Peter Schiff: « Personne n’accepte de voir la réalité en face, l’Amérique est en faillite ! »

Les taux d’intérêt continuent d’augmenter. L’or ne bouge pas tant que ça. En revanche, la bulle boursière continue de gonfler. Dans son podcast, Peter Schiff soutient le fait que les investisseurs se trompent complètement par rapport à l’avenir. Ils pensent tous que la hausse des taux d’intérêt va forcer la Fed à resserrer sa politique monétaire plus tôt que prévu. Mais Peter Schiff affirme qu’il y a, la réalité de l’économie que personne ne veut reconnaître.

Mercredi matin, les taux d’intérêt à long terme ont grimpé en flèche. Le rendement du Trésor à 10 ans est monté à 1,53%. Le rendement à 30 ans a presque atteint 2,3%. Ce n’est pas particulièrement élevé sur le plan historique, mais c’était le rendement le plus élevé depuis l’effondrement lié à la pandémie. Plus important encore, c’est le fait que les taux d’intérêt en tendance à suivre une certaine hausse régulière au cours des deux derniers mois. Peter Schiff a déclaré que la seule chose qui, à son avis, peut changer cette tendance est une augmentation gigantesque des assouplissements quantitatifs de la Fed. La banque centrale devra acheter davantage d’obligations pour soutenir le marché et maintenir les taux d’intérêt à la baisse.

Mais Wall Street voit apparemment les choses différemment. Dès que les taux d’intérêt ont grimpé mercredi matin, l’or a baissé. Ce fut la réaction instinctive du marché des métaux précieux face à la flambée des rendements obligataires.

Peter Schiff: « En effet, les traders de Wall Street sont convaincus que la hausse des rendements obligataires signifie que l’économie est vraiment forte, et parce que l’économie est vraiment forte, la Fed va augmenter les taux plus tôt que prévu, et un resserrement prématuré ce qui va faire monter le dollar et un dollar fort fera baisser le cours de l’or. »

Mais Peter Schiff a dit qu’ils avaient complètement tort dans leur évaluation. Les rendements obligataires ne grimpent pas parce que l’économie est forte. Ils augmentent en raison de l’inflation.

Peter Schiff: « Les rendements obligataires augmentent parce qu’il y a une offre très importante d’obligations parce que nous avons d’énormes déficits. Et même si la Fed achète beaucoup d’obligations, elle n’en achète pas assez. Donc, pour ces obligations supplémentaires, il n’y a pas d’acheteur, et donc le prix ne cesse de baisser. »

Les rendements obligataires sont inversement corrélés aux prix des obligations. A mesure que le prix baisse, les taux d’intérêt augmentent. Et rien n’empêche vraiment les rendements de grimper de plus en plus. Mais si cela se produit, tout le château de cartes économique s’effondrera. L’économie repose sur des taux d’intérêt bas. Peter Schiff a dit que la Fed le savait. Il ne comprend pas pourquoi les investisseurs semblent ne pas bien le comprendre.

Cela nous amène au président de la Fed, Jerome Powell, qui était à Capitol Hill pour témoigner devant le Congrès cette semaine. Comme Peter l’a dit dans un podcast récent, à chaque fois que Powell prend la parole, il devient plus accommodant.

Peter Schiff: « Parce qu’à chaque fois qu’il prend la parole, l’économie américaine est encore plus dépendante et surtout ne peut survivre uniquement que grâce à tout cet argent gratuit fourni par la Fed, du coup il est obligé d’être encore plus accommodant. »

Peter Schiff: « En un mot, Powell a déclaré qu’il faudra peut-être trois ans à la Fed pour atteindre son objectif d’inflation de 2%. En effet, Powell disait au marché: « Ne vous inquiétez pas, nous ne resserrons pas la politique monétaire avant des années ». Ceci malgré le fait que les marchés des matières premières vivent une inflation. Le pétrole, les métaux industriels, les céréales et les haricots – ils subissent de l’inflation. L’or est le seul qui n’est pas concerné pour le moment. »

Pour une raison quelconque, les gens continuent de penser que la hausse des taux d’intérêt est mauvaise pour l’or et l’argent, mais que c’est une très bonne chose pour tout le reste. Mais la réalité, c’est que c’est tout sauf une bonne nouvelle. Ils sont plus optimistes pour l’or et l’argent que n’importe quels autres produits financiers. Parce que le marché ne comprend pas toujours pas, malgré tout ce que Powell promet face ce qui va réellement se passer. Je veux dire, ils disent clairement ce qu’ils vont faire. Mais la Fed ne va pas augmenter les taux d’intérêt, ni réduire son bilan, ni réduire ses achats d’obligations en réponse à la hausse des taux sur du long terme. C’est sûrement ce que la Fed a fait dans le passé, mais je pense qu’elle ne refera pas cela à l’avenir parce qu’elle n’est plus en mesure de le faire. En fait, voici la réalité que personne ne veut accepter de voir en face: à mesure que les taux d’intérêt montent, plutôt que de faire augmenter les taux et de réduire la taille de son programme de QE, la Fed va tout simplement augmenter la taille de son programme de QE (planche à billets).

En un mot, la seule façon pour la Fed d’empêcher la hausse des taux d’intérêt – elle doit empêcher les taux d’augmenter – est d’augmenter la taille de son assouplissement quantitatif. La Fed doit intervenir sur le marché et acheter davantage d’obligations pour augmenter le cours et maintenir les rendements à un très faible niveau. Il y a une surabondance d’obligations sur le marché. Les acheteurs étrangers se débarassent des bonds du Trésor. Les avoirs étrangers en bonds du Trésor américain ont reculé de 35 milliards de dollars au quatrième trimestre de 2020. Les chinois ont réduit leurs avoirs d’obligations américaines (Dette) de 8 milliards de dollars l’an dernier. La Fed détient désormais un pourcentage record de la dette américaine. Mais ce n’est pas suffisant pour maintenir la stabilité du marché.

Peter Schiff: « Donc, vous avez une offre massive et il n’y a pas de demande en dehors de la Fed. La Fed va donc accélérer le rythme. A un moment donné, la Fed va être contrainte d’annoncer une augmentation importante de son programme d’achat d’actifs. Et lorsque la vérité éclatera au grand jour par rapport à la FED, le marché se rendra compte qu’ils se sont trompés. Pourquoi n’ont-ils pas compris cela avant, je me le demande encore. »

En termes très simples, la Fed ne combattra pas l’inflation. Elle va continuer à attiser le feu inflationniste jusqu’à ce qu’il devienne incontrôlable.

Source: zerohedge

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