Le dollar reste dominant, mais son hégémonie est fragilisée
Depuis 1945, le dollar américain est la principale monnaie de réserve mondiale. Il est utilisé pour régler le commerce international, stabiliser les devises nationales et constituer les réserves des banques centrales. Pourtant, derrière cette domination apparente, des fragilités structurelles émergent. Les déficits budgétaires massifs des États-Unis aspirent les dollars hors des systèmes bancaires mondiaux, créant des pénuries ailleurs. Dans ce contexte d’incertitude monétaire, de nombreux acteurs cherchent des alternatives crédibles, notamment via l’or physique comme valeur refuge indépendante du dollar.
Le yuan chinois progresse rapidement dans le commerce mondial
Le yuan chinois, aussi appelé renminbi (RMB), connaît une internationalisation rapide. En quinze ans, la part du commerce extérieur chinois réglée en yuan est passée de presque zéro à plus de 50 % en 2024. En 2025, près de 2 000 milliards de dollars d’échanges ont été réglés en RMB, soit une hausse annuelle significative. Cette évolution réduit mécaniquement la dépendance au dollar, poussant les investisseurs internationaux à se couvrir contre les risques monétaires via des actifs réels comme l’or.
Quand les entreprises chinoises gagnent un avantage décisif
L’exemple de Siglin Elevator, une entreprise chinoise basée à Foshan, illustre cette mutation. Environ 30 % de ses ventes internationales sont désormais réglées en yuan. Cela permet à l’entreprise de concurrencer directement des groupes américains, européens ou japonais sans que ses clients aient besoin de se procurer des dollars ou des euros devenus rares. Ce basculement monétaire change les règles du commerce mondial et renforce l’attrait de l’or comme actif neutre face aux monnaies concurrentes.
La pénurie mondiale de dollars affaiblit le système américain
Les États-Unis financent leurs déficits en offrant des taux d’intérêt élevés afin d’attirer les capitaux vers Washington. Cette stratégie retire des dollars des économies émergentes, provoquant des pénuries locales. Résultat : de nombreux pays peinent à importer des biens libellés en dollars. Face à cette contrainte, la diversification monétaire devient vitale, tout comme la détention de réserves en or hors du système bancaire américain.
Afrique : le yuan comme solution pragmatique au manque de dollars
La Zambie illustre parfaitement cette dynamique. Le pays accepte désormais que les taxes et redevances minières dues par des entreprises chinoises soient réglées en yuan. Non par idéologie, mais par nécessité : les dollars manquent, tandis que la Chine est un partenaire commercial clé. Ce modèle pourrait s’étendre à d’autres pays africains, renforçant l’attrait des actifs universels comme l’or, qui ne dépend d’aucune juridiction.
BRICS et dédollarisation : une stratégie assumée
L’expansion des BRICS joue un rôle central dans l’internationalisation du yuan. Ces pays cherchent à réduire leur exposition aux systèmes bancaires occidentaux, au risque de sanctions ou de gels d’avoirs. Le yuan devient alors un outil de règlement alternatif, tandis que l’or reste la seule réserve de valeur universellement reconnue, accessible via l’achat d’or physique sécurisé.
Le rôle clé des accords de swap monétaires chinois
La Banque populaire de Chine a signé environ 40 accords de swap de devises avec des banques centrales étrangères. Ces accords permettent de créer instantanément plus de 500 milliards de dollars équivalents en yuan pour financer le commerce. Cela signifie que le RMB peut être mobilisé à grande échelle, un critère essentiel d’une monnaie de réserve. Cette création monétaire indirecte renforce l’intérêt de posséder de l’or comme contrepoids à l’expansion monétaire.
Le yuan fonctionne-t-il déjà comme une monnaie de réserve ?
Une monnaie de réserve est détenue par les banques centrales, utilisée pour le commerce international et considérée comme relativement stable. Le yuan répond désormais à plusieurs de ces critères, même s’il ne remplace pas encore le dollar. Cette coexistence monétaire accroît la complexité du système financier mondial, rendant l’or d’autant plus pertinent comme actif apolitique.
Moins de dollars, plus de fournisseurs chinois
En utilisant le yuan, les pays émergents ne remplacent pas seulement une monnaie par une autre : ils remplacent aussi des fournisseurs occidentaux par des entreprises chinoises. Équipements industriels, véhicules, infrastructures énergétiques sont désormais achetés en RMB. Cette recomposition du commerce mondial fragilise l’influence économique américaine et renforce l’attrait de l’or comme assurance contre les chocs géopolitiques.
Les États-Unis face à une perte d’influence monétaire progressive
Le dollar ne s’effondre pas brutalement, mais son rôle exclusif s’érode lentement. Chaque transaction réglée en yuan plutôt qu’en dollar réduit marginalement l’influence financière américaine. Dans ce contexte multipolaire, de nombreux investisseurs américains et internationaux reviennent à des fondamentaux intemporels comme l’or, réserve de valeur historique.
Conclusion : un monde monétaire fragmenté, un besoin de stabilité
Le yuan chinois n’a pas encore détrôné le dollar, mais il fonctionne déjà comme une monnaie de réserve régionale et commerciale. Cette transition marque l’entrée dans un monde monétaire fragmenté, où la confiance se dilue entre plusieurs devises. Dans cet environnement incertain, l’or redevient un pilier de stabilité, accessible via une détention physique indépendante des monnaies nationales.
