Les consommateurs ne sont pas les seuls à faire défaut sur leurs dettes: les défauts sur les obligations d’entreprises ont augmenté massivement en 2023, en particulier pour les dettes spéculatives à haut risque à savoir pourries, et la tendance se poursuit cette année à un rythme jamais vu depuis la crise financière mondiale de 2008. Il n’est pas surprenant que ce soient les entreprises qui vendent de la dette pourrie avec un faible score qui soient les plus durement touchées.
L’année dernière, selon S&P Global Ratings, les défauts sur les obligations d’entreprises ont augmenté d’un taux déconcertant de +80%. Les taux d’intérêt élevés associés à une inflation élevée ont rendu difficile pour les entreprises de respecter leurs engagements, même si des vagues de nouveaux acheteurs d’obligations continuent d’arriver, désireux de garantir des rendements plus élevés avant que les taux ne baissent. La demande reste forte pour les obligations pourries et la dette hybride, mais pour les entreprises ayant une faible liquidité, des flux de trésorerie faibles à négatifs et/ou un fardeau de dette existant démesuré, le résultat est une configuration garantie pour encore plus de défauts en 2024.
Pour l’instant, avec des baisses de taux à l’horizon, l’intérêt reste fort pour les obligations pourries même si les rendements effectifs ont chuté par rapport à leurs sommets de 2023, et les écarts de rendement restent relativement faibles:
Rendements effectifs des obligations de pacotille, de l’été 2022 à aujourd’hui
Dans le même temps, les dettes financées dans un environnement de taux d’intérêt bas devraient arriver à échéance dans les prochaines années, à hauteur de plus de 1 800 milliards de dollars d’ici 2028, selon la Fed. Lorsque ces paiements arriveront à échéance, davantage d’entreprises tomberont dans la vague de défauts de paiement. Et si le marché des obligations pourries s’effondre, il pourrait faire éclater la bulle des obligations d’entreprises d’un montant de 13 700 milliards de dollars et entraîner le reste de l’économie avec elle.
Même Bank of America qualifie le marché obligataire surchauffé de « pétillant ». En l’absence de signe d’un ralentissement à court terme des ventes d’obligations, la pression sur les primes devrait continuer d’augmenter pour les dettes à haut risque alors que les emprunteurs se précipitent pour répondre à la demande d’offres à haut rendement avant que la Fed ne baisse ses taux.
Cependant, comme cité dans Bloomberg , les stratèges de Band of America ont déclaré :
« Il est peu probable que les techniques exceptionnellement favorables actuelles soient durables à long terme. »
Le mois dernier, Moody’s a modifié sa méthodologie de notation pour s’aligner sur les règles de Fitch et S&P, rendant ainsi la dette hybride plus attrayante pour les entreprises surchargées dans des secteurs tels que les médias, la technologie et autres. Le changement de règle permet aux entreprises de contracter davantage de dettes hybrides pour lever des fonds sans que leur solvabilité soit autant affectée. En ce qui concerne la prochaine vague de défauts, Moody’s elle-même a rapporté plus tôt cette année qu’environ 16 % des entreprises de qualité spéculative courent un risque élevé de défaut de paiement sur leurs obligations, y compris les entreprises de soins de santé et les compagnies aériennes :
« Les noms ajoutés à la liste le trimestre dernier incluent la plateforme radio iHeart Communications et Spirit Airlines (SAVE.N), dont le projet de fusion avec son homologue JetBlue (JBLU.O), a été bloqué mardi… Dans le même temps, alors que les défauts de paiement ont augmenté, le ratio entre les déclassements et les relèvements de Moody’s parmi les sociétés de qualité spéculative est passé à 1,8x au quatrième trimestre 2023, contre 1,3x au trimestre précédent.
La Fed espère que ses baisses de taux d’intérêt réduiront le fardeau des entreprises endettées, mais cela se fera au prix d’alimenter les pressions inflationnistes que l’environnement de taux d’intérêt plus élevés n’a pas réussi à contenir. En outre, une baisse des taux d’intérêt ne suffira pas à de nombreuses entreprises mal notées pour réussir à refinancer leurs obligations ou à s’endetter davantage. Si les investisseurs continuent d’y affluer à la recherche de rendements plus élevés que ceux des bons du Trésor, cela ne fera que rendre un marché encore plus mousseux.
Quoi qu’il en soit, alors que l’ensemble de l’économie est accro à un environnement de taux d’intérêt artificiellement bas, la Fed se met constamment au pied du mur et se tourne vers son seul véritable outil politique : imprimer de la monnaie. Les achats fébriles d’obligations, inspirés en partie par des changements de taux d’intérêt artificiellement induits, ne sont que l’une des innombrables façons par lesquelles l’ingérence de la Fed crée une économie zombie. Ce pays imaginaire dirigé par les banquiers n’agit pas selon les lois de la nature ou les principes d’une économie saine, mais selon les caprices de l’orgueil des banquiers centraux qui jouent avec empressement le rôle à la fois de pseudo-sorcier et de pseudo-scientifique aux dépens des gouvernés.
