La situation économique américaine est au bord du gouffre. En effet, comme l’analyse Matthew Piepenburg, partenaire chez Von Greyerz AG, la crise de la dette des États-Unis atteint un niveau historique. Récemment, le rendement des obligations à 10 ans a dépassé les 4,5 %, provoquant une chute simultanée du dollar. Cette situation paradoxale, où les taux augmentent mais la confiance dans la devise s’effondre, traduit un profond désengagement des investisseurs. Il ne s’agit plus seulement d’un problème lié aux déficits commerciaux, mais d’une méfiance fondamentale envers la solvabilité américaine. Dans ce contexte, acheter de l’or devient une stratégie incontournable pour se prémunir contre cette instabilité monétaire.
En effet, les États-Unis affichent un ratio dette publique sur PIB de plus de 125 %, avec un déficit budgétaire oscillant entre 6 et 7 %. Cette situation fragilise l’émission des bons du Trésor, jusqu’ici considérés comme un refuge sûr. Toutefois, cette confiance est désormais érodée par des décisions politiques imprévisibles et un endettement excessif, aggravé par la weaponisation de la dette, notamment à travers les sanctions internationales. Face à cette perte de confiance, de nombreux investisseurs cherchent refuge ailleurs, et l’or s’impose naturellement comme valeur refuge. C’est précisément dans ces moments critiques que l’investissement en or révèle tout son potentiel.
Historiquement, toutes les grandes crises financières, qu’il s’agisse du krach de 1929, de la bulle Internet en 2000 ou de la crise des subprimes en 2008, ont une origine commune : une crise de liquidité. En d’autres termes, le manque de confiance dans les actifs financiers provoque une fuite massive des capitaux. Aujourd’hui, cette dynamique se répète. Que ce soit à travers la volatilité des marchés, la montée des taux d’intérêt, ou encore les tensions géopolitiques, le problème central reste la gestion d’une dette colossale, mondiale cette fois. Dans ce cadre, protéger son patrimoine par l’or est non seulement prudent, mais essentiel. Pour cette raison, acheter de l’or est une démarche justifiée par les incertitudes croissantes du système financier global.
En 2023 et 2024, les crises bancaires, comme celle de Signature Bank, ont démontré que les risques systémiques persistent. Malgré les apparences, ces crises sont avant tout des crises de confiance dans les actifs sous-jacents, notamment les bons du Trésor. L’incapacité à vendre la dette américaine sans générer une panique financière impose une politique monétaire fragile et très risquée. Les mesures prises, comme les hausses de taux, ne sont plus viables, car elles augmentent le poids de la dette publique et privée. Les conséquences sont immédiates : ralentissement économique, hausse du chômage, baisse des ventes au détail et contraction du crédit. Dans ce contexte d’incertitude accrue, investir dans l’or s’avère un bouclier contre la dépréciation monétaire.
L’histoire nous enseigne également que les grandes ruptures monétaires sont souvent le fruit de décisions politiques désespérées. En 1971, le président Nixon a unilatéralement décidé de détacher le dollar de l’or, provoquant un choc mondial. Aujourd’hui, en 2025, une nouvelle politique de guerre commerciale, notamment avec la Chine, agit comme un choc similaire. Cette tentative désespérée de renforcer le dollar en affaiblissant ses concurrents génère une instabilité qui mine la confiance dans la devise américaine. Parallèlement, les banques centrales et les États émergents accumulent de plus en plus d’or, préférant ce métal aux obligations américaines, désormais perçues comme toxiques. Cette évolution met en lumière la pertinence du choix d’acheter de l’or face à un dollar en perte de vitesse.
Enfin, la volatilité des marchés est vouée à se poursuivre, selon les experts. Le retour à la normale semble improbable sans injection massive de liquidités, ce qui ne ferait qu’accélérer la dévaluation du dollar. Par conséquent, le risque de nouvelles crises financières majeures est élevé. Dans ce contexte, miser sur l’or permet non seulement de diversifier son portefeuille, mais aussi de protéger son capital contre les dévaluations et l’inflation. Ainsi, malgré les incertitudes, acheter de l’or reste une solution robuste et éprouvée pour anticiper les bouleversements économiques à venir.