Ma chère lectrice, mon cher lecteur,Comme de coutume, je vous propose une rétrospective commentée de l’année qui s’achève.Nous pourrions trouver qu’en 2020, l’année a vraiment commencé en mars avec le couperet du virus mais justement, nous allons nous attarder un peu sur ce qui nous occupait avant que le monde ne s’arrête et peut-être verrons-nous que la rupture n’est pas si franche qu’on croit.
Nous allons commencer aujourd’hui avec le gros scandale qui tâche de la PPB des assurances vie.
La PPB, c’est cette Provision pour Participation aux Bénéfices constituée par les assureurs pour lisser les rendements des fonds euros d’assurance vie.
Le principe est simple : au lieu de vous verser tout votre rendement, l’assureur en met une partie de côté en prévision des vaches maigres des taux négatifs. C’est votre argent que votre assureur met de côté et qu’il est obligé de retourner sous 8 ans.
C’est une sage précaution que les assureurs ne se sont pas privés de doublement détourner à leur profit après avoir rempli leurs caisses de 54 milliards de PPB à fin 2019.Cela correspond tout de même 3 700€ par ménage détenteur d’une assurance vie : ce ne sont pas des billes comme je vous le signalais il y a un an déjà.Les assureurs utilisaient déjà cette PPB comme arme commerciale pour attirer de nouveau clients, retenir les meilleurs et faire prendre davantage de risques aux autres, tout en punissant les clients modestes et précautionneux dans une grande redistribution inversée : c’est qu’ils retiennent la PPB aux uns et la rendent autres car la loi ne précise pas qu’il faut rendre ses plus-values aux clients à qui on les a prises : Le diable, dans les détails.C’était déjà une magouille odieuse prise dans cet entre-soi politico-financier si français.Mais durant la trêve des confiseurs l’année dernière, les grossiers politiques qui nous servent de dirigeants ont passé une étape dans l’ignominie, ils ont tout simplement confisqué par décret ces 54 Mds de provision pour les réintégrer aux fonds propres des assureurs à hauteur de 70 %.L’arrêté de Bercy a été pris de 24 décembre 2019 et l’Autorité de contrôle prudentiel a défini les modalités le 28 pendant que tout le monde avait le dos tourné. [1] [2]Les fonds propres des assureurs, c’est ce qui sert à couvrir les risques en cas de défaillance.
Normalement c’est essentiellement l’argent des actionnaires, les propriétaires de la société d’assurance qui récoltent les bénéfices quand il y en a… Mais aussi les problèmes s’ils gèrent mal leur entreprise.En intégrant cette PPB à leurs fonds propres, les assureurs ont donc dopé leurs ratios de solvabilité et sont apparus bien plus solides que réellement en confisquant une partie de votre épargne alors que lever des fonds propres coûtait alors plus de 5 % par an à un assureur : Voilà le cadeau qu’ils se sont fait sur votre dos.Un esprit chagrin pourrait même penser que cet arrêté a été pris dans le but précis de sauver la fusion entre CNP Assurances et La Banque Postale lancée en 2018 et finalement accouchée en mars dernier. [3]CNP est en effet le plus gros assureur vie français avec près de 300 milliards sous gestion et avait en 2019 un ratio de solvabilité fragile de 187 % qui jetait un voile d’ombre sur la fusion… Et pour cause.La PPB des assurés de CNP a fait remonter le ratio à plus de 230 % en début d’année… Mais celui-ci est déjà retombé à 203 % au 3e trimestre… Sans la PPB, CNP se serait retrouvé en difficulté. [4]Mais ce coup de Jarnac ne règle aucun problème, c’est un pansement sur une jambe de bois qui ne fait que masquer les problèmes sans les traiter et porter aux assurés le poids de la mauvaise gestion des hauts fonctionnaires issus du monstre qu’est devenue la Caisse des Dépôts.
Si vous êtes détenteur d’une assurance vie CNP (via la Banque Postale, la Caisse d’Épargne ou la Banque Populaire généralement), il y a un risque de solvabilité accru.
Assurance vie: la garantie des fonds en euros s’effrite Charles Gave: Assurance vie: « La faillite de la France est possible et les français sont investis en obligations d’état français… ça me parait complètement idiot ! »
De manière générale, il n’y a plus aucun avenir dans les fonds euros d’assurance vie qui sont devenus obsolètes et peuvent être remplacés par une alternative que j’explore avec satisfaction depuis 18 mois.
À votre bonne fortune,
Guy de La Fortelle
Notes :
[1] https://www.legifrance.gouv.fr/jorf/id/JORFTEXT000039682972/
[2] https://acpr.banque-france.fr/sites/default/files/fiche_technique_calcul_fonds_propres_prudentiels_ppb.pdf
[3] https://www.argusdelassurance.com/les-assureurs/compagnies/cnp-assurances.160684
[4] https://www.capital.fr/entreprises-marches/cnp-assurances-recul-de-7-du-resultat-net-9-mois-1386320
Source: investisseur-sans-costume
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Pas nouveaux ! on rentre avait déjà largement parlé à l’époque : les bonnes gens n’ont qu’à suivre !
on en avait (décidément ! )