d’euros, et si une petite fraction de ces clients commençaient à retirer leur argent, cela provoquerait une crise majeure.

John Cryan, le PDG de la Deutsche Bank a tenté de rassurer vendredi en envoyant un message interne destiné à ses salariés qui pointaient du doigt les «spéculateurs» à propos de la chute du cours de l’action

Philippe Béchade: Deustche Bank: « Lorsqu’il y a Communication de crise, eh bien, c’est qu’il y a crise »

Au lieu de suivre les conseils de ce que beaucoup lui avaient suggéré de faire, à savoir se concentrer sur les moyens pour lever davantage de capitaux puisque la Deutsche Bank est sous capitalisée – et afin d’endiguer la lente (voire le début) fuite de liquidités, la première chose que John Cryan a fait le matin, a été de publier une note interne aux salariés de la Deutsche Bank qui observaient le cours de leur action plonger à des plus bas historiques, chutant même sous les 10 euros en début de séance et ce pour la première fois. En rédigeant cette note plutôt inquiétante, le PDG de la Deutsche Bank a fait ce que Dick Fuld et d’autres dirigeants avaient fait avant lui lorsqu’ils sentaient la situation devenir totalement incontrôlable, à savoir pointer du doigt les méchants spéculateurs qui vendent à découvert (short), en expliquant « notre banque est devenue l’objet de spéculations. Les rumeurs actuelles sont à l’origine d’importantes fluctuations du cours de notre action. … La confiance est le fondement même de la banque. Des forces sont actuellement à l’oeuvre sur le marché, et veulent affaiblir la confiance à notre égard »

Tout aussi important, John Cryan confirme le rapport de Bloomberg selon lequel « dix hedge funds ont réduit leur exposition à l’établissement. Et c’est ce qui à l’origine de préoccupations injustifiées ». Comme nous l’avions expliqué hier soir, les préoccupations seraient particulièrement justifiées si le facteur de risque devenait plus important pour la banque allemande: ses déposants détiennent collectivement plus de 550 milliards d’euros dans des instruments financiers.

Si vous souhaitez lire la note complète du Pdg John Cryan, vous pouvez le faire ici.

L’une des raisons pour lesquelles la Deutsche Bank est considérée comme étant la banque systèmique la plus risquée au monde, c’est parce que son exposition sur les produits dérivés est de 42.000 milliards d’euros. Ce montant astronomique est 14 fois plus important que le Pib allemand.

Selon l’agence Bloomberg, plusieurs «hedge funds», qui passent habituellement par la banque allemande pour réaliser certaines de leurs opérations, auraient commencé à transférer leurs positions et à retirer les liquidités qu’ils lui avaient confiées. Et c’est vraiment cette publication de bloomberg qui a aidé à faire chuter le cours de l’action de la Deutsche Bank un peu plus tôt cette semaine…

Deutsche Bank: des fonds spéculatifs commencent à réduire leur exposition

Certains fonds spéculatifs ont réagi pour réduire leur exposition financière. Ces fonds, qui représentent un petit ensemble parmi les plus de 800 clients du secteur des fonds de couverture de la banque, ont déplacé une partie de leurs produits dérivés détenus dans d’autres sociétés cette semaine, selon un document interne de la banque vu par Bloomberg News. Parmi ces fonds, figurent Millennium Partners d’Izzy Englander (34 milliards de dollars), Rokos Capital Management de Chris Rokos (4 milliards de dollars) et Capula Investment Management (14 milliards de dollars), selon une personne bien informée de la situation qui n’a pas voulu être identifiée alors qu’elle évoquait des questions confidentielles concernant des clients.

« Maintenant, ce n’est plus qu’une question de confiance. « , a déclaré Chris Wheeler, analyste sur le secteur bancaire chez Atlantic Equities LLP à Londres.

Et maintenant, que va t-il se passer ensuite ?

Le lundi, c’est la fête nationale en Allemagne et les banques seront donc fermées, de sorte que nous ne verrons rien d’important se produire jusqu’à mardi.

