Un double constat alarmant
Selon Josef Schachter, le marché du pétrole est aujourd’hui pris dans un dilemme complexe qui combine à la fois excès d’offre à court terme et déficit structurel à long terme. D’un côté, les stocks américains et internationaux sont historiquement élevés, et une partie importante du pétrole est stockée sur des navires flottants, accentuant la pression sur les prix immédiats. En parallèle, la situation globale des réserves montre un déficit préoccupant : la baisse annuelle des réserves mondiales est estimée entre 5 et 6 %, ce qui signifie que l’industrie doit produire **5 à 6 millions de barils supplémentaires chaque jour** simplement pour maintenir le niveau actuel de consommation. Cette dynamique crée un déséquilibre latent : si la demande continue de croître tandis que l’investissement dans la production nouvelle reste insuffisant, les prix pourraient connaître un sursaut brutal à moyen terme. Dans ce contexte, il est pertinent de rappeler que penser à acheter de l’or peut offrir un pare‑feu face à l’instabilité énergétique, car cet actif tangible bénéficie historiquement d’une forte corrélation avec les périodes de tension sur les matières premières et de volatilité des marchés financiers.
Un changement de régime imminent
Schachter anticipe que l’année 2026 sera le véritable point de bascule du marché énergétique mondial. Selon lui, le WTI pourrait atteindre **80 $ le baril dès le quatrième trimestre 2026**, et grimper jusqu’à **150‑160 $ dans les années suivantes**, dépassant ainsi le pic historique de 2008 à 147 $ le baril. Ce scénario repose sur plusieurs facteurs clés : d’abord, le temps nécessaire pour explorer de nouvelles réserves et construire les infrastructures nécessaires, ensuite les démarches environnementales et administratives qui ralentissent l’entrée en production, et enfin le financement massif requis pour mettre en ligne de nouveaux champs pétroliers. Ces délais créent un effet de ciseau entre une demande croissante et une offre limitée, propice à une hausse rapide des prix. Dans un tel contexte, la diversification du portefeuille devient essentielle. C’est pourquoi l’achat d’or apparaît comme une couverture logique contre la dérive des marchés, offrant à la fois stabilité et protection face à un risque systémique accru.
La demande mondiale sous pression
La demande globale de pétrole devrait atteindre entre 110 et 112 millions de barils par jour d’ici 2030, selon Schachter, soit une hausse significative par rapport aux 105 millions actuels. Cette augmentation sera principalement portée par les pays non‑OCDE, alors que la consommation dans les économies développées stagnera ou diminuera légèrement. En parallèle, la production peine à suivre : les nouveaux gisements nécessitent des investissements colossaux et plusieurs années de travail avant de devenir opérationnels. Les contraintes logistiques, comme la construction de pipelines ou la mise en service de terminaux LNG, ajoutent un délai supplémentaire. Dans ce contexte de demande croissante et d’offre sous pression, l’incertitude sur les prix et les fluctuations potentielles du marché renforcent l’intérêt des actifs refuges. Ainsi, se tourner vers l’or peut s’imposer comme une stratégie de diversification pertinente et prudente.
Infrastructure et sous-investissement : un problème structurel
Un autre facteur majeur identifié par Schachter est le sous-investissement chronique dans l’industrie énergétique mondiale. Selon ses estimations, l’industrie devrait consacrer environ 500 milliards de dollars par an pour maintenir la production existante et remplacer les champs qui déclinent, alors que les dépenses réelles sont largement inférieures à ce niveau. Ce déficit d’investissement touche à la fois les compagnies privées et les pays producteurs, et seuls certains États pétroliers comme l’Arabie Saoudite ou les Émirats disposent d’une marge de manœuvre suffisante pour augmenter rapidement leur production. Les retards ne concernent pas seulement l’exploration, mais aussi l’infrastructure et la logistique nécessaires pour transporter le pétrole vers les marchés. Le temps nécessaire pour développer des pipelines, construire des installations LNG ou finaliser les autorisations environnementales peut atteindre plusieurs années, créant un retard structurel qui amplifie la volatilité future. Dans ce contexte incertain, l’or se présente comme un actif tangible offrant une protection contre les chocs de prix et les risques géopolitiques.
Canada et opportunités stratégiques
Schachter insiste également sur l’importance du Canada, qui possède d’énormes ressources pétrolières et gazières encore peu exploitées. Avec des réserves parmi les plus importantes au monde, le pays pourrait redevenir un acteur clé sur la scène énergétique mondiale, surtout si la nouvelle politique gouvernementale soutient le développement des ressources tout en respectant les normes environnementales et les droits des Premières Nations. Cette combinaison d’abondance de ressources, de stabilité politique et d’infrastructures en développement crée un terreau favorable pour les investisseurs avertis. Cependant, les décisions politiques, les autorisations environnementales et les délais de construction continueront de jouer un rôle central dans le rythme de production. Dans ce cadre, anticiper et diversifier ses actifs, notamment par l’inclusion d’actifs tangibles comme l’or, reste pertinent, d’où l’intérêt de l’achat d’or comme protection stratégique et complément de portefeuille.
Conclusion : un super-cycle énergétique en vue
À court terme, la pression des stocks excédentaires maintient les prix sous contrôle. Mais à moyen et long terme, l’ensemble des facteurs structurels — baisse des réserves, sous-investissement massif, délais de mise en production et demande en croissance — pourrait créer un **super-cycle énergétique** comparable à ceux observés dans le passé, avec des barils franchissant le seuil des 150 $ avant la fin de la décennie. Dans ce contexte volatil et incertain, les actifs tangibles et historiques refuges, tels que l’or, représentent une stratégie prudente et réfléchie pour se protéger contre la montée des prix et la volatilité financière. De ce fait, l’achat d’or reste un choix stratégique à envisager dès aujourd’hui, offrant une couverture fiable face aux chocs structurels qui s’annoncent dans le secteur énergétique mondial.
