Un signal macroéconomique majeur que 99% des investisseurs ignorent
« Dans cette vidéo, je vais vous présenter le signal qui indique que l’or et l’argent sont en train de former un point bas, un signal dont personne ne parle. » Cette phrase, prononcée par Jordan Roy-Byrne, technicien de marché certifié (CMT) et maître en analyse technique financière, résume à elle seule le cœur du problème : un signal macroéconomique majeur est en train de se former, et presque personne n’en parle. Ce signal, c’est le redressement de la courbe des taux (« a steepening of the yield curve »). Et voici un graphique macro que j’utilise pour l’or, qui inclut d’autres marchés importants, principalement liés au marché obligataire. Nous avons ici la courbe des taux. C’est la différence entre les rendements à 10 ans et à 2 ans. Ce graphique ne s’est pas encore mis à jour aujourd’hui, mais il est monté à 0,45. L’écart entre les 10 ans et les 2 ans se redresse ou augmente. Vous pouvez voir ici que depuis quelques mois, cela augmente. Cela a clôturé cette semaine à 0,45. Historiquement, j’en ai parlé. Le principal moteur de l’or sur le plan fondamental, et PIMCO a mené une étude à ce sujet, est l’inverse du rendement réel à 10 ans. Les rendements réels sont donc très importants. Maintenant, les rendements réels ont augmenté, mais ces dernières années, la courbe des taux et le redressement de la courbe des taux spécifiquement ont été un meilleur indicateur, un meilleur indicateur fondamental pour l’or que le rendement réel à 10 ans. Encore une fois, la courbe s’était aplatie depuis le début de l’année, s’aplatissant ou déclinant ici, nous pouvons le voir, mais ces deux derniers mois, elle commence à reprendre. Elle augmente. Elle a donc clôturé cette semaine à un sommet de six ou sept semaines environ. Dans un contexte où les signaux de retournement se multiplient, la seule certitude pour les investisseurs avisés est de sécuriser leur patrimoine en achetant de l’or physique dès aujourd’hui, avant que la fenêtre d’opportunité ne se referme brutalement.
Pourquoi le redressement de la courbe des taux est un signal haussier puissant pour l’or
Les gens, j’en ai parlé dans des vidéos précédentes ces dernières semaines et mois. Le problème pour l’or, nous avons vu les taux d’intérêt augmenter sur le court terme, le rendement à 2 ans, le long terme, le rendement à 10 ans. Et j’ai souligné que si les taux d’intérêt augmentent, ce dont l’or a besoin, c’est que les taux d’intérêt à 10 ans ou à long terme augmentent plus rapidement que les taux d’intérêt à court terme. C’est exactement ce que nous avons vu ces 5 dernières semaines environ. Il s’agit donc d’un développement fondamental haussier pour l’or. Maintenant, cela ne signifie pas que l’or ne peut pas se casser ici et faire une fausse cassure pendant un petit moment. Mais cela nous dit que les fondamentaux de l’or ne sont plus baissiers. En fait, ils sont beaucoup moins baissiers et peut-être même haussiers. Maintenant, en passant à mon graphique suivant, l’autre développement clé, que nous attendons toujours ici, est le pic du rendement à 2 ans juste ici. Voici donc le rendement à 2 ans, et nous avons également les fonds fédéraux juste ici, et c’est la courbe des taux, les 10 ans et les 2 ans dont nous venons de parler. Et ici en bas, c’est l’or. Nous pouvons donc voir que les pics du rendement à 2 ans, comme nous le voyons ici et ici, étaient à peu près au moment des creux significatifs de l’or. D’accord, ce creux ici en 2018, c’était un creux majeur. Ce creux ici à la fin de 2023 était très significatif. Maintenant, l’or a touché un creux ici environ un an plus tôt en 2022. Nous pouvons monter ici et voir où en était le rendement à 2 ans à ce moment-là. Il n’est donc pas allé beaucoup plus haut. C’était volatil ici, mais éventuellement quand il a commencé à se retourner de manière importante, l’or a commencé à monter. Et puis, bien sûr, l’or est sorti de son magnifique motif cup and handle de 13 ans, super haussier. Le pic du rendement à 2 ans va donc être très, très significatif pour l’or. Face à ce signal technique puissant, la meilleure stratégie consiste à protéger votre capital en achetant de l’or physique maintenant, un actif qui a historiquement surperformé lors des périodes de retournement des taux d’intérêt.
