Ratio or/argent : un indicateur clé de sous-évaluation
Le ratio or/argent, calculé simplement par le prix de l’or divisé par celui de l’argent, oscille actuellement autour de 75-80, un niveau élevé qui signale que l’argent est historiquement sous-évalué par rapport à son grand frère. Sur les dix dernières années, ce ratio a tourné autour de 80 en moyenne, mais il a déjà chuté à 30-35 dans les années 70, libérant un potentiel de rattrapage énorme pour l’argent quand l’équilibre se rétablit. Dans ce contexte de déséquilibre persistant, de nombreux investisseurs avisés commencent à privilégier l’achat d’argent physique pour profiter de cette anomalie.
Quand le dollar faiblit, l’argent (et l’or) gagnent en attractivité
Un dollar américain en perte de vitesse booste mécaniquement le pouvoir d’achat des autres devises mondiales, rendant l’or et surtout l’argent plus accessibles pour la Chine, l’Inde ou les pays BRICS qui accumulent activement. Inversement, un dollar fort freine ces achats massifs, mais la tendance actuelle penche vers une dédollarisation accélérée, portée par les sanctions et les initiatives comme une monnaie BRICS adossée à l’or. Cette pression sur l’USD crée un terrain fertile pour que l’argent, déjà bon marché, grimpe encore plus vite, incitant à anticiper avec un achat d’argent physique dès à présent.
L’argent : duo monétaire et industriel en tension
Contrairement à l’or, presque exclusivement monétaire et recyclable à l’infini, l’argent disparaît dans les usages industriels – panneaux solaires, véhicules électriques, data centers, électronique – sans retour massif au circuit de recyclage. Près de 80% de la production mondiale provient de sous-produits miniers (cuivre, zinc, plomb), et la demande explose avec la transition énergétique, creusant un déficit structurel qui n’existe pas pour l’or. Ce double rôle fait de l’argent un actif hybride sous pression, parfait pour l’achat d’argent physique en complément d’une réserve d’or.
Ratio naturel de production : 1 pour 8-10, pas 80 !
Dans la nature, le ratio d’extraction est d’environ 1 once d’or pour 8 à 10 onces d’argent, un équilibre géologique que les marchés ignorent depuis des décennies en surévalorisant l’or. Si ce ratio « vrai » s’imposait aujourd’hui avec un or à 4000$, l’argent vaudrait déjà 400-500$, et certains analystes ne voient pas d’obstacle à 1000$ dans un scénario extrême de pénurie. Cette distorsion géante justifie pleinement de miser sur l’argent physique comme levier de rattrapage.
Les creux historiques du ratio : signaux d’achat pour l’argent
Chaque fois que le ratio plonge (années 80 à 30, 2011 autour de 35, 2020 sous 70), l’argent surperforme l’or lors du rebond suivant, comme lors du pic à 50$ en 1980 ou 2011. Aujourd’hui à 75-80 sans avoir touché les creux récents, l’argent à 57$ n’a pas encore exprimé son plein potentiel, et aucune correction vers 30-40$ ne semble probable vu la demande industrielle. C’est le moment idéal pour constituer un stock d’argent physique avant l’explosion.
Déficit d’argent et explosion technologique à venir
La production mondiale d’argent peine à suivre la consommation industrielle, aggravée par l’IA, les centres de données et les énergies renouvelables qui exigent des contacts électriques hautement conducteurs – domaine où l’argent excelle après l’or. Peu recyclé contrairement à l’or (bijoux refondus facilement), l’argent s’évapore littéralement dans les produits finis, créant une pénurie latente qui propulsera ses prix bien au-delà des niveaux actuels. Face à cette réalité physique, l’achat d’argent physique devient une évidence.
Pourquoi l’argent est maintenu artificiellement bas ?
Des pressions structurelles gardent le prix de l’argent bas pour éviter d’alimenter les coûts des composants électroniques et high-tech, où chaque centime compte à l’échelle industrielle. Mais cette répression ne tiendra pas face à la physique : mines épuisées, demande insatiable et absence de recyclage massif. Comme l’explique certains analystes, c’est précisément cette sous-évaluation qui offre le meilleur rapport risque/rendement, via l’argent physique pour les investisseurs patients.
Retour historique : quand l’argent valait presque l’or
Dans la Chine des dynasties Ming et Qing (1300-1700), ou en Europe aux XVIIe-XIXe siècles, le ratio réel était souvent 1:8, reflet de l’extraction, avec des économies basées sur l’argent métal pour le commerce quotidien. Les pièces en argent (25 ou 50 sous) circulaient comme vraie monnaie, recyclables en collection aujourd’hui. Ce précédent montre que l’argent peut égaler ou approcher l’or en valeur relative lors de tensions, renforçant l’attrait pour un achat d’argent physique diversifié.
BRICS, dédollarisation et supercycle des métaux précieux
Les BRICS accélèrent la dédollarisation via des échanges en monnaies locales ou adossées à l’or, sapant l’hégémonie USD et boostant mécaniquement les métaux précieux. La Russie, l’Inde, la Chine et l’Afrique privilégient déjà l’or et l’argent pour contourner les sanctions, tandis que le yen (monnaie chinoise ?) intègre des références métalliques. Ce grand basculement propulse l’or vers 5000$ et l’argent bien plus haut, rendant indispensable l’achat d’argent physique dans tout portefeuille résilient.
Or et argent : complémentarité parfaite pour l’investisseur
L’or offre stabilité monétaire et reconnaissance universelle, tandis que l’argent allie ce rôle à un potentiel explosif grâce à son industrialisation et son ratio déformé. Un portefeuille équilibré intègre les deux : or pour la base solide, argent pour le levier asymétrique, surtout accessible à plus petite échelle. Avec l’or déjà lancé vers 5000$ et l’argent sous-évalué à 57$, c’est le timing parfait pour l’achat d’argent physique en complément.
Ne pas craindre les corrections : le ratio protège l’argent
Même si l’or consolide après 4000$, le ratio élevé protège l’argent d’un retour à 30-40$, vu la demande structurelle et l’absence de surchauffe relative. Standard & Poor’s vise 5500 sur le S&P, mais les métaux précieux surperformeront dans ce supercycle. Restez serein et continuez d’accumuler via l’argent physique, position idéale pour 2026.
Source: boursetechnique.com