Source: schiffgold
Pourquoi investir dans l’or et quand ?
Bonjour,
Cela fait des années que l’on vous explique les raisons pour lesquelles il faut investir une partie de son patrimoine sur l’or.
Si vous suivez ce site, vous savez pertinemment ce qui se passe économiquement et ce depuis des années. nous nous dirigeons non pas vers des jours meilleurs mais bien vers un effondrement économique. Ce que nous affirmons n’est ni politique, ni idéologique mais juste mathématiques et découlant d’innombrables décisions politiques irresponsables depuis 50 ans.
Si vous l’avez compris, nous assistons là à une dépréciation monétaire continue de toutes les devises face à l’or. Si vous prenez la monnaie unique à savoir l’euro, cette devise a perdu plus de 85% de sa valeur depuis son introduction face à l’or. Le souci ce ne sont pas les 85% déjà perdus mais les 15 prochains pourcents qui seront perdus dans les mois et années à venir. Vous devez vous protéger en achetant de l’or ou de l’argent afin de tenter de préserver une partie de votre patrimoine contre cette dépréciation continue. Personne ne le fera à votre place.
A ceux qui vous disent que l’or n’est plus qu’une relique barbare, d’un autre temps et que cela ne sert à rien, je vous prouve l’inverse via le graphique ci-dessous:
Cours de l’or face à l’euro
Pourquoi le cours de l’or devrait continuer à s’apprécier ?
Il y a plusieurs aspects:
1 – La dette ne cesse d’augmenter depuis des années. Elle est devenue incontrôlable et ne cessera pas de croître dans le temps
2 – Le déficit ne cesse de se creuser année après année et à travers le temps…
3 – Incapable de rembourser sa dette, il faudra emprunter toujours davantage d’argent « Dette » chaque année afin de tenter de maintenir debout cette immense montagne d’endettement.
Regardez ci-dessous les montants records empruntés chaque année par la France….
2019 – La France va emprunter 200 milliards en 2019
2021 – Dette publique : comment la France compte emprunter 260 milliards en 2022
2022 – L’Etat empruntera 270 milliards d’euros en 2023, un record
2023 – Dette : la France empruntera 285 milliards d’euros sur les marchés en 2024, du jamais vu
Tout cet argent crée puis prêté et qui ne sera jamais remboursé sort de nulle part, ne repose sur aucune création de richesse et finira par s’ajouter à la dette déjà existante… ce n’est que de l’impression monétaire et une promesse qui ne sera jamais tenue. Et plus vous imprimez, plus la valeur du billet que vous détenez en portefeuille se déprécie. Il faut donc vous protégez de cette perte de valeur en achetant de l’or.
Il n’y a aucune solution à ce problème qui va s’accélérer mois après mois et année après année.
c’est la raison pour laquelle les marchés boursiers, immobiliers, obligataires, de l’art et de l’automobile sont dans une méga bulle et que cette vague inflationniste se répand désormais sur les biens courants en raison du trop plein d’argent crée de nulle part.
Ce cycle va se poursuivre et allez jusqu’à son terme. Détenez de l’or et de l’argent afin de vous protégez des effets néfastes à venir sur votre patrimoine qui risque de se déprécier de 60 à 90% dans les 5 prochaines années.
A la question quand y investir ? Il faut profiter de périodes où l’or se met à consolider ou à baisser pour acheter de petites quantités.
L’Or en 2024: Pour plus d’informations, lisez en dessous.
Est-ce que votre portefeuille est prêt pour 2024 ? L’or, cet atout séculaire, continue d’éblouir et de sécuriser les patrimoines des investisseurs avisés. Avec une réputation solidifiée par des millénaires, l’or se distingue comme une véritable ancre dans les tumultes économiques. En cette année décisive, examinons pourquoi l’or mérite une place de choix dans vos investissements.
L’Or et l’Inflation : Un Duo Inséparable
Avec l’inflation grimpant à des sommets inédits, l’or brille par sa capacité à préserver la valeur. Contrairement aux idées reçues, l’or ne se contente pas de suivre l’inflation ; il la devance, offrant un havre de paix lorsque les devises vacillent. Des études récentes révèlent que, sur les 50 dernières années, l’or a surpassé l’inflation 3 fois sur 4, soulignant son rôle crucial dans la protection du pouvoir d’achat.
Au Cœur des Crises : L’Or comme Refuge
Les tensions géopolitiques actuelles mettent en évidence la volatilité des marchés. Les investisseurs, témoins des récents bouleversements, se tournent vers l’or, attestant de sa fiabilité en périodes d’incertitude.
« En 2023, face à la crise, mon investissement dans l’or a été mon bouclier, » partage Julien, un investisseur chevronné, illustrant l’impact tangible de l’or sur la préservation des actifs.
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