Les pics du rendement à 2 ans coïncident avec les creux majeurs de l’or : analogies 2018, 2022 et 2023
Maintenant, je pense que la plupart des gens diraient que la Fed ne va probablement pas augmenter les taux en septembre, mais disons simplement qu’ils augmentent. Dans ce scénario, l’or toucherait un creux avec cette augmentation. Pourquoi ? Parce que comme vous pouvez le voir ici avec ces flèches bleues, lorsque l’or baisse en allant vers le début d’un nouveau cycle de hausse des taux, vous voyez l’or toucher un creux quand ils font cette hausse. Maintenant, la seule différence était 2022 parce que l’or montait. Il a eu ce grand mouvement pendant l’invasion russe de l’Ukraine. Grand mouvement à la hausse. Puis quand ils ont commencé à augmenter les taux, l’or a atteint un sommet et a baissé. Donc fondamentalement, ce que nous avons vu est un signal de formation de creux important avec la courbe des taux qui commence à monter. Elle commence à se redresser. Maintenant, la dernière chose, c’est quand nous obtiendrons ce pic du rendement à 2 ans. Peut-être que c’est juste avant cette réunion de la Fed de septembre. Cela va être un autre catalyseur significatif pour l’or et les métaux précieux. Et donc au-delà de cela, quand vous avez le rendement à 2 ans qui se retourne et que vous avez la courbe des taux qui se redresse, c’est une combinaison très haussière pour les métaux précieux. Et l’or non seulement rebondira, il peut rebondir puis revenir à son record historique l’année prochaine. Maintenant, en passant. J’ai parlé de cela dans la dernière vidéo. J’ai écrit à ce sujet cette semaine. Et les gens, le rendement à 30 ans a atteint un autre sommet majeur. Le rendement à 10 ans est très proche. Il y a donc une pression haussière majeure sur les rendements obligataires à long terme ici. Dans ce contexte de retournement technique confirmé, il est judicieux de diversifier votre épargne en achetant de l’or physique dès maintenant, avant que la confiance ne se dégrade davantage.
La pression sur les rendements obligataires à long terme : un problème de dette insoutenable
Maintenant, le taux d’intérêt moyen sur notre dette est actuellement de 3,4 billions. Maintenant, cette année, ils doivent refinancer 10 billions de cette dette et notre intérêt net est d’environ un billion de dollars par an actuellement. Maintenant, l’intérêt brut est probablement de 1,4 à 1,5 et juste une augmentation de 1% du taux d’intérêt juste ici. Cela ajouterait encore 400 milliards de dette. C’est 400 milliards d’intérêts sur la dette. Et si nous regardons les revenus fédéraux actuellement, c’est quelque part plus de 5 billions. Donc 400 milliards divisé par 5 billions, vous savez, c’est encore 6-7% quelque part dans ce domaine. Et puis vous verriez ceci le brut ici qui augmenterait de 7% comme ça. Et puis le net ici qui augmenterait probablement non pas de 7% mais peut-être de 4 ou 5%. Et si vous regardez l’intérêt net d’accord qui dépasse déjà ce niveau ici. D’accord. Et je veux dire que c’est le plus haut, vous devez remonter au début de la Grande Dépression. C’est donc un problème sérieux quand vous avez une pression haussière sur les rendements à long terme quand une énorme quantité de dette doit être refinancée. Et les gens, à un moment donné, le Trésor, la Fed, ils vont devoir entrer là-dedans et intervenir et manipuler le marché obligataire et forcer les taux d’intérêt à long terme à redescendre. Donc, à un moment donné au cours de la prochaine année ou deux, nous pourrions avoir la Fed qui coupe. Nous pourrions avoir un contrôle de la courbe des taux, plafonnant les taux d’intérêt à long terme. Et que pensez-vous qu’il va arriver à l’or et à l’argent quand ces politiques commenceront et seront mises en œuvre ? À ce stade, ce sera sans importance que l’or ait touché un creux à 3 900 ou 3 600 ou 3 700. C’est une autre raison pour laquelle je suis un acheteur et détenteur à long terme et que je réduis. J’entrerai un peu plus dans les détails plus tard. Dans ce scénario de dette insoutenable, la stratégie la plus rationnelle consiste à renforcer votre position en achetant de l’or physique aujourd’hui, avant que la prise de conscience ne se généralise.
