Un signal macroéconomique « très effrayant » émane de l’or
L’or connaît un rallye spectaculaire et inquiétant, une tendance qui pourrait signaler un changement de paradigme majeur sur les marchés mondiaux. En effet, Mike McGlone, stratégiste macro senior chez Bloomberg Intelligence, qualifie la montée du métal jaune vers les 4000 dollars d' »extrêmement effrayante » à ces niveaux. Ce mouvement de prix, le meilleur depuis 1979, est un avertissement clair pour l’économie globale, selon McGlone. La divergence est particulièrement frappante : tandis que l’or s’envole, la majorité des actifs à risque, y compris les actions, sous-performent. De surcroît, les entrées massives dans les ETF adossés à l’or cette année, après quatre ans de sorties, témoignent d’un regain d’intérêt des investisseurs pour ce métal précieux, considéré comme une valeur refuge. Par conséquent, devant ce constat, de nombreux experts estiment que c’est le moment idéal d’examiner les fondamentaux pour protéger votre patrimoine en achetant de l’or physique.
La divergence Or / Matières Premières Industrielles : un indice de chaos monétaire et de récession
Le marché envoie un signal contradictoire : l’or grimpe pendant que les matières premières industrielles, piliers de l’économie réelle comme le pétrole brut, le cuivre, l’argent, le platine et le palladium, sont sous pression. Cette « grande divergence » est, selon McGlone, le signe d’un « cycle de réversion profonde » qui pourrait bien définir la prochaine décennie. Premièrement, le marché semble anticiper un chaos monétaire. Deuxièmement, il exprime une profonde inquiétude face à un véritable ralentissement économique mondial. De plus, la confiance des consommateurs a chuté à un plus bas de cinq mois. Les rapports sur l’emploi confirment par ailleurs un déclin de l’embauche. Dans ce contexte, l’or attire les investisseurs cherchant la sécurité. Il est donc crucial d’intégrer l’or à votre stratégie d’investissement afin de diversifier vos actifs. Pour cela, vous pouvez investir dans des lingots ou des pièces d’or pour sécuriser vos avoirs.
La complaisance boursière : un danger imminent
Le rallye de l’or se déroule dans un environnement de faible volatilité boursière, la plus faible sur 60 jours en cinq ans pour le S&P 500. Néanmoins, cette complaisance est un avertissement majeur. McGlone souligne que la volatilité a peu de marge pour descendre davantage. Une simple « réversion mineure » pourrait ainsi engendrer un effet « domino » sur les actifs risqués. En outre, le quatrième trimestre de cette année pourrait être particulièrement révélateur pour les années à venir. Dans ce scénario, si le marché boursier ne corrige pas, l’or pourrait retomber vers les 3400-3500 dollars. Toutefois, le métal jaune resterait en forte hausse sur l’année. Les positions nettes longues des fonds spéculatifs sont encore loin des sommets de l’année précédente. Cela suggère que l’argent intelligent (banques centrales, investisseurs à long terme) continue d’accumuler de l’or. La rareté et la nature non-corrélée de l’or en font un atout indispensable. Par conséquent, il est sage de opter pour l’achat d’or physique afin de vous prémunir contre la volatilité des marchés.
Les matières premières industrielles sous pression
Concernant les matières premières industrielles, McGlone est particulièrement pessimiste. Il prévoit que le pétrole brut suit une « trajectoire de remède par les bas prix » et pourrait chuter vers les 40 dollars le baril. Le ratio or/pétrole brut WTI atteint des sommets historiques, ce qui est un signe avant-coureur d’une faible demande mondiale, souvent associé à des périodes économiques difficiles comme en 1933 et 2020. De plus, la vigueur du cuivre est en danger, notamment en raison des pressions déflationnistes en Chine et de la baisse des rendements obligataires. Les perturbations de l’offre ne suffiront pas à compenser le manque de demande en cas de récession. De la même manière, l’argent, malgré une performance récente, continuera de se faire distancer par l’or en raison de ses propriétés industrielles plus prononcées. Dans un tel environnement de déflation et de récession mondiale potentielle, l’or est un bouclier. Il est par conséquent judicieux de sécuriser une partie de vos liquidités par l’achat d’or.
Bitcoin : un actif à risque au plus haut de sa corrélation avec les actions
Enfin, McGlone aborde le Bitcoin, notant que sa corrélation avec le marché boursier n’a jamais été aussi élevée. Cela confirme son statut d’actif à risque dans l’environnement actuel. Le Bitcoin échoue à servir de couverture contre les excès fiscaux et monétaires, contrairement à ce que suggèrent ses partisans. De surcroît, l’ensemble de l’espace crypto est considéré comme un espace « risque-on », à l’opposé de l’or, qui est un actif « risque-off » (anti-risque). L’approvisionnement illimité et la nature spéculative de la majorité des cryptomonnaies les rendent vulnérables en cas de correction boursière. En conclusion, l’or est le chef de file des métaux précieux, tandis que le Bitcoin domine les cryptomonnaies. Cependant, l’or offre une sécurité que les actifs hautement volatils et spéculatifs ne peuvent garantir. En conséquence, les investisseurs avertis privilégient l’actif séculaire. Il est donc pertinent de transformer une partie de vos épargnes en or, valeur refuge historique.
