Des Signes de Fissures Ignorées, des Coupes de Taux Contre-productives
La Fed continue d’ignorer une inflation non seulement au-dessus de sa cible, mais également en pleine accélération. Cette situation est due aux fissures dans les fondations de l’économie. La Fed a longtemps pu masquer cela grâce à des chiffres d’emploi douteux. Cependant, les révisions récentes montrent que le marché du travail n’est pas aussi robuste qu’elle le prétendait. C’est pourquoi la Fed baissera bientôt ses taux, invoquant la faiblesse du marché de l’emploi et de l’économie. Néanmoins, ces baisses de taux ne vont pas apporter le soulagement espéré. En fait, on peut s’attendre à un effet boomerang : elles pourraient paradoxalement provoquer une hausse des taux à long terme. Finalement, ceci conduirait à un retour inéluctable au QE. Par conséquent, ce serait le coup de grâce porté au dollar. L’indice du dollar est d’ailleurs en train de s’affaiblir. Cela s’explique par le fait que les banques centrales abandonnent les dollars et les bons du Trésor pour accumuler de l’or. La diminution des taux d’intérêt ne fera qu’accélérer cette tendance de diversification. En tant que valeur refuge historique, l’or est un excellent moyen d’acheter de l’or physique pour diversifier votre patrimoine.
Le Poids Accablant de la Dette Souveraine Américaine
La situation de la dette américaine est plus grave que jamais. Les déficits budgétaires sont à des niveaux records. Les États-Unis doivent emprunter davantage qu’auparavant. De plus, la dette nationale avoisinant les 38 000 milliards de dollars est principalement financée par des titres à court terme. Cela signifie qu’une partie significative de cette dette doit être refinancée constamment. Washington doit non seulement financer les 3 à 4 000 milliards de dollars de déficit annuel, mais aussi trouver des acheteurs pour les 10 000 milliards de dollars de dette qui arrivent à maturité chaque année. Or, les acheteurs étrangers sont de moins en moins disposés à le faire. Ils se détournent du dollar. Nous inondons le monde de dollars via nos déficits commerciaux massifs. Autrefois, ces dollars revenaient sous forme d’achats de bons du Trésor ou d’actions américaines. Maintenant, le monde achète ses propres actions et se désengage des dettes en dollars. Les banques centrales font de même. Cette dynamique rend le financement de la dette américaine extrêmement précaire. Face à cette instabilité, il est urgent d’acheter de l’or pour sécuriser vos économies.
La Fragilité Persistante du Système Bancaire
L’état général du secteur bancaire est aujourd’hui pire qu’il ne l’était auparavant. Les banques dites « trop grandes pour faire faillite » sont devenues encore plus gigantesques. Beaucoup de ces institutions détiennent des montants considérables de dette à long terme et à faible rendement. Cela comprend les obligations du Trésor et les titres adossés à des créances hypothécaires. Grâce aux règles comptables, elles n’ont pas à évaluer ces actifs à leur valeur marchande (mark to market). Elles peuvent ainsi prétendre que leur capital n’est pas altéré. Ce déni prend fin en cas de ruée bancaire, lorsque les déposants exigent leurs fonds. On l’a vu à petite échelle avec SVB et Signature Bank. Cependant, une telle panique pourrait toucher des géants comme JP Morgan ou Bank of America. La seule solution serait alors un sauvetage par le gouvernement américain. Cela impliquerait une destruction supplémentaire de la monnaie. La crise à venir sera donc un manque de confiance dans le crédit public, et non seulement dans le crédit privé comme en 2008. L’or devient un actif de premier choix. C’est pourquoi vous devriez penser à acheter de l’or pour vous prémunir du risque bancaire.
La Crise du Dollar : L’Or Comme Seule Réponse
La crise qui menace est une crise de la dette souveraine et une crise du dollar américain. Le marché s’inquiète moins d’un défaut de paiement pur et simple. Le risque principal est que le gouvernement paie ses dettes avec des dollars de très faible valeur. L’argent nécessaire pour couvrir les intérêts et le principal sera créé ex nihilo par la Fed. En l’absence d’acheteurs réels pour les bons du Trésor, la Fed devient l’acheteur de dernier recours ; pire encore, l’acheteur d’unique recours. Ce processus détruit la monnaie fiduciaire. Cette perspective explique la hausse vertigineuse du prix de l’or, qui a frôlé les 3 700 dollars et est orienté à la hausse vers les 4 000 dollars et plus. À terme, si le dollar entre en chute libre, le gouvernement pourrait même tenter d’instaurer des contrôles des changes. Cela viserait à empêcher les citoyens américains de fuir le dollar. Pourtant, ce sont la Fed et le Congrès qui sont responsables de cette situation. Les « spéculateurs » ne font que réagir aux fondamentaux inflationnistes créés par la banque centrale. En conséquence, l’or est une protection indispensable. Nous vous conseillons d’acheter de l’or afin de conserver votre pouvoir d’achat.
La Ruée Vers l’Or : Un Phénomène Mondial Accéléré
L’or est l’actif que les banques centrales privilégient. Elles se désengagent de leurs dollars. Il faut noter que les investisseurs étrangers ont subi des pertes importantes sur les bons du Trésor. En effet, la dépréciation du dollar a effacé le rendement des coupons. Ce n’est pas le désengagement des étrangers qui est la plus grande crainte. La vraie menace arrivera quand les citoyens américains eux-mêmes chercheront à se débarrasser de leurs dollars. Cela entraînerait une accélération de la chute du dollar. L’or s’affirme comme une réserve de valeur de plus en plus importante. Le prix de l’or en constante augmentation attire d’autres banques centrales qui craignent de prendre du retard. Par ailleurs, les actions des sociétés minières aurifères étaient largement sous-évaluées lorsque l’or dépassait les 3 000 dollars l’once. Elles offraient un potentiel de hausse très important. Bien que ces titres aient plus que doublé récemment, leur valorisation reste très faible par rapport aux standards historiques. Les grandes minières vont continuer de générer d’énormes profits. Les banques centrales sont des acheteurs massifs et engagés et continueront d’acquérir de l’or. L’afflux du public investisseur n’en est qu’à ses débuts. En conclusion, l’or, et par extension l’argent, sont des actifs essentiels pour l’avenir. Vous avez donc de bonnes raisons d’acheter de l’or pour anticiper la prochaine vague d’investissements.
