Le marché de l’or connaît actuellement une ascension spectaculaire. Ce lundi, le prix de l’or a grimpé de plus de 2 % — soit plus de 70 $ — avec une poussée de XAU/USD atteignant 3 321 $ après avoir rebondi de ses plus bas de la journée à 3 237 $. Cette remontée a coïncidé avec un affaiblissement du dollar américain, malgré des données économiques récentes des États-Unis suggérant une résilience générale de l’économie. Dans ce contexte, l’achat d’or devient une stratégie de plus en plus pertinente.
Les analystes restent optimistes quant à la trajectoire à long terme de l’or. Gareth Soloway, expert de Verified Investing, évoque un marché haussier pour l’or qui pourrait imiter les cycles passés, mais avec un élan légèrement moins fort, envisageant des prix allant de 6 000 à 7 000 $ l’once d’ici 2026 ou 2027. Selon Soloway, bien que l’économie mondiale semble capable de maintenir une certaine stabilité, des perturbations économiques pourraient créer un environnement favorable à l’or. Investir dans l’or aujourd’hui semble être un choix judicieux, surtout dans un contexte de baisse du dollar et d’incertitude économique croissante.
Une récente analyse d’ANZ renforce cette perspective. La banque voit dans le recul récent des prix de l’or une correction saine, et non une inversion de tendance. ANZ maintient son objectif de fin d’année à 3 600 $ l’once et estime que les niveaux entre 3 000 $ et 3 200 $ représentent une excellente opportunité d’achat. Ce climat économique, marqué par des risques de tarifs élevés, des attentes d’inflation soutenue et un ralentissement de la croissance mondiale, continue de rendre l’or attractif. Investir dans l’or devient une protection contre les turbulences économiques.
L’argent, en revanche, peine à suivre le rythme de l’or. Actuellement négocié à juste plus de 32 $ l’once, l’argent est bien en dessous de son niveau record. Soloway souligne que, bien que l’argent ait franchi une tendance baissière de longue date, son rôle croissant en tant que métal industriel le rend plus vulnérable aux ralentissements économiques. Les économies comme la Chine et les États-Unis montrant des signes de ralentissement, l’argent reste soumis à des pressions cycliques. En période de volatilité, l’or reste un choix plus stable.
Goldman Sachs partage ce point de vue, notant que l’or devrait continuer à surperformer l’argent à court et moyen terme. Cette différence de performance s’explique en grande partie par la demande robuste des banques centrales pour l’or, ce qui a structuré le ratio prix-or/argent. La banque estime que l’or va continuer à surperformer l’argent, surtout avec la demande mondiale croissante. Se protéger contre la dévaluation avec de l’or physique semble plus pertinent que jamais.
Malgré des signes croissants de faiblesse sur le marché du travail, une possible réduction des taux d’intérêt lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale pourrait avoir des motivations politiques, surtout en raison des récentes critiques de l’ancien président Donald Trump. Soloway suggère que même si la Fed souhaitait abaisser les taux maintenant, cela pourrait être perçu comme une concession politique. Néanmoins, les marchés anticipent de plus en plus une baisse des taux en juin, car les conditions économiques se détériorent. Une telle réduction devrait être modeste, autour de 25 points de base, à moins que les tensions commerciales et les tarifs ne soient résolus, ce qui permettrait à la Fed d’agir plus vigoureusement. Dans ce climat incertain, investir dans l’or apparaît comme une solution pragmatique.
Les traders surveillent de près la réunion de la politique monétaire de la Fed prévue mercredi. Bien que la banque centrale soit largement attendue pour maintenir les taux d’intérêt inchangés, l’attention se portera sur la conférence de presse de Jerome Powell pour obtenir des indices sur l’orientation future de la politique. Cette réunion ne comportera pas de prévisions économiques mises à jour, mais ces révisions devraient être publiées en juin, offrant une direction plus claire pour les décisions de taux futures. Se préparer à un potentiel changement de politique pourrait être crucial pour les investisseurs.
La Fed a maintenu son taux directeur entre 4,25 % et 4,50 % depuis décembre, adoptant une approche prudente face à l’inflation persistante et à l’évolution des risques économiques. Cependant, avec un ralentissement de l’économie américaine et des facteurs externes tels que les tarifs proposés par Trump pesant sur les perspectives économiques, cette réunion pourrait être la dernière où la décision de la Fed semble évidente. Les remarques de Powell seront scrutées de près pour détecter un éventuel changement de ton ou de position politique, car les marchés se préparent à des ajustements potentiels dans les mois à venir. Dans ce contexte, l’or semble être un investissement stratégique à long terme.