L’Or et l’Argent Face à la Volatilité : Adrian Day Confirme la Tendance Haussière des fondamentaux Malgré la Secousse

La Secousse des Métaux Précieux : Une Correction Saine, Pas un Effondrement

La récente chute brutale des prix de l’or et de l’argent a choqué de nombreux investisseurs. Toutefois, pour Adrian Day, gérant d’actifs chevronné, cette baisse n’est qu’une correction normale au sein d’un marché haussier toujours intact. D’ailleurs, il est crucial de remettre les choses en perspective. Bien que la baisse des deux derniers jours ait été très forte, les prix ne sont revenus qu’à leur niveau d’il y a moins de deux semaines.

De surcroît, cette chute spectaculaire représente moins de 30 % du rallye spectaculaire initié en septembre. Historiquement, un repli de 50 % à 60 % est monnaie courante après une hausse aussi rapide. Des déclins similaires ont été observés en 2020, 2011, 2009 et 2006. En bref, rien de tout cela n’est sans précédent. Aucun changement fondamental n’a déclenché cette baisse. Ce n’est pas le signe d’un revirement géopolitique ni d’une modification de la politique des banques centrales. Simplement, le marché était surchauffé (overbought). Beaucoup d’acteurs ont donc pris leurs bénéfices. En conséquence, les acheteurs ont marqué une pause. Il est donc impératif de garder son calme et de ne pas confondre cette volatilité avec la fin de la tendance de fond. Face à la volatilité des marchés, l’or prouve sa résilience. C’est l’actif idéal pour naviguer dans les corrections sans paniquer. Sécurisez votre portefeuille contre les secousses boursières.

Des Fondamentaux Solides : Le Désengagement du Dollar S’Accélère

Les raisons profondes de la demande pour l’or restent pleinement valables. Le moteur principal du marché réside dans les banques centrales. Elles ont été les acheteurs les plus importants ces trois dernières années. Leur motivation est simple : se diversifier face à une trop grande concentration dans le dollar américain. De plus, elles craignent un pays fiscalement irresponsable qui utilise sa monnaie et le système SWIFT comme des armes géopolitiques.

Cette diversification n’est pas nouvelle. En 1999, les réserves de change mondiales étaient composées à 78 % de dollars. Il y a cinq ans, ce pourcentage était tombé à 65 %. Fin de l’année dernière, il était à 58 %. L’année en cours a vu ce taux chuter à 48 %. Pour Adrian Day, ce niveau de 48 % reste trop élevé compte tenu du risque. Par conséquent, cette réduction d’exposition au dollar va se poursuivre. Bien que certaines devises comme l’euro (environ 22 % des réserves) ou le yen puissent capter une petite partie de ces flux, la majorité de ces capitaux se dirige vers l’or. Cette dynamique assure une demande continue et un soutien à long terme pour le métal jaune. Le désengagement mondial du dollar est un signal puissant pour l’or. Protégez-vous des risques monétaires et de l’instabilité géopolitique en convertissant une partie de vos liquidités en or physique.

L’Absence de Manie : Un Signe que le Sommet n’est Pas Atteint

Adrian Day insiste sur un point fondamental qui distingue la situation actuelle des précédents sommets du marché (1980 et 2011) : l’absence de « manie » publique. Il est impossible d’atteindre un sommet sans une participation massive du public. En 1980, des gens faisaient la queue chez les revendeurs pour acheter de l’or. Aujourd’hui, on ne constate aucune frénésie d’achat généralisée.

De surcroît, les fonds communs de placement orientés vers l’or, y compris les ETF miniers (comme le GDX), ont enregistré des sorties nettes de capitaux ces derniers mois. Les coin dealers rapportent qu’il y a autant de personnes qui appellent pour vendre de l’or et de l’argent que pour en acheter. Par conséquent, le public n’est pas encore largement entré sur ce marché. Il est même possible de constater que, selon la métrique or/Dow (or par rapport aux actifs financiers), l’or est encore beaucoup plus proche d’un point bas que d’un sommet historique. De plus, le ratio or/argent se maintient à un niveau élevé (autour de 80:1), ce qui indique que l’argent reste remarquablement sous-évalué par rapport à l’or. Tous les indicateurs suggèrent que l’or n’est pas surévalué actuellement. Un marché haussier n’atteint son sommet qu’avec une participation massive. Investir maintenant, avant la « manie » publique, offre un potentiel de croissance maximal. Saisissez cette opportunité d’achat.

Actions US et Matières Premières : Les Signaux d’Alerte et les Nouvelles Opportunités

Alors que les métaux précieux connaissent une correction saine, Adrian Day lance une mise en garde sévère concernant le marché boursier américain. Il est d’avis que le marché est dangereusement surévalué, et ce, sur toute base fondamentale. Le risque est en augmentation, malgré la possibilité que la hausse se poursuive encore un temps. Day utilise la métaphore suivante : arriver sain et sauf à la maison après avoir conduit ivre à vive allure ne signifie pas qu’il n’y avait aucun risque.

De plus, la faiblesse de la « largeur de marché » (narrow breadth) atteint des records historiques. Seule une poignée de titres (les big techs) tirent le marché. Pire encore, le ratio de ventes par les initiés (insider sales) par rapport aux achats atteint des sommets pluridécennaux. Les initiés ne vendent massivement que s’ils perçoivent un risque. Face à ces signaux, Day adopte une approche très prudente, privilégiant la défensive et les actions à dividendes, ou simplement le cash. Parallèlement, il est en train de devenir haussier sur d’autres matières premières. Il considère le pétrole, le gaz et le cuivre comme profondément sous-évalués. Des années de sous-investissement et des contraintes d’approvisionnement solides préparent un rebond majeur de ces secteurs. La clé reste la même : rester diversifié et lucide sur le risque. L’or est un refuge essentiel contre la surchauffe boursière et la concentration du risque. Protégez la valeur de votre capital des actions surévaluées en le déplaçant vers l’or physique.