Peter Schiff a rejoint Liz Claman et Andrew Brenner de « NatAlliance Securities » pour parler de la réunion de décembre de la Réserve fédérale et du message du président de la Fed, Jerome Powell. Peter a déclaré que les investisseurs doivent comprendre que le jeu vient de changer. L’inflation ne s’en va pas.
Brenner a commencé le segment en disant que la Fed est « horrible dans ses projections », et bien qu’elle puisse essayer d’augmenter à nouveau les taux, il veut voir le prochain numéro de l’IPC, ajoutant : « Je pense vraiment que la Fed ne se rend vraiment pas compte de la réalité.”
Peter a noté que Powell a déclaré que l’augmentation des taux pourrait causer de graves problèmes aux citoyens Américains, mais que le consommateur américain ressentirait plus de douleur si la Fed n’agissait pas et laissait l’inflation devenir incontrôlable.
Eh bien, j’ai des nouvelles pour le consommateur ; l’inflation est déjà hors de contrôle. La Fed n’a pas agi. En fait, les actions de la Fed ont créé l’inflation. Et ça va s’aggraver. »
Powell a exprimé sa crainte que la hausse des salaires dans un marché du travail tendu puisse continuer à faire monter l’inflation. Peter a déclaré que la hausse des salaires ne cause pas l’inflation.
C’est l’inflation qui fait monter les salaires. Les salaires ne sont que le prix du travail, et les prix augmentent. Finalement, la Fed va cesser de lutter contre l’inflation lorsque la récession s’aggravera très sérieusement, et en fait, lorsqu’elle deviendra une crise financière totale.
Liz a déclaré que la Fed était engagée depuis des mois dans un combat apre contre l’inflation. « Ne voyez-vous aucune amélioration de ce que nous avons vu en ce qui concerne l’inflation, au moins un peu à la baisse ? »
Peter a dit : « Non absolument rien ! »
Vous allez toujours voir un flux et un reflux. Mais pour vraiment lutter contre l’inflation, nous aurions non seulement besoin de taux beaucoup plus élevés que les taux que nous avons actuellement, car les taux doivent être suffisamment supérieurs à l’inflation pour encourager à nouveau l’épargne, et notre taux d’épargne est essentiellement à un niveau record – et les consommateurs et leurs emprunts sont à un niveau record. Donc, ça n’aide pas. Mais aussi, les dépenses publiques continuent d’augmenter. Les déficits budgétaires continuent d’augmenter. Vous n’allez pas lutter contre l’inflation à moins d’obtenir des restrictions financières efficaces également dans les dépenses publiques.
La banque centrale a même concédé ce fait dans un article publié par la Banque fédérale de réserve de Kansas City. En un mot, les auteurs soutiennent que la Fed ne peut pas contrôler l’inflation seule. La politique budgétaire du gouvernement américain contribue aux pressions inflationnistes et empêche la Fed d’effectuer son travail.
L’inflation tendancielle n’est pleinement maîtrisée par l’autorité monétaire que lorsque la dette publique peut être stabilisée avec succès par des plans budgétaires futurs crédibles. Lorsque l’autorité budgétaire n’est pas perçue comme entièrement responsable de la couverture des déséquilibres budgétaires existants, le secteur privé s’attend à ce que l’inflation augmente pour assurer la viabilité de la dette nationale. En conséquence, un important déséquilibre budgétaire combiné à un affaiblissement de la crédibilité budgétaire pourrait conduire l’inflation tendancielle à s’éloigner de l’objectif à long terme choisi par l’autorité monétaire.
Peter a déclaré que nous recevions toujours une politique budgétaire stimulante de la part de Washington DC.
Tout le monde se rend compte qu’il y a beaucoup plus d’inflation, et pas le contraire.
Brenner a répliqué que la masse monétaire est en baisse, que nous voyons des signes de ralentissement économique et que l’inflation des prix diminue dans certains secteurs. Il pense que la Fed va reculer là où ses hausses de taux devraient se terminer.
Peter a déclaré que les investisseurs doivent reconnaître que les données sont différentes.
Nous allons vivre dans un environnement de forte inflation dans un avenir prévisible. Les taux ne redescendront pas à zéro, mais ils resteront négatifs en termes réels. Vous devez investir dans de vraies entreprises qui génèrent réellement des bénéfices et versent des dividendes.
Peter a également souligné que la baisse du dollar va s’accélérer lorsque la Fed cessera d’augmenter les taux parce que l’économie est trop faible et que la banque centrale a de plus grandes préoccupations que l’inflation.
Lors de la réunion de la Fed, Powell a déclaré que la banque centrale commencerait à augmenter à un rythme plus lent afin de « de voir comment l’économie se porterait » en allant de l’avant.
Brenner a déclaré qu’il pensait que Powell se rendait compte qu’il était allé « trop loin, trop vite ». Il a également dit : « il y a une grosse catastrophe qui va finir par se produire. »
Peter a dit qu’il convenait que la Fed allait assouplir, mais ce serait une erreur.
Il n’est pas allé assez loin. Le problème est qu’il a laissé les taux d’intérêt trop bas pendant trop longtemps. Il a déjà tellement augmenté la masse monétaire que nous n’avons même pas eu suffisamment d’augmentations de prix pour rattraper l’expansion précédente de la masse monétaire. Donc, même si [la masse monétaire] augmente plus lentement maintenant, cela n’a pas d’importance. Il y a tellement d’inflation déjà dans tout le système financier. Et la seule chose qui maintenait notre taux d’inflation plus bas était le fait que le dollar montait alors que tout le monde pensait que la Fed arrêterait de grimper. Mais maintenant que le dollar est en baisse, cela va ajouter de l’huile sur le feu de l’inflation. Je pense que la situation va faire beaucoup plus inquiétante en 2023. Mais l’économie va ralentir encore plus à mesure que l’inflation va augmenter, et c’est une situation sans issue pour la Fed, et pour le pays, malheureusement.
Source: zerohedge
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