Michael Pento ne mâche pas ses mots : selon lui, l’économie américaine s’apprête à traverser une crise bien plus grave qu’une simple récession. Dans une analyse récente, le fondateur de Pento Portfolio Strategies explique que les marchés financiers, la dette, l’inflation et le système bancaire sont sur le point de basculer dans une zone de turbulence extrême. Pour les investisseurs, les conséquences pourraient être dévastatrices, surtout si la situation se détériore comme il le redoute. Son message est clair : 2027 s’annonce comme une année très difficile pour les actions comme pour les obligations, et le célèbre portefeuille 60/40 (60% d’actions, 40% d’obligations) pourrait être en grande difficulté. Face à ce scénario, de nombreux experts recommandent déjà de se tourner vers des valeurs refuges tangibles, comme l’or physique. Si vous souhaitez sécuriser une partie de votre patrimoine, acheter de l’or maintenant pourrait s’avérer être une décision stratégique.
Un avertissement sans équivoque pour 2027
Michael Pento est formel : le ratio risque/rendement n’est plus en faveur d’une position long agressive sur un portefeuille buy-and-hold classique. Il prévient que 2027 devrait être une année extrêmement difficile pour le marché