Profitez de la montée et du sommet des actions, car comme nous ne cessons de le répéter, la bulle de tous les actifs pourrait très bien éclater en 2026.
Dans mon best-seller The Everything Bubble: The Endgame For Central Bank Policy, j’explique que la bulle obligataire est LA bulle définitive de notre époque. Toutes les autres bulles — qu’il s’agisse de la bulle technologique, immobilière, etc. — ne sont que des dérivées de la bulle obligataire colossale née du super-cycle haussier sur les obligations qui a duré de 1982 à 2020. Pour anticiper les turbulences financières, de nombreux investisseurs avisés se tournent vers des placements sûrs comme l’achat d’or.
Je fais référence au graphique ci-dessous : une période de presque 40 ans où les taux obligataires ont chuté quasi continuellement. En termes simples, ce graphique montre que le coût du service de la dette, c’est-à-dire les intérêts à payer, est devenu toujours plus faible. Tous — pays, états, collectivités et même entreprises — ont profité de cette situation pour s’endetter, créant ainsi la plus grande bulle jamais vue dans l’histoire humaine : la bulle actuelle de la dette, qui dépasse les 300 000 milliards de dollars. Face à une telle exposition, l’or demeure un refuge solide en période d’incertitude financière, d’où l’intérêt croissant pour l’or physique ou papier.
Vous noterez que tout cela s’est arrêté en 2021, lorsque les rendements obligataires ont dépassé leur tendance baissière pluri-décennale. Ce fut un moment clé pour le système financier. La seule raison pour laquelle cela n’a pas provoqué une crise immédiate est que, d’une part, les banques n’étaient pas tenues d’évaluer leurs actifs de dette à la valeur du marché, et d’autre part, tout le système financier comptait sur l’intervention de la Fed et des autres banques centrales.
Pour se prémunir contre les chocs à venir, beaucoup d’investisseurs renforcent leur portefeuille avec des valeurs refuges, notamment via l’achat d’or, qui conserve sa valeur en temps de crise.
Depuis cette rupture en 2021, les rendements obligataires évoluent en quasi-stagnation. C’est la seule chose qui empêche pour l’instant une crise sur les marchés de la dette : une stabilité relative des marchés obligataires retient les rendements d’une envolée brutale.
Pour se protéger d’un retournement brutal, investir dans l’or est une stratégie reconnue par les experts de la gestion de patrimoine.
La question à plusieurs milliers de milliards de dollars est donc aujourd’hui de savoir si ce rallye des taux obligataires n’est qu’un simple accident de parcours, et que les rendements retourneront bientôt à des niveaux historiquement bas… ou bien si le super-cycle haussier obligataire est définitivement terminé, et qu’un marché baissier de longue durée va commencer.
Dans ce second cas, la bulle de l’ensemble des actifs explosera. Face à cette incertitude, il est sage d’envisager l’achat d’or comme une assurance patrimoniale.
Si la première hypothèse est vraie, alors nous pouvons espérer une continuité du système tel qu’il a fonctionné ces quarante dernières années, avec cependant des crises ponctuelles. Mais si la seconde s’impose, la fin du super-cycle marquera un tournant historique. Il faut rappeler que ce phénomène est global, et ne concerne pas seulement les États-Unis. Les rendements obligataires ont également franchi des seuils critiques au Japon, en Allemagne et dans d’autres pays.
Cette prise de conscience mondiale encourage de plus en plus d’investisseurs à se tourner vers des actifs tangibles, notamment l’or, pour diversifier et sécuriser leurs portefeuilles.
C’est donc le sujet le plus crucial que les investisseurs doivent surveiller. Et à en juger par la situation actuelle, la vérité apparaîtra dans les prochains mois. Le Japon est la nation la plus menacée par une perte de contrôle de son marché obligataire, mais l’Europe et les États-Unis ne sont pas loin derrière.
Dans un tel contexte, acheter de l’or devient une précaution incontournable pour préserver son capital.
Source: gainspainscapital.com