Les pics séculiers des actions annoncent des marchés haussiers séculiers pour les métaux précieux : analogies 1929, 1968 et 2000
Maintenant, c’est une autre chose importante à comprendre par rapport aux taux d’intérêt à long terme ou aux rendements obligataires et aussi aux pics séculiers des actions. Mon travail passé a montré que nous voyons beaucoup de similitudes avec le milieu à la fin des années 1960. Maintenant, ce marché haussier de 42 à 68 ou de 49 à 68. Si vous regardez le Dow, il a fini à 66. Vous pouvez voir ici le sommet en 68, c’était environ 15% au-dessus du sommet de 66. C’est pourquoi j’ai ces deux lignes rouges ici. Maintenant, ici vous pouvez voir le rendement à 10 ans et le rendement à 30 ans. Maintenant, ces lignes ici, cette première ligne ici pour le 10 ans, c’est à 5%, c’est à 6%. Cette ligne ici est à 5%. C’était donc la zone de pic séculier pour les actions. Et vous pouvez voir ce qui s’est passé. Regardons le rendement à 30 ans. Regardez où il est maintenant. Presque 5,3%. D’accord. Une fois que le rendement à 30 ans a dépassé 4,5%, il est monté à 5% ici. Quand il a dépassé 5% ici en 1968, cela a essentiellement mis fin au marché haussier séculier des actions. Et la même chose ici. Ici, si vous regardez le rendement à 10 ans ici, vous avez 5%. Vous pouvez voir que c’était le premier sommet en ’66. Il était à 5%, il a reculé, est monté au-dessus, a reculé à nouveau. Puis il est monté au-dessus et quand il a dépassé ce sommet et s’est approché de 6%, alors vous avez eu le sommet en 68. Donc, le rendement à 30 ans maintenant qui atteint un sommet, c’est déjà en territoire problématique. Le rendement à 10 ans, comme nous pouvons le voir, pas encore à 5%. C’est 5% ici, ce niveau. Et donc dans un marché libre normal, ce que nous verrions, c’est que ces rendements continuent d’augmenter et ils finissent par provoquer un pic séculier à un moment donné, un pic séculier des actions et puis vous avez une récession comme nous l’avons eue à la fin des années 60. Mais les gens, si vous regardez toute la dette aujourd’hui par rapport à la fin des années 60, il y a tellement plus de dette. Donc l’économie, tout est beaucoup plus endetté, ce qui est pourquoi encore une fois, nous ne pouvons pas voir un marché libre sur le marché obligataire. La Fed va devoir entrer là-dedans et mettre en œuvre un contrôle de la courbe des taux et d’une manière ou d’une autre plafonner ces rendements et les forcer à redescendre. Et c’est super haussier pour l’or et l’argent comme nous le savons dans les actifs tangibles. Dans ce contexte de pic séculier imminent des actions, il est essentiel de constituer votre réserve de valeur en achetant de l’or physique dès aujourd’hui.
Le sentiment ultra-baissier sur l’or et les actions minières : un indicateur de creux majeur
Maintenant, en passant, je dois faire quelques commentaires ici sur le sentiment. Voici un nouveau graphique que je n’ai pas encore publié. Il s’agit de l’allocation à GDX via les ETF. Nous regardons donc tout l’argent dans les mines contre les actifs dans tous les ETF d’actions. Et c’est ce que vous voyez pour les actions aurifères juste ici en bas. Regardez où nous en sommes. Ce niveau juste ici est toujours vraiment bas par rapport à tout ce marché baissier séculier ici. Nous sommes ici en bas. Nous avons à peine bougé. Je veux dire, rappelez-vous qu’à la fin de 2025, c’est là où nous étions,基本lement à un creux de 17 ou 18 ans. Grand mouvement à la hausse. Mais regardez, nous avons retracé beaucoup de cela. Donc beaucoup de gens sont sortis des actions aurifères. Vous avez donc ce graphique, vous avez ces données ici où vous avez le nombre net le plus élevé de gestionnaires de fonds disant que l’or est sous-évalué juste ici. Et c’était il y a un mois. Et c’est en fait la lecture la plus basse en trois ans et demi environ. Et c’est là où nous étions lors du dernier marché haussier séculier. Ce creux ici, je pense que c’était septembre. Oh, attendez. C’était octobre 2008. Donc, une fois que nous verrons ces fondamentaux se retourner complètement, nous allons voir un rebond vraiment fort et il sera soutenu. La dernière chose ici, je dois mentionner cela à nouveau. Cela est basé sur les données de sentimentrader.com et leur indicateur GLD optics. J’ai donc marqué toutes les lectures qui étaient similaires à ce que nous avions il y a quelques semaines. Et ces lectures basses, que vous disent-elles ? Eh bien, elles vous disent soit que l’or est à un creux juste ici et maintenant, soit il fait un creux plus bas et c’est un creux majeur. Et cela correspond à ma vision des techniques de l’or actuellement qui dit que nous sommes soit en train de former un creux ici, soit nous obtenons un faux mouvement plus bas. Dans ce contexte de sentiment ultra-baissier, il est crucial de prendre position maintenant en achetant de l’or physique via notre plateforme.
