Bien avant les crises géopolitiques contemporaines, l’or suscitait déjà la fascination.
D’abord prisé pour son aspect esthétique, puis introduit comme unité de monnaie dès 550 avant Jésus-Christ en Lydie, dans l’actuelle Turquie, le précieux métal jaune est resté, depuis lors, au centre des stratégies d’investissement des particuliers comme des banques centrales.
Face aux turbulences économiques, l’or n’a rien perdu de sa superbe puisque son cours a bondi de plus de 250 % au cours des dix dernières années.
Graphique du cours du kilogramme d’or en euros ces 10 dernières années.
Alors que le cours de l’or était au plus haut, le conflit impliquant L’Iran, Israël et les États-Unis a fait baisser le cours et offre une opportunité d’achat intéressante, analysons cela ensemble.
L’or avant la guerre en Iran
Avant le début du conflit le 28 février 2026, l’or avait enchaîné les records ces dernières années et plusieurs raisons expliquent cela.
La première réside dans la stratégie de diversification des réserves des diverses banques centrales mondiales. Comme ces dernières souhaitent s’affranchir de leur dépendance au dollar américain, elles décident donc de réorienter leurs investissements des devises vers l’or.
Selon les données COFER du Fonds Monétaire International, le dollar connaît ainsi une baisse de présence dans les réserves des banques centrales mondiales passant de 71% à 58% entre 2000 et 2023. A l’inverse, l'or connaît une hausse historique de la demande des banques centrales avec un volume net d’achat de 1082 tonnes en 2022 selon un rapport du World Gold Council.
C’est notamment le cas des banques centrales de Chine, de Turquie et d’Inde qui, à elles seules ont absorbé en 2025, 33% de la production minière mondiale.
Les diverses tensions géopolitiques ont elles aussi influencé les cotations de l’or en soutenant mécaniquement une hausse de son cours portée par une prime de risque géopolitique.
L’or depuis le début du conflit entre l’Iran, Israël et les États-Unis
Depuis le début du conflit le 28 février 2026, l’or a réagi à contre-courant de ce qu’il fait instinctivement en période de conflit.
En effet, lors de déclenchement du conflit russo-ukrainien le 24 février 2022, le cours avait atteint 54 700 euros le kilo après avoir stagné autour des 50 000 pendant plusieurs semaines, puis il n’a eu de cesse d’augmenter porté par d’autres dynamiques extérieures au conflit.
Après le déclenchement de la guerre en Iran le 28 février 2025 l’or a bel et bien augmenté passant de 141 213 euros le kilo le vendredi 27 février à 148 048 € le kilo à l’ouverture des marchés le lundi 2 mars 2026, mais il a ensuite baissé, nous allons maintenant tenter de comprendre pourquoi.
graphique du cours du kilogramme d’or en euro depuis le 27 février 2026
Comme expliqué précédemment, le cours de l’or dépend de plusieurs facteurs tels que les achats des banques centrales, la politique de la Fed et les tensions géopolitiques mondiales.
Mais il peut également être soutenu dans une dynamique de baisse si les investisseurs lui préfèrent le dollar ou s' ils sont confrontés à des appels de marge, phénomène qui se produit lorsque des investisseurs ayant des besoins immédiats de liquidités décident de vendre l’or.
Paradoxalement, face au blocage du détroit d’Ormuz et à la flambée du Brent, l’or a réaffirmé sa fonction de valeur refuge mais son cours a été freiné par les annonces de la Fed et un dollar qui s'est apprécié de 1,40%
Depuis le début du conflit, l'or a ainsi baissé de 11,75 %, passant de 141 213 euros le kilo le 27 février 2026, à 125 429 euros le kilo ce mardi 26 mai 2026.
Toutefois, la baisse récente du cours de l’or ne doit pas être vue comme la fin de son ère de gloire mais bien comme une opportunité d’en acquérir à moment propice.
Ainsi, pour les investisseurs désireux de diversifier leur patrimoine, c'est le bon moment pour investir dans l’or.
Cependant, il est important de se tourner vers un comptoir d’achat d’or capable de vous accompagner dans vos investissements en vous expliquant les formats à privilégier et les formalités à respecter pour bénéficier de sa fiscalité avantageuse.
C’est pourquoi nous vous conseillons d’acheter de l’or chez Abacor, qui est reconnu pour la compétitivité de ses prix et la qualité de son accompagnement.
