Le groupe CPM s’attend à ce que les prix de l’argent augmentent fortement au cours des deux prochaines années, principalement en raison de la demande accrue des investisseurs pour l’argent physique. Les données historiques montrent que les poussées de la demande d’investissement ont été le facteur clé derrière chaque pic majeur du prix de l’argent depuis les années 1960, y compris les périodes de 1978-1980, de 2005 à 2011 et à partir de 2019. Le rapport souligne que si la forte demande de fabrication et les tendances de l’offre contribuent à créer un environnement de marché favorable, la forte augmentation des achats des investisseurs propulse les prix. Selon Lobo Tiggre, l’offre d’argent est largement liée aux métaux industriels comme le cuivre et le zinc, de sorte qu’une baisse de ces marchés pourrait limiter la production d’argent. En termes réels, il estime que le sommet historique de l’argent ajusté à l’inflation dépasserait 200 dollars l’once. L’argent pourrait atteindre 100 dollars l’once d’ici 2026-2027. L’argent nécessite des conditions de marché exceptionnelles comme une hausse de l’inflation ou une pénurie extrême, ce qui pourrait ne pas être son point final une fois qu’il aura franchi l’ATH à 50 dollars. En réfléchissant aux changements économiques passés, Lobo souligne que la position unique de l’argent en tant que métal monétaire et industriel ouvre la voie à des gains de prix importants si la demande augmente parallèlement aux contraintes d’offre. Parallèlement, Lobo souligne que l’argent a récemment commencé à se comporter davantage comme un métal monétaire, suivant de plus près l’or. Environ la moitié de la demande totale de métal provient des applications industrielles, tandis que 30 % provient des fabricants de bijoux/argenterie/pièces de monnaie et médailles. Lobo Tiggre explique que le DXY et les prix de l’or n’évoluent pas toujours ensemble, car les taux réels sont le principal indicateur de l’or depuis 1971. Il souligne que la hausse simultanée de l’or et du dollar signale souvent une fuite vers la sécurité, principalement motivée par des événements géopolitiques. Ce mouvement, note-t-il, est généralement moins lié à des problèmes économiques. Lorsque les taux de rendement réels des marchés boursiers, obligataires ou immobiliers sont négatifs, les investisseurs se tournent souvent vers l’or, un actif qui leur permettra de conserver leur valeur. Les taux d’intérêt à court terme, comme le montrent les bons du Trésor à un an, ont atteint leur plus bas niveau à 3,5 % en 1971. En 1981, ce même taux avait plus que quadruplé, atteignant 16 %. Au cours de cette même période, le prix de l’or a grimpé de moins de 200 dollars l’once à un prix jusque-là inimaginable de près de 2 000 dollars l’once. Le prix de l’or a eu une forte corrélation positive avec les taux d’intérêt, augmentant de concert avec eux. Selon des analystes chevronnés, dont Lobo Tiggre, les achats d’or par les banques centrales sont un facteur positif, mais la véritable opportunité réside dans la sous-allocation de l’or dans les portefeuilles mondiaux. Il souligne que la moyenne historique était de 2 %, mais qu’elle est récemment tombée à 0,5 %. Si la demande revient à 1 %, il prédit que cela pourrait considérablement stimuler l’investissement en or.