Les graphiques analogiques de l’or et de l’argent : les creux de 2008, 2011 et 1974 préfigurent le prochain rebond majeur
Et garçon, vous regardez ce graphique dans les actions aurifères. Si nous obtenons un faux mouvement plus bas et que vous obtenez une vente de capitulation, cela va être une opportunité d’achat incroyable dans les actions aurifères et les juniors de qualité. Et les juniors de qualité, c’est ce dont je parle dans le daily gold premium parce que j’investis dans des juniors d’or et d’argent depuis plus de 20 ans. Et ce que j’ai appris à travers toutes mes erreurs, échecs et réussites, c’est que la meilleure façon de faire beaucoup d’argent pendant un marché haussier est d’acheter des entreprises de qualité avec des actifs de qualité quand elles se négocient à de bonnes valeurs et puis vous tenez pendant toute la durée de ce marché haussier. Et quand la position est réussie, vous tenez et laissez courir. Quand elle monte trop agressivement ou devient étendue ou surévaluée, alors vous réduisez cette position. Et donc encore une fois, je me concentre sur la qualité, mais aussi sur le potentiel de hausse. Je cherche donc une haute qualité, mais aussi une qualité avec un potentiel d’au moins 3x à 5x de hausse dans les deux ou trois prochaines années. Et cela est basé sur les marges actuelles dans les prix des métaux dans le secteur. Parce que les gens, si nous pouvons trouver des actions qui peuvent bien performer au cours des deux ou trois prochaines années à 60 $ l’argent, 4 000 $ l’or, que se passera-t-il si l’or monte à 7 000, 8 000, l’argent revient à 100, 120 ? Ces multiplications par trois, quatre, cinq peuvent devenir six, sept, huit, neuf ou même des 10. Et quand vous possédez des entreprises de qualité pendant les fortes baisses comme nous venons de le vivre, vous n’êtes pas déphasé parce que vous comprenez qu’il y a une vraie valeur et qu’elles vont récupérer. Dans ce scénario de rebond technique imminent, la meilleure décision est de investir dans l’or physique dès maintenant via notre catalogue sécurisé, avant que les prix ne s’envolent.
La largeur du GDX : un indicateur de survente extrême qui précède toujours les rebonds majeurs
Maintenant, en terminant ici, parlons de la largeur du GDX. Maintenant, j’ai mis à jour ce graphique. J’en ai fait un graphique hebdomadaire. Donc, ce que nous regardons ici en bas, c’est le pourcentage d’actions GDX qui clôturent en dessous de leur moyenne mobile à 200 jours. Et nous utilisons une moyenne mobile de cinq semaines ici, qui est similaire à une moyenne mobile à 20 jours pour lisser les données et mettre en évidence les points de survente extrêmes similaires dans les actions aurifères. J’ai donc encerclé les points de survente très similaires dans les actions aurifères. Nous pouvons donc voir ici, ici, ici, ici, ici, ici. Et nous pouvons voir qu’à part les points où les actions aurifères étaient au milieu d’un krach comme en 2008 ou ici en 2013, que vous aviez un rebond de chaque point. Nous pouvons voir ici en 2022 il y a eu un petit rebond puis un peu plus de vente avant un rebond plus important. Je pense que c’est 50% ici. Mais vous regardez ici, vous allez ici, il y a eu un rebond pendant quelques mois, un autre rebond, creux majeur ici. Ici, c’est un creux majeur. C’était un creux significatif en 2004. Donc parfois, cela prend un mois ou deux pour se mettre en place. Ce n’est pas toujours imminent, mais la réalité est que les actions aurifères se préparent pour un rebond fort. Et je pense qu’il est plus probable que non que nous voyions un bon rebond à l’automne et vers la fin de l’année. Dans ce contexte de survente extrême, il est impératif de positionner votre portefeuille en achetant de l’or physique avant la prochaine impulsion.
Conclusion : un creux majeur est en train de se former — soyez prêt à acheter la faiblesse
« Soit nous avons déjà atteint le point bas, soit nous allons connaître un mouvement comme celui-ci avant de toucher le fond plus bas. Ce scénario serait très similaire à celui de 2008, tant en termes de durée que d’évolution des prix. Et si la courbe des taux continue de se pentifier et que le rendement des obligations à deux ans atteint son sommet, alors nous devrions assister à un rebond de ce type, d’accord ? Ou comme celui-là. C’est tout à fait possible. » Cette phrase de Jordan Roy-Byrne résume parfaitement la situation actuelle. La courbe des taux se redresse, le rendement à 2 ans approche de son pic, le sentiment est ultra-baissier (niveau le plus bas en 3,5 ans), les actions minières sont en survente extrême (50% des actions GDX sous leur moyenne mobile à 200 jours), et les graphiques analogiques pointent vers un creux majeur similaire à 2008, 2011 et 1974. Dans un tel contexte, où tous les signaux de retournement s’alignent, la seule certitude pour les investisseurs avisés est de détenir de l’or et de l’argent physiques, une assurance ultime contre l’incertitude économique, financière et monétaire. Ne laissez pas la confusion des signaux vous surprendre. Agissez maintenant, avant que la prise de conscience ne se généralise et que les prix ne s’envolent. Cliquez ici pour acheter de l’or physique dès aujourd’hui et sécuriser votre avenir financier.