L’annonce d’une réduction importante de l’amende de la part du département américain de la Justice (DoJ) peut permettre à la Deutsche Bank de gagner un peu de temps, mais ce sursis ne sera probablement que temporaire.

Ce qui semble être le plus probable, c’est le scénario que Jeffrey Gundlach laisse sous-entendre

jeffrey-gundlachMais selon Jeffrey Gundlach, PDG de Double Line Capital, les investisseurs parient que si Berlin ne venait pas au secours de la Deutsche Bank, alors les deux pourraient subir des pertes colossales.

« Le marché va faire chuter l’action jusqu’à ce que la Deutsche Bank commence à admettre qu’elle a besoin d’aide. Et elle recevra de l’aide si le besoin s’en fait sentir », a déclaré Gundlach, qui gère plus de 100 milliards de dollars avec son fonds Double Line Capital basé à Los Angeles.

Il sera très intéressant de voir jusqu’où les choses vont se détériorer avant que le gouvernement allemand cède enfin sous la pression.

L’effondrement total de la Deutsche Bank serait un événement beaucoup plus grave pour le système financier mondial que ne fut la faillite de Lehman Brothers en 2008. Les dirigeants mondiaux ne peuvent tout simplement pas se permettre de voir un tel événement se produire, mais sans une intervention sérieuse, il semble bien que nous en prenions la direction.

Personnellement, je ne sais pas exactement ce qui va arriver, mais ce sera intéressant à suivre.

Source: theeconomiccollapseblogLire les précédents articles de Michael Snyder

Poster un Commentaire

Me notifier des
avatar
 
smilegrinwinkmrgreenneutraltwistedarrowshockunamusedcooleviloopsrazzrollcryeeklolmadsadexclamationquestionideahmmbegwhewchucklesillyenvyshutmouth
Sovanna Sek
Invité
Les problèmes de la Deutsche Bank ne sont pas une surprise et montrent que le secteur bancaire n’a pas retenu les leçons de 2008. De plus, elles ne sont pas viables en termes de rentabilité alors que les managements prétendent le contraire pour faire plaisir aux actionnaires naïfs. Par ailleurs, un aspect du secteur bancaire échappe aux autorités de régulation. C’est la croissance frénétique du shadow banking grâce à la politique monétaire accommodante des banques centrales. Pour en savoir plus, voici un article qui pourrait vous intéresser : 4 raisons fondamentales de ne pas acheter des valeurs bancaires – http://www.investir-en-actions.com/4-raisons-fondamentales-de-ne-pas-acheter-des-valeurs-bancaires/… Read more »
Bardamu
Invité
Bardamu
Ne comparer pas la grece et l’allemagne…. En Grece, c’est le service public qui a tue le pays…. Quand on sait que la SNCF locale payait 400 millions son personnel et encaissait 100 millions… Quand les profs etaient tellement mauvais que les familles devaient avoir des cours de soutien…. Quand la grece recevait des millions pour faire des routes et que finalement seul lepremier kilometre etait realise… Vous etes alles en grece? Aucun facture, impossible de payer en carte  » la machine ne marche pas »… La liste est longue… L’allemagne a ete ( ou sera ) coulée par sa banque,… Read more »
Lumpenprolétariat
Invité
Lumpenprolétariat

Mouais mouais…
Il parait que le cout à payer actuellement pour les grecs est pire que pendant l’occupation Allemande…

« L’allemagne a été ( ou sera ) coulée par sa banque, la grece a ete coule par sa fraude, son service public et les pots de vins… »
Disons plutôt que l’Allemagne a été où sera coulé PAR LES FRAUDES de sa banque.

