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Marché de l’argent: Hausse de la demande physique et stocks en baisse

pièces-argentQuelque chose d’intéressant est en train de se produire sur le marché de l’argent et il semble que seulement quelques investisseurs en réalisent l’importance. Après avoir analysé les données, je suis tombé sur des preuves démontrant que de plus en plus de personnes ont peur d’investir dans les métaux précieux papier.

Alors que les analystes et investisseurs sont familiers avec les données fournies par « Silver Institute » et « World Silver Surveys », nous pouvons obtenir une image entièrement différente lorsqu’on combine ces données d’une certaine manière. En croisant les chiffres officiels (même s’ils peuvent être sous-estimés ou manipulés) nous pouvons voir des tendances intéressantes qui sont invisibles lorsque vous les regardez indépendamment.

Avant de passer au graphique prouvant que les investisseurs craignent de plus en plus le marché papier, jetons un œil au graphique suivant. Il montre la différence entre l’accumulation des ‘ETF Silver (argent)’ et la demande de pièces et lingots d’investissement :

Silver-ETF-Build-vs-Coin-Bar-Investment

Comme nous pouvons le voir, les inventaires ETF et la demande de pièces et lingots ont tous deux augmenté après l’effondrement du système bancaire et du marché immobilier américain en 2007. Les inventaires des ETF Silver sont passés de 54,6 millions d’onces(Moz) en 2007 à 156,9 Moz en 2009. La demande d’argent physique d’investissement est passée de 51,2 Moz en 2007 à 187,3 Moz en 2008, puis elle a baissé de 100 Moz en 2009 à 87,5 Moz.

Pour une raison quelconque, les inventaires ETF Silver ont augmenté en 2009, même si le prix annuel moyen de l’argent est tombé à 14,67$, comparé au 15,99$ en 2008. Quand le prix a atteint une moyenne de 20,19$ en 2010, les inventaires de l’ETF Silver ont chuté à 129,5 Moz (comparé au 156,9 Moz en 2009), alors que la demande d’argent physique a augmenté à 143,3 Moz.

Cependant, quelque chose d’intéressant s‘est produit en 2011. L’année où le prix a presque touché les 50$. Comme vous pouvez le voir dans le graphique, les inventaires des ETF Silver ont baissé de 24 Moz en 2011, pendant que la demande d’argent physique d’investissement a grimpé en flèche à 210,6 Moz. Une part importante de cette demande d’argent physique était due à une augmentation de la demande d’argent indienne cette année-là.

Si nous regardons les prochaines colonnes du graphique (2012 – 2014) nous pouvons voir un sérieux changement sur le marché de l’argent. Bien que 55,1 Moz ont été accumulées dans les inventaires des ETF Silver en 2012, très peu d’argent s’est dirigé vers ce marché lors des deux années suivantes. Il y a eu une augmentation dérisoire des inventaires de l’ETF : 1,6 Moz en 2013 et 1,4 Moz en 2014.

D’un autre côté, la demande de pièces et lingots d’argent a atteint un record à 243,6 Moz en 2013 et 196 Moz en 2014. Les investisseurs en métaux précieux ont décidé de tirer profit des prix bas de l’argent en 2013 et 2014 en stockant une grande partie d’argent physique, alors que les investisseurs « mainstream », endoctrinés par Wall Street, n’avaient aucune envie de placer leur argent dans des ‘ETF Silver’.

Evidemment, quelques analystes diront que la faible demande d’ETF en 2013 et 2014 est due à la baisse des prix et un manque de demande d’investissement. Ça peut être vrai pour l’argent papier ou digitale, mais pas pour l’argent physique d’investissement. Pourquoi ? Un œil sur le graphique suffit.

Le graphique prouve que les investisseurs préfèrent l’argent physique au papier

Silver-ETF-Build-vs-Coin-Bar-4-yr-period
ETF Argent vs pièces et lingots (période de 4 ans)

Quelle différence entre ces deux périodes de 4 ans ? De 2007 à 2010, l’accumulation dans les inventaires des ETF Silver et la demande de pièces et lingots étaient plutôt identique. Comme nous le voyons, 442,3 Moz se sont dirigées vers les inventaires de l’ETF World’s Silver, et 469,3 Moz ont été investi sous forme de pièces et lingots sur la même période.

Mais quelque chose a changé lors des 4 années suivantes. De 2011 à 2014, 34,1 Moz ont été ajoutées aux inventaires des ETF Silver, alors la demande de pièces et lingots d’argent a atteint un impressionnant 34,1 Moz. Ceci prouve que les investisseurs préfèrent acheter de l’argent physique plutôt que de parier sur le marché papier via les ETF Silver.

Voici le changement de ces deux périodes en chiffre :
ETF Silver: 2007-2010 vs 2011-2014 = 92% de baisse
Pièce et lingot d’argent: 2007-2010 vs 2011-2014 = 70% d’augmentation

Selon plusieurs membres de la communauté des métaux précieux, tout l’argent prétendument stocké par les clients des ETF Silver pourrait ne pas exister. Malheureusement, il n’y a aucun moyen de savoir.

Les marchés boursiers du monde connaissent actuellement une volatilité extrême. Un jour, le Hang Seng Index baisse de 1.000 points, puis le jour suivant, il monte de 600. Le Dow Jones a perdu 1.800 points sur quatre jours, puis repris près de 1000 points sur les deux jours suivants.

Les marchés sont totalement déconnectés. Je crois qu’un petit pourcentage d’investisseurs réalisent qu’ils ont acheté 23 onces d’argent physique pour chaque once papier de ETF Silver durant la période 2011 – 2014. Je pense que l’argent physique d’investissement ne fera que se renforcer au fil des prochaines années alors que les marchés boursiers et obligataires continueront de se désintégrer sous les effets de levier massifs et la dette.

Source: acheterargent

               
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