L’investisseur contrarien suisse Marc Faber lance un avertissement sans détour : selon lui, dans les dix prochaines années, le dollar pourrait perdre son statut de monnaie de réserve mondiale. Une déclaration lourde de sens, à l’heure où la dette américaine atteint des sommets historiques et où la création monétaire reste structurellement élevée. Dans ce contexte d’incertitude monétaire croissante, de plus en plus d’épargnants cherchent à se protéger en diversifiant vers des actifs tangibles, notamment l’achat d’or physique comme assurance face au risque monétaire, afin de préserver leur pouvoir d’achat sur le long terme.
Un système dominé par l’illusion monétaire ?
Pour Marc Faber, « le monde ne fonctionne plus sur les fondamentaux, mais sur les illusions ». Il critique un système financier soutenu en permanence par les banques centrales, en particulier la Federal Reserve, qui a massivement élargi son bilan depuis 2008. Aujourd’hui, la capitalisation boursière américaine représente environ 150 % du PIB des États-Unis, contre à peine 25 % en 1970. Cette financiarisation extrême profite aux actifs financiers, mais beaucoup moins à l’économie réelle. Face à cette expansion monétaire continue, certains investisseurs privilégient la détention d’or physique hors système bancaire, considérée comme une protection contre l’érosion monétaire.
La mort du capitalisme traditionnel
Selon Faber et l’analyste Grant Williams, le capitalisme authentique a disparu depuis longtemps en Occident. Les marchés ne seraient plus guidés par la productivité ou l’innovation réelle, mais par la liquidité injectée par les banques centrales. Historiquement, avant la création de la Fed en 1913, les niveaux de prix aux États-Unis étaient relativement stables sur le long terme. Depuis, l’inflation cumulée a profondément dégradé le pouvoir d’achat des monnaies papier. Dans ce contexte, nombreux sont ceux qui estiment que détenir de l’or physique constitue une réponse prudente à la perte de valeur des devises.
Dollar : vers la fin du statut de monnaie de réserve ?
Depuis la Seconde Guerre mondiale, le dollar domine le commerce mondial. Mais l’émergence des BRICS et la montée en puissance économique de l’Asie remettent progressivement en question cette hégémonie. L’Occident représente environ 12 % de la population mondiale, tandis que les économies émergentes concentrent l’essentiel de la croissance démographique et industrielle. Même si le dollar reste dominant à court terme, la tendance de fond pourrait évoluer. Dans cette perspective de transition monétaire globale, l’or physique apparaît comme un actif neutre, indépendant de toute devise, historiquement reconnu comme réserve de valeur internationale.
Pourquoi Faber privilégie les métaux précieux
Marc Faber explique que s’il devait immobiliser son capital pendant dix ans sans pouvoir intervenir, il choisirait les métaux précieux, en particulier l’or et le platine. Le marché du platine est beaucoup plus restreint que celui de l’or, ce qui pourrait amplifier les mouvements de prix en cas de tension sur l’offre. Toutefois, il insiste sur un principe fondamental : l’objectif n’est pas forcément de « gagner le plus », mais de « perdre le moins ». Dans une période marquée par la volatilité des actions et l’incertitude géopolitique, l’achat d’or physique peut constituer un socle défensif dans une allocation patrimoniale.
Actions : une illusion de performance ?
Faber souligne que la hausse des indices boursiers est concentrée sur une poignée de grandes capitalisations technologiques, tandis qu’une majorité d’actions stagnent. Cette concentration fragilise la solidité apparente des marchés. Si un retournement majeur devait survenir, la correction pourrait être brutale. Dans un tel scénario, l’exposition exclusive aux marchés financiers comporte un risque significatif. C’est pourquoi certains investisseurs arbitrent progressivement vers l’or physique comme instrument de diversification stratégique, afin de réduire leur dépendance aux actifs corrélés aux marchés actions.
Asie dynamique, Occident sous pression
Alors que l’Europe fait face à une croissance atone et à des tensions sociales accrues, plusieurs économies d’Asie du Sud-Est affichent encore des taux de croissance supérieurs à 4 %, avec des pointes plus élevées au Vietnam. Cette redistribution progressive de la puissance économique mondiale pourrait accélérer la dédollarisation partielle des échanges internationaux. Dans ce contexte géopolitique en mutation, détenir de l’or physique offre une protection indépendante des blocs économiques.
Inflation réelle et perte de pouvoir d’achat
Selon Faber, l’inflation réelle serait supérieure aux chiffres officiels publiés par les gouvernements. Il considère même que le prix de l’or reflète mieux l’érosion monétaire que les indices traditionnels. Depuis la création des banques centrales modernes, les États ont vu leur poids dans l’économie passer d’environ 10–12 % du PIB au début du XXe siècle à près de 50 % aujourd’hui dans de nombreux pays développés. Cette expansion étatique s’accompagne d’un recours accru à l’endettement et à la création monétaire. Face à cette dynamique, l’acquisition d’or physique permet de préserver un actif tangible non diluable.
Bitcoin, stablecoins : alternative crédible ?
Faber reste sceptique vis-à-vis des cryptomonnaies et des stablecoins, qu’il considère facilement « multipliables » comme les monnaies papier. Selon lui, la véritable rareté reste physique. En cas de crise systémique majeure ou de conflit géopolitique perturbant les infrastructures numériques, les actifs purement digitaux pourraient devenir inaccessibles. Dans un scénario extrême, posséder de l’or physique sous forme de lingots ou de pièces conserverait une valeur d’échange universellement reconnue.
Un changement de cycle inévitable ?
L’histoire économique montre que les systèmes monétaires évoluent. L’étalon-or a laissé place au système de Bretton Woods, puis aux monnaies fiat actuelles. Aucun régime monétaire n’est éternel. Si le dollar devait perdre son statut dominant, la transition pourrait être progressive… ou brutale. Anticiper plutôt que subir devient alors un principe de prudence financière. Dans cette optique, intégrer de l’or physique dans une stratégie patrimoniale de long terme apparaît comme une démarche rationnelle face à un environnement monétaire incertain.
Conclusion : se préparer plutôt que subir
Marc Faber ne prédit pas un effondrement immédiat, mais un basculement progressif du système monétaire mondial. La perte potentielle du statut de monnaie de réserve du dollar serait un événement historique aux conséquences majeures pour les épargnants.
Dans un monde marqué par la dette élevée, la création monétaire continue et les tensions géopolitiques, la question essentielle n’est plus seulement « comment gagner plus ? », mais « comment perdre le moins ? ». Et pour de nombreux investisseurs prudents, la réponse passe par la détention d’actifs réels.
Le débat reste ouvert. Mais une chose est certaine : les dix prochaines années pourraient redéfinir en profondeur l’équilibre financier mondial.
