Sur 28 114 sociétés américaines cotées en bourse analysées au cours du siècle dernier, les 25 meilleures actions ont créé près d’un tiers de la richesse totale des actionnaires.
En d’autres termes, comme le détaillent ci-dessous Jenna Ross et Joyce Ma de « Visual Capitalist », seulement 0,1 % des actions ont ajouté plus de 17 600 milliards de dollars au portefeuille des investisseurs.
Dans ce graphique, nous utilisons les données d’Henrik Bessembinder de l’Arizona State University pour montrer les meilleures actions du siècle dernier.
Comment est calculée la création de richesse actionnariale ?
Bessembinder a suivi trois étapes pour mesurer la création de richesse des actionnaires à vie :
1. Les actions américaines sont considérées dans la base de données du « Center for Research in Security Prices » de 1926 (ou lorsque l’action a été cotée pour la première fois) jusqu’en 2022 (ou lorsque l’action a été radiée).
2. Mesure des variations du cours des actions ainsi que des flux de trésorerie vers/depuis les actionnaires, y compris les dividendes, les scissions, les rachats d’actions et les émissions de nouvelles actions.
3. Calcul de l’excédent de richesse généré par rapport à l’investissement dans des bons du Trésor à un mois sur la même période.
Si une entreprise sortait de la base de données au cours de la période, Bessembinder calculait son rendement de radiation sur la base des éventuels produits des fusions ou acquisitions ainsi que des estimations de toute valeur restante après les radiations pour des raisons négatives.
GM est la seule entreprise du top 25 à avoir été radiée avant décembre 2022. Sa deuxième introduction en bourse en 2010 était considérée comme une nouvelle entreprise et non comme une création continue de richesse.
Les 25 meilleures actions de l’histoire moderne
En gardant cette définition à l’esprit, voici les meilleures actions depuis 1926.
Apple occupe la première place, ayant créé près de 5 % de la richesse totale des actionnaires. De l’iPod à l’iPhone, la capacité d’Apple à continuer d’innover lui a permis de fidéliser sa base de fans et de lui donner le pouvoir de fixation des prix. Apple est notamment l’entreprise la plus rentable d’Amérique.
« ExxonMobil » est la seule entreprise non technologique parmi les cinq meilleures actions. Lorsque « Exxon et Mobil » » ont fusionné en 1999, il s’agissait de la plus grande fusion de l’histoire et « ExxonMobil » est temporairement devenue la plus grande entreprise publique du monde en termes de capitalisation boursière. Plus récemment, l’entreprise a enregistré des bénéfices records en 2022 en raison des prix élevés du pétrole.
La liste montre également comment les modèles de création de richesse ont changé au fil du temps. Même si l’énergie et les biens de consommation de base sont plus fréquents parmi les sociétés plus anciennes du classement, les actions qui ont créé une richesse massive ces dernières années sont plus susceptibles d’être des sociétés technologiques ou financières.
Trouver les prochaines entreprises aussi performantes
Étant donné que les noms figurant sur cette liste représentent 0,1 % de toutes les actions publiques américaines, choisir l’une des prochaines entreprises performantes à long terme pourrait s’avérer une tâche difficile. En fait, 95 % des fonds de grande capitalisation activement gérés – qui visent à battre le marché grâce à la sélection de titres – ont sous-performé leur indice de référence sur une période de 20 ans.
Investir dans des fonds indiciels est un moyen possible d’obtenir une exposition aux entreprises les plus performantes. Par exemple, Apple fait partie du S&P 500 depuis 1982, environ un an après son introduction en bourse.
Source: zerohedge
