Frank Giustra : pourquoi la véritable explosion de l’or n’a pas encore commencé
L’investisseur canadien Frank Giustra, figure majeure du secteur minier et fondateur du groupe Fiore, estime que le marché de l’or se trouve seulement au début d’un mouvement haussier majeur. Selon lui, la récente progression du métal précieux, qui a vu l’or passer d’environ 2 000 dollars à plus de 5 000 dollars l’once en l’espace d’un peu plus d’un an, reste impressionnante mais ne constitue pas encore la phase parabolique typique de la fin d’un cycle haussier. Dans ce contexte d’incertitude économique et monétaire, de nombreux investisseurs cherchent déjà à sécuriser une partie de leur patrimoine via l’achat d’or physique comme protection durable face aux turbulences financières.
Les trois grands cycles haussiers de l’or depuis 1971
Pour comprendre la vision de Frank Giustra, il faut revenir sur l’histoire récente du marché de l’or. Depuis la fin du système de Bretton Woods en 1971, le métal jaune a connu plusieurs cycles haussiers spectaculaires. Le premier s’est terminé en 1980 avec une envolée fulgurante du prix de l’or, passant d’environ 500 dollars à 850 dollars l’once en très peu de temps. Le second cycle s’est achevé autour de 2011 lorsque l’or a atteint près de 1 900 dollars. Dans chacun de ces cas, la fin du cycle a été marquée par une hausse quasi verticale des prix. Aujourd’hui, certains analystes estiment que nous entrons dans un troisième cycle haussier majeur, ce qui pousse de nombreux épargnants à envisager l’achat d’or physique afin d’anticiper une possible hausse future.
Pourquoi l’or a mis du temps à dépasser son ancien record
Frank Giustra explique que l’un des mystères du marché ces dix dernières années était l’incapacité de l’or à dépasser durablement son sommet de 2011 situé autour de 1 900 dollars. Pourtant, tous les fondamentaux semblaient déjà réunis : dette publique massive, politiques monétaires ultra-accommodantes et achats croissants des banques centrales. Selon lui, le métal précieux a simplement mis du temps à rattraper sa valeur fondamentale. Une fois la résistance historique franchie, la hausse s’est accélérée rapidement, confirmant l’intérêt croissant des investisseurs pour l’achat d’or physique comme actif stratégique face aux déséquilibres économiques.
Une phase de consolidation avant la prochaine hausse
Après une progression rapide, une correction ou une phase de consolidation est généralement considérée comme normale sur les marchés financiers. Selon Frank Giustra, la récente pause observée dans la progression de l’or pourrait simplement permettre au marché de se stabiliser avant un nouveau mouvement haussier. Ce type de consolidation permet aux investisseurs de repositionner leurs portefeuilles et de préparer la prochaine phase du cycle. Dans ce contexte, certains considèrent que renforcer progressivement leurs positions via l’achat d’or physique dans une optique de long terme constitue une stratégie prudente.
Les banques centrales accélèrent leurs achats d’or
L’un des moteurs les plus puissants du marché de l’or aujourd’hui reste l’appétit des banques centrales. Selon plusieurs enquêtes internationales, près de 95 % des banques centrales interrogées indiquent qu’elles prévoient de continuer à acheter de l’or dans les années à venir. Cette tendance reflète un changement stratégique majeur dans la gestion des réserves internationales. Face aux incertitudes géopolitiques et monétaires, de plus en plus de pays cherchent à renforcer leurs réserves en métal précieux. Cette évolution contribue à renforcer la perception de l’or comme actif de protection, ce qui encourage certains particuliers à envisager l’achat d’or physique pour diversifier leur épargne.
La dédollarisation : un phénomène qui soutient l’or
Frank Giustra souligne également l’importance croissante du phénomène de dédollarisation. De nombreux pays cherchent progressivement à réduire leur dépendance au dollar américain dans leurs réserves internationales. Cette transition se fait lentement, car remplacer une monnaie de réserve mondiale ne peut pas se faire du jour au lendemain. Cependant, lorsque certains pays vendent des obligations libellées en dollars, ils doivent placer ces capitaux ailleurs. Dans ce contexte, l’or apparaît comme une alternative crédible, ce qui explique pourquoi de nombreux investisseurs s’intéressent davantage à l’achat d’or physique comme réserve de valeur indépendante des devises.
L’or : le seul actif réellement non sanctionnable
Un autre argument avancé par Frank Giustra concerne la nature unique de l’or dans le système financier mondial. Contrairement aux devises ou aux actifs financiers détenus dans des banques étrangères, l’or physique détenu directement par un pays ou un investisseur ne peut pas être gelé par des sanctions internationales. Cette caractéristique explique pourquoi certains États renforcent massivement leurs réserves de métal précieux. Pour les particuliers également, cette dimension d’indépendance financière renforce l’intérêt pour l’achat d’or physique détenu en propre.
Pourquoi certains pays accumulent de l’or discrètement
Certaines puissances économiques, notamment en Asie et au Moyen-Orient, accumulent de l’or sans toujours déclarer précisément l’ampleur de leurs achats. Des pays comme la Chine ou l’Arabie saoudite sont régulièrement suspectés d’augmenter leurs réserves bien au-delà des chiffres officiels. Cette accumulation progressive reflète une stratégie à long terme visant à renforcer leur indépendance monétaire. Pour les investisseurs privés, cette dynamique mondiale renforce l’idée que l’or reste un actif stratégique, ce qui explique l’intérêt croissant pour l’achat d’or physique afin de sécuriser une partie de son patrimoine.
Jusqu’où pourrait monter le prix de l’or ?
Frank Giustra reste prudent lorsqu’il s’agit de donner une prévision précise du prix futur de l’or. Selon lui, la valeur du métal précieux dépendra de nombreux facteurs : évolution de l’économie mondiale, tensions géopolitiques, inflation, politique monétaire ou encore évolution du système financier international. Néanmoins, il reste convaincu que le potentiel de hausse est encore important et que la phase parabolique caractéristique de la fin d’un cycle haussier pourrait se produire dans les années à venir. Dans cette perspective, certains investisseurs envisagent déjà l’achat d’or physique comme stratégie de protection face aux incertitudes économiques futures.
