L’inversion de la courbe des taux américaine suggère que nous sommes à 18-24 mois de la prochaine récession. Cette récession pourrait engendrer le début d’une nouvelle période de stagflation similaire à celle de 1966-1980.
Ci-dessus, nous avons le graphique à long terme du marché obligataire. Certains analystes de l’or ont relevé une formation de type tête et épaules en constitution, mais il est important de voir la tendance véritablement se confirmer avant de s’emballer.À moyen terme, les taux négatifs sont le facteur qui influence le plus les marchés majeurs. Trump veut que la FED « concurrence » la BCE et la BoJ en poussant les taux américains vers le bas. Cette politique pourrait empêcher la tendance attendue sur le marché obligataire. De façon horrible, les banques commerciales américaines répondent à la folie des taux bas… en vendant des crédits au lieu d’en émettre. Il s’agit de l’un des nombreux catalyseurs d’une récession en Amérique. Un autre étant que les banques vont devoir s’engager dans de nouvelles opérations spéculatives risquées similaires aux transactions OTC de produits dérivés qui ont mené à la crise de 2008.
Peu importe le scénario, c’est gagnant-gagnant pour l’or :
- Des taux plus élevés détruiront la capacité des gouvernements à emprunter. Dans un tel scénario, ils devront recourir à la création monétaire. Peut-être comme l’Allemagne l’a fait dans les années 20 ;
- Des taux plus bas encourageront les Etats à emprunter toujours plus, ce qui créera de l’intérêt pour l’or du côté des institutionnels.
Egon Von Greyerz: “Voici les 10 facteurs qui multiplieront le prix de l’Or par 10 !” Peter Schiff: “L’or ne va pas s’arrêter de monter à 1900$, on va aller à 5000$ et à 10000$ !!”
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