La Diversification des Banques Centrales Accélère
Adrian Day, expert financier, identifie des raisons fondamentales solides pour un optimisme durable sur l’or. Les banques centrales en sont un moteur essentiel. Elles continuent de diversifier leurs réserves en s’éloignant des actifs libellés en dollars. Ces avoirs en dollars ont chuté de 75 % à environ 47,5 % des réserves de change mondiales. Cette tendance de long terme montre une perte de confiance dans la domination absolue du dollar. Les tensions géopolitiques et la « weaponisation » du dollar renforcent cette motivation. Les achats d’or par ces institutions sont structurels et devraient se poursuivre. Par conséquent, il est clair que acheter de l’or est une démarche alignée sur les stratégies des plus grandes institutions financières.
L’Or : Une Assurance Contre l’Instabilité Fiscale
Les investisseurs fortunés et les grandes fortunes familiales rejoignent également le mouvement. Ils s’inquiètent de l’instabilité fiscale des États-Unis et d’autres nations occidentales. Rien n’indique une amélioration prochaine des déficits budgétaires. La motivation d’achat pour ces acteurs est principalement défensive. L’or est perçu comme une assurance contre l’impression monétaire et l’inflation qui en résulte. Ces acteurs privilégient l’or physique plutôt que les actions minières. Il s’agit d’une quête de préservation de patrimoine. Ainsi, tant que ces problèmes fiscaux et géopolitiques persistent, l’achat d’or se maintiendra. Il est donc pertinent de investir dans l’or pour protéger son capital contre le risque souverain et l’endettement croissant.
Le Basculement du Narratif Économique en Faveur de l’Or
L’intérêt pour l’or s’étend maintenant aux non-spécialistes et aux gestionnaires généralistes. Ces investisseurs se tournent vers l’or pour de bonnes raisons. En fait, le narratif économique est en train de basculer. Un environnement idéal pour l’or se dessine. On observe une économie plus faible couplée à des baisses de taux d’intérêt. De plus, une inflation persistante remonte lentement. Enfin, le dollar est en chute. C’est un changement majeur par rapport aux dernières années. Les flux d’investissement vers des fonds comme le GLD (suivi de l’or physique) et les FNB de mineurs (GDX) commencent à s’inverser. Cela signale une adoption plus large par le marché. Devant ces signes, il est judicieux d’acheter de l’or avant l’accélération de l’intérêt généraliste.
Les Cycles de l’Or Sont Longs : Un Marché encore Précoce
Les cycles haussiers de l’or sont historiquement très longs. Les cycles précédents ont duré environ une décennie (1971-1980 et 2001-2011). Sur une période de 300 ans, ils tendent même à s’étendre sur 15 à 30 ans. Adrian Day soutient que le cycle actuel est encore à un stade relativement précoce. Le secteur des actions minières est particulièrement sous-évalué. Les marges de ces entreprises sont parmi les plus solides aux États-Unis, avec une croissance soutenue. Pourtant, les investisseurs généralistes commencent tout juste à s’y intéresser. Le véritable boom de ce secteur est donc à venir. Il est donc temps de profiter de cette phase pour se positionner sur l’or et les actifs miniers.
La Fragilité du Dollar et l’Émergence d’un Monde Bipolaire
La faiblesse du dollar est notoire. Il a connu sa plus forte baisse au premier semestre depuis les années 1970. Cette dépréciation n’est pas uniquement due aux baisses de taux de la Fed. D’autres facteurs pèsent. La préoccupation fiscale est centrale. Plus fondamentalement, on assiste à un recul de l’hégémonie du dollar. La monnaie américaine perd lentement son statut de devise de réserve mondiale dominante. L’analyste Day anticipe un monde bipolaire, avec plusieurs monnaies de réserve. De plus en plus d’accords commerciaux se font dans d’autres devises (Chine-Brésil, Russie-Chine, Arabie Saoudite-Chine). Le dollar perd de son importance dans le commerce mondial. Par conséquent, l’achat d’or est une couverture nécessaire contre la dédollarisation de l’économie mondiale.
L’Argent et le Platine : Des Perspectives Haussières Explosives
L’argent est également prometteur, flirtant avec les 45 dollars l’once. Il est plus volatile que l’or, à la hausse comme à la baisse. Son profil de marché est unique. La majorité de l’argent est un sous-produit d’autres métaux. Les stocks physiques sont faibles. Sa production réagit donc mal aux changements de prix. La demande du secteur industriel et des investisseurs de détail peut ainsi provoquer des pics de prix importants. De même, le platine bénéficie d’une révision des attentes concernant les véhicules électriques. Ces derniers consomment moins de platine que les moteurs à combustion. Cependant, l’adoption des VE ralentit. De plus, les véhicules hybrides (en hausse) utilisent plus de platine. Ces dynamiques de l’offre et de la demande sont extrêmement favorables. Il est clair que il faut acheter de l’or, et aussi se positionner sur l’argent pour son potentiel de forte croissance.
