Le monde des marchés a basculé. L’ère de la désinflation est terminée. Selon Larry G. McDonald, fondateur de The Bear Traps Report, ancien vice-président chez Lehman Brothers, nous entrons dans un nouveau régime : inflation structurelle, répression financière, dollar affaibli et fragmentation géopolitique.
À ce contexte s’ajoute un manque chronique de ressources. Le résultat ? Une énorme rotation multi-annuelle hors des méga-caps “AI” vers les actifs tangibles : or, cuivre, énergie, aluminium, charbon, gaz naturel.
Dans ce climat, il est pertinent de considérer l’opportunité d’acheter de l’or pour diversifier un portefeuille fragilisé.
Pourquoi le modèle traditionnel n’est plus viable
Le paradigme des trente dernières années reposait sur le travail bon marché, les matières premières à bas coût, et des taux très faibles. Ce modèle est mort.
Aujourd’hui, on assiste à :
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une inflation durable qui refuse de reculer ;
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un fardeau de la dette insoutenable (les États doivent « monétiser » la dette) ;
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une rupture des chaînes d’approvisionnement et une géopolitique plus nerveuse.
Face à cela, les flux de capitaux fuient les actions ultra-chères et la dette longue. Selon McDonald, le capital va se déplacer massivement vers des sociétés détenant des actifs « dans le sol ».
Par conséquent, il devient judicieux d’intégrer une portion d’actifs tangibles. Et cela peut commencer par acheter de l’or, car l’or conserve une très bonne liquidité dans ce type de scénario.
Les signaux d’une fuite hors des méga-caps
McDonald met en lumière ce qu’il qualifie de distorsion « passive » : la domination des « Magnificent 7 », ces géants technologiques, est soutenue par un système d’investissement passif automatique.
Tout cela pourrait déclencher un démantèlement de l’ordre établi dès 2026. Et quand ce mouvement se déclenche, les actifs tangibles seront les grands gagnants. Dans ce contexte, considérer d’acheter de l’or devient un réflexe de protection face à une possible baisse brutale des valeurs technologiques.
Pourquoi l’or et les matières premières
Voici les raisons majeures :
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L’affaiblissement du dollar favorise les matières premières cotées en dollars.
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L’inflation rend moins attractifs les flux de trésorerie futurs (modèle DCF). Dans un monde inflationniste, l’or, le cuivre et l’énergie prennent du relief.
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L’ESG et les décisions stratégiques ont sous-investi dans les infrastructures énergétiques et minières. Résultat : une offre faible face à une demande croissante. Par conséquent, investir dans l’or offre un moyen de se protéger. On peut donc envisager d’acheter de l’or pour sécuriser une partie de son patrimoine.
Comment adapter son portefeuille dès maintenant
– Réduire l’exposition aux actions surévaluées et à la dette à long terme.
– Augmenter progressivement la part des métaux précieux et des actifs tangibles.
– Intégrer une position en or comme refuge et amortisseur. Vous pourriez ainsi acheter de l’or dans un contexte où le scénario inflationniste se renforce.
– Prévoir un minimum d’allocations en cuivre, aluminium, énergie (charbon, gaz…).
– Rester vigilant : ce n’est pas un scénario « doomsday », mais une transition vers un nouveau paradigme.
Conclusion : le moment clé de 2026 se dessine
Le vieux playbook est mort. Un nouveau régime se met en place. L’inflation, la dette, et les tensions géopolitiques redéfinissent la donne. Les investisseurs doivent réagir. Selon McDonald, 2026 pourrait être l’année de la rotation massive vers les actifs tangibles. Dans ce cadre, envisager d’acheter de l’or n’est pas une panique, mais un acte de prudence éclairée.
Ainsi, adapter votre portefeuille dès maintenant pourrait faire la différence dans ce nouveau monde.
