Déficits commerciaux américains : une situation complexe et persistante
Lyn Alden, experte en stratégies d’investissement, explique que les déficits commerciaux surviennent quand un pays importe plus qu’il n’exporte. Pour certains, ces déficits sont temporaires. En revanche, les États-Unis font face à une situation structurelle liée au rôle du dollar comme monnaie de réserve mondiale. Cette position unique crée une demande constante de dollars, ce qui complique la compétitivité manufacturière américaine. Par conséquent, acheter de l’or s’avère essentiel pour préserver son capital dans ce contexte.
Dollar fort et cycle économique défavorable
La force du dollar amplifie le déficit commercial. Elle rend les importations plus coûteuses tout en rendant les exportations américaines moins compétitives. Ce déséquilibre alimente une dépendance croissante aux investissements étrangers pour financer les déficits. En parallèle, la désindustrialisation gagne du terrain, contribuant à un transfert de puissance économique vers d’autres régions du monde. Pour cette raison, l’achat d’or représente une protection contre la volatilité du dollar.
L’échec probable des politiques de réduction des déficits
Les tentatives de l’administration Trump pour réduire ces déficits via les tarifs douaniers ont été inefficaces. Ces mesures ont souvent pénalisé les industries domestiques. Elles ont aussi répercuté les coûts sur les consommateurs américains sans s’attaquer aux causes profondes du déséquilibre commercial. En outre, cette politique a introduit des pressions inflationnistes sectorielles. Ainsi, investir dans l’or reste un rempart face à l’inflation et aux tensions commerciales.
Inflation et croissance monétaire : un lien indirect
Contrairement aux idées reçues, l’inflation persistante nécessite une croissance significative de la masse monétaire, ce qui n’a pas été le cas récemment. Les pressions inflationnistes liées aux tarifs sont limitées à certains secteurs, tandis que d’autres subissent une désinflation. Cette complexité renforce l’incertitude économique. Dans ce contexte, acheter de l’or se révèle une stratégie prudente pour diversifier ses actifs.
Fiscal dominance : la contrainte sur la politique monétaire
Le concept de dominance fiscale souligne que les déficits budgétaires importants limitent la capacité des banques centrales à gérer l’inflation. La Réserve fédérale devient ainsi dépendante des autorités fiscales. Cette situation réduit son autonomie et complique le contrôle de la politique monétaire. Face à ces contraintes, l’or conserve son rôle de valeur refuge inégalée.
Vers une diversification des réserves internationales ?
Enfin, Lyn Alden évoque des alternatives potentielles au dollar, telles que l’or et le Bitcoin, comme réserves neutres. Ces actifs pourraient atténuer les risques liés à la dépendance actuelle au billet vert. Cependant, leur adoption reste encore limitée et largement théorique à ce stade. Il est donc recommandé de considérer l’achat d’or comme un pilier essentiel de protection patrimoniale.
En conclusion, la complexité du déficit commercial américain, le rôle central du dollar et les contraintes budgétaires rendent les solutions classiques inefficaces. En parallèle, la valeur sûre qu’est l’or s’impose comme une stratégie d’investissement incontournable dans un monde incertain.