Comme on s’y attendait tous – et on l’avait prévu – au milieu d’un excès de liquidités et d’un marché cohérent, la banque centrale du Canada a confirmé aujourd’hui qu’elle mettrait fin à tous ses programmes de liquidité d’urgence en cas de pandémie.
« Nous pouvons prendre de telles mesures car il y a maintenant suffisamment de liquidité à l’échelle du système pour les institutions financières », a déclaré le sous-gouverneur Gravelle dans une allocution préparée devant la CFA Society Toronto.
La banque a laissé intact son principal programme d’achat d’obligations du gouvernement du Canada, mais Gravelle a donné un aperçu de la façon dont l’assouplissement quantitatif sera éventuellement réduit :
La Banque centrale du Canada évalue comment le processus d’ajustement des achats en cours d’obligations du gouvernement du Canada pourrait se dérouler.
En ajustant le rythme des achats de QE ne signifie pas nécessairement que nous avons changé d’avis sur le moment où nous devrons commencer à relever notre politique des taux d’intérêt.
A terme, nous atteindrons un point où les résultats décrits dans nos prévisions ont été atteints, puis nous devrons commencer à relever nos taux d’intérêt pour atteindre notre objectif d’inflation.
Nous passerons en revue les mesures extraordinaires prises en réponse à la pandémie pour évaluer si elles ont été calibrées idéalement, si nous pourrions faire quelque chose de différent dans les futurs épisodes de tension du marché.
Nous cherchons à savoir si d’autres réformes structurelles pourraient être entreprises pour améliorer la résilience du système financier et minimiser la probabilité que des outils extraordinaires soient nécessaires à l’avenir.
Nous prévoyons que notre bilan tombera à environ 475 milliards de dollars canadiens d’ici la fin avril.
Gravelle a finalement noté que la banque peut réactiver tout programme de marché si des conditions stressantes réapparaissent.
La réaction a été pour le moins sourde avec le Loonie qui a réussi un petit pic contre l’USD…
Combien de temps faudra-t-il attendre pour que la Fed en face de même ?ource:
Source: zerohedge
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