Le retour fracassant de l’or sur le devant de la scène monétaire
Les jours suivant le « Liberation Day » ont secoué les marchés financiers mondiaux, notamment après l’imposition soudaine de tarifs douaniers à l’échelle planétaire. Dans cette tourmente, un actif est ressorti gagnant : l’or. Après une brève baisse sous les 3 000 dollars, le métal jaune a franchi les seuils symboliques de 3 200 puis 3 300 dollars les 11 et 16 avril, établissant de nouveaux records historiques. Si la forte dépréciation du dollar américain – avec une chute de 4 % face à l’euro et 8 % face au franc suisse – a limité la progression du prix de l’or dans ces devises, l’indice S&P 500 a, lui, plongé de plus de 7 %.
Préserver sa richesse à long terme passe désormais par l’achat d’or physique, indépendant de tout système bancaire.
L’or, rempart face à l’incertitude mondiale
Si l’or brille autant, c’est qu’il incarne une protection efficace contre les incertitudes politiques et économiques : conflits armés, crises géopolitiques, guerres commerciales… autant de facteurs qui renforcent sa pertinence. Le lien étroit entre l’évolution du prix de l’or en dollars et l’indice mondial d’incertitude ne laisse aucune place au doute.
Face à l’instabilité des marchés, l’achat d’or physique offre une sécurité que peu d’actifs peuvent égaler.
La stratégie américaine : affaiblir le dollar pour mieux renaître
L’administration Trump assume clairement sa volonté d’un dollar faible, estimant qu’une devise trop forte nuit à la compétitivité des États-Unis. Cette approche vise à soutenir la réindustrialisation du pays, notamment à travers des politiques protectionnistes. Pourtant, l’exemple allemand ou suisse démontre que la force d’une monnaie n’entrave pas nécessairement la prospérité économique.
Dans ce contexte de dévaluation orchestrée, l’or physique devient une assurance contre l’érosion monétaire.
Un retour aux grands accords monétaires ?
Des rumeurs circulent sur un éventuel « Accord de Mar-a-Lago », en écho aux célèbres accords de Plaza (1985) et du Louvre (1987), qui avaient conduit à des ajustements monétaires majeurs. Ces accords visaient à contenir la chute du dollar tout en maintenant les taux de change dans une fourchette cible, jamais rendue publique. Aujourd’hui, un accord similaire pourrait bien être envisagé.
Quand les monnaies deviennent des outils politiques, l’or physique reste une référence stable et fiable.
Une baisse des flux de capitaux vers les États-Unis
Réduire le déficit courant, comme le souhaite Washington, aurait un effet mécanique : une diminution des investissements étrangers dans les actifs américains, actions comme obligations. Ce reflux entraînerait une baisse de leur valorisation, fragilisant davantage l’économie américaine.
Dans un environnement de baisse des capitaux, l’or offre une réserve de valeur sans contrepartie ni dépendance.
Les États-Unis redécouvrent leur trésor doré
Dans le cadre des réformes voulues par l’administration Trump, certains suggèrent une revalorisation des réserves d’or américaines, actuellement comptabilisées à un prix dérisoire de 42,22 dollars l’once. Une réévaluation à son cours actuel permettrait une création exceptionnelle de liquidités, comme l’a fait la Suisse en 2000. Bien que cette option ait été écartée par le Trésor, elle démontre l’intérêt croissant pour l’or comme levier économique.
L’or physique redevient un pilier central de la souveraineté économique des États.
Les obligations d’État adossées à l’or : un vieux projet remis au goût du jour
Judy Shelton, pressentie pour succéder à Jerome Powell, a proposé la création de bons du Trésor adossés à l’or. Ces obligations à très long terme pourraient être converties en une quantité fixe de métal précieux. Une idée ambitieuse qui souligne la confiance restaurée dans l’or comme solution aux déséquilibres économiques.
Adosser sa sécurité financière à l’or, c’est miser sur une valeur intemporelle dans un monde instable.
Dérapage budgétaire aux États-Unis
Les promesses de réduction du déficit américain semblent bien loin. Sur les six premiers mois de l’exercice fiscal 2024-2025, le déficit s’élève déjà à 1 300 milliards de dollars, en hausse de plus de 20 % sur un an. En février, le déficit a même dépassé les recettes fiscales.
Face à des finances publiques dégradées, l’or apparaît comme un rempart contre le risque souverain.
L’Allemagne abandonne la rigueur budgétaire
Changement radical outre-Rhin : le nouveau chancelier Friedrich Merz engage 500 milliards d’euros de dépenses supplémentaires, via un fonds « spécial » qui contourne les règles de rigueur. Résultat : les taux des obligations allemandes s’envolent, entraînant à leur suite ceux de pays plus endettés comme la France ou l’Italie.
Dans un contexte où même les États réputés rigoureux cèdent à l’endettement, l’or physique devient une nécessité patrimoniale.
Conclusion : l’or, plus qu’une valeur refuge
L’arrivée de Donald Trump au pouvoir a multiplié les incertitudes économiques, monétaires et géopolitiques. Dans cet environnement volatil, l’or gagne du terrain, non seulement comme actif refuge, mais aussi comme instrument de politique économique. Son absence de risque de contrepartie et son statut de valeur universelle le rendent plus que jamais pertinent.
Dans cette nouvelle ère d’instabilité, sécuriser une part de son patrimoine avec de l’or physique est une stratégie de bon sens.