Bardamu
Invité
Bardamu
Cela ne vous choque pas que l’employe moyen de la sncf grecque etait paye 65000 euro vous? Les pots de vins sur les taxes foncieres non plus? Tous ceux qui denoncaient les fraudes etaient vires ou mis dans une voie de garage…. L’allemag’e et ses dirigeants ont ferme les yeux sur la DB… Mais ce sont tous les grecs quisont coupables dela faillite de leur pays…. Pour avoir fait. X voyages la-bas on se foutait bien de ma figure quand je parlais de la tva que je devais…. Je n’aiaucune compassion pour eux… Desole…. Et le gvt grec a ete… Read more »
Lumpenprolétariat
Invité
Lumpenprolétariat
Et vous ça vous choque pas, Balkany, Chirac, Woerth, et toute notre classe politique corrompu jusqu’à la moelle et notre peuple de larbin qui courbent l’échine devant ces kleptomanes? Le Luxembourg, la lessiveuse Européenne etc… Et sinon non, un employé moyen qui touche 65000€/an, ça me choque pas, tout dépend après ce qu’il fait de son fric, si c’est pour se lobotomiser où acheter deux trois bouquins… Ce qui me choque, c’est les parvenus qui n’ont jamais mis un coup de pioche, qui ont hérité d’un patrimoine et qui reposent la faute sur les autres parce qu’ils ne sont pas… Read more »
Bardamu
Invité
Bardamu

Le type qui bosse a la sncf grecque est qui touche 65000 euro sans rien faire… Pour moi c’est un sarkozy en puissance…. Il n’y a aucne difference entre les deux…. Desole… Pas la peine de continuer la conversation… Vous partez dans tous les sens…

Lumpenprolétariat
Invité
Lumpenprolétariat

« sont même pas assez futés pour faire fructifier leur capital durement acquis »

Sasha Iliev
Invité

Mdr

Pascal
Invité
Pascal

L’Allemagne est une grosse Grèce … Elle a la chiasse et n’a plus de PQ (cf la photo). Ça va être emmerdant…. Attention aux retombés….

poujade51
Invité
poujade51
« L’effondrement total de la Deutsche Bank serait un événement beaucoup plus grave pour le système financier mondial que ne fut la faillite de Lehman Brothers en 2008. Les dirigeants mondiaux ne peuvent tout simplement pas se permettre de voir un tel événement se produire,  » une fois de plus ces gens parlent pour leur « gueule » comme d’habitude. ils veulent que les gueux épongent leurs dettes. cette fois ci j’espère que Merkel tiendra bon et les laissera ce débrouiller entre eux quelque soit le prix à payer. il est plus que temps que ce système de « dingue » perdure. Faisons manger ces… Read more »
noel
Invité
noel

Quand les Américains finissent de scier la branche sur lesquels ils sont assiiis…
Le séisme dont l’épicentre banquaire est en Europe vont donner le ton et précipité par les Américains ,qui eux-même vont connaitres la misère car endettés jusqu’au chapeau !

Moulinex
Invité
Moulinex

Dans tous les cas on y est enfin. Tous ce passe comme prévu en réalité, et tout est prévu depuis très longtemps… Bientôt, ce sera la paix et la sécurité, et un spectacle incroyable… Sauf qu’il faut choquer les gens avant pour que cela fonctionne… Je vais me régaler de voir le comportement des gens et leur commentaires. Tape fema sur Google et met les images… Comme d’habitude, celui qui cherche trouve, et sais très bien ce qui arrive… Pas faute d’avoir prévenu. Mode Pop corn activé.

michel clerc
Invité
michel clerc

le debut de la fin, pour justifier une aide de la BCE Merkel devra demontrer que le probleme est aussi Italien, Portugais Espagnol c est a dire Europeen, on va en decouvrir de belles, quant a la France ne croyez pas etre a l abri, la « propagande » y est meilleure c est tout, ce que les peuples revent la finance le fera: la fin de l UE

Houman
Invité
Houman
Hyperinflation made in mario ou bail in des comptes… on y est… vous préférez quoi? Hyperinflation l’avantage c’est si t’es endetté, tu remboursera l’équivalent d’une canette de coca la mensualité de ta maison… par contre si ton salaire a augmenté mais pas forcément dans les mêmes proportions que l’inflation, tu risques de payer ta baguette l’équivalent de 10, 20euros ou je ne sais combien… Bail in, t’as économisé toute ta vie on te vole ta thune et celle des entreprises aussi. Résultats faillites en cascades… chômage…. dégringolade du prix de l’immobilier plus personne n’aura de fond pour faire un credit… Read more »
Stephane Moon
Invité

ils ont acheté trop dor

wpDiscuz