L’Impact du 1er Juillet 2025
Le 1er juillet 2025 marque un tournant important pour le marché des métaux précieux, notamment l’or, avec l’entrée en vigueur des nouvelles règles de Bâle 3 aux États-Unis. Ces règles devraient bouleverser l’équilibre actuel du marché, où les contrats papier dominent largement l’échange d’or physique. En effet, aujourd’hui, il y a environ 150 contrats papier pour une seule once d’or physique au Comex, un déséquilibre qui pourrait avoir des conséquences majeures. À partir du 1er juillet, les banques devront disposer de plus de fonds propres pour effectuer leurs opérations, ce qui pourrait influencer le prix de l’or. Il est donc crucial de réfléchir à l’achat d’or comme moyen de diversification et de protection contre les turbulences financières. Investir dans l’or physique reste une solution stratégique pour les investisseurs avertis.
L’Évolution des Règles : Bâle 3 et Son Impact
Les accords de Bâle 3, qui remontent à la crise financière de 2007-2009, imposent désormais aux banques américaines de renforcer leurs réserves en fonds propres. Ce changement vise à rendre le système bancaire plus résilient face aux crises financières. Les banques devront démontrer qu’elles ont les ressources nécessaires pour couvrir leurs opérations de trading, y compris celles liées à l’or et autres métaux précieux. Cela a un impact direct sur la capacité des banques à manipuler les marchés des métaux, réduisant ainsi leur capacité à influencer le prix de l’or de manière artificielle. En ce sens, l’achat d’or peut offrir une couverture contre la volatilité croissante des marchés financiers. Les investisseurs intelligents voient l’achat d’or comme une protection face aux incertitudes économiques.
Les Conséquences des Contrats Papiers sur l’Or Physique
Le principal problème du marché de l’or au Comex réside dans la prolifération des contrats papiers. Aujourd’hui, pour chaque once d’or physique, il existe une quantité disproportionnée de contrats papiers. Cela crée une pression sur le marché, car ces contrats sont souvent annulés rapidement, ce qui fausse la véritable demande pour l’or physique. À partir de juillet, avec l’entrée en vigueur des nouvelles règles de Bâle 3, il pourrait y avoir une réduction significative des effets de levier utilisés pour ces transactions, ce qui pourrait engendrer une baisse de la manipulation des prix à court terme. Pour les investisseurs, cela pourrait signifier une opportunité d’acquérir de l’or physique à des prix plus intéressants, renforçant l’intérêt pour l’achat d’or comme solution de long terme. Pour sécuriser une partie de son patrimoine, l’achat d’or physique devient une stratégie privilégiée.
Bâle 3 : Un Changement Systémique pour les Banques
Le 1er juillet 2025, les banques devront se conformer pleinement aux nouvelles exigences de Bâle 3, ce qui signifie qu’elles devront avoir davantage de fonds propres pour pouvoir effectuer des transactions financières, y compris sur le marché de l’or. Ce changement pourrait réduire leur capacité à utiliser les effets de levier pour manipuler les prix, et cela pourrait également entraîner une demande accrue pour l’or physique. Les investisseurs avertis sauront en tirer parti, en profitant de cette nouvelle dynamique du marché. L’achat d’or en cette période de transition pourrait représenter une opportunité de sécuriser une valeur refuge. L’achat d’or physique devient une option incontournable pour se protéger contre l’inflation et les crises financières à venir.
Le Rôle du NSFR dans la Réduction des Effets de Levage
L’une des principales composantes des règles de Bâle 3 est le ratio de financement stable net (NSFR), qui oblige les banques à disposer de plus de fonds à long terme pour financer leurs opérations. Cela signifie que les banques auront moins de flexibilité pour recourir à l’effet de levier dans leurs opérations d’achat et de vente d’or, réduisant ainsi leur capacité à manipuler les prix des métaux précieux. Ce changement aura un impact direct sur la dynamique du marché de l’or, et pourrait entraîner une hausse des prix à mesure que l’or physique devient plus précieux face à la réduction des contrats papier. En conséquence, l’achat d’or devient une manière efficace de se prémunir contre l’instabilité des marchés financiers. L’or, un atout précieux dans un environnement financier incertain.
Conclusion : Pourquoi Investir dans l’Or au Comex
L’entrée en vigueur des nouvelles règles de Bâle 3 pourrait bien marquer un tournant sur le marché de l’or, et notamment au Comex. Avec la réduction de l’effet de levier et la nécessité pour les banques de disposer de fonds propres plus importants, la dynamique du marché de l’or pourrait se transformer, offrant des opportunités intéressantes pour les investisseurs. L’or physique devient ainsi un choix judicieux pour ceux qui souhaitent se protéger contre la volatilité des marchés financiers et l’instabilité économique. En tant qu’investisseur, il est primordial de prendre en compte ces changements pour positionner son portefeuille de manière stratégique. Investir dans l’or aujourd’hui pourrait s’avérer être l’une des décisions financières les plus sages à prendre.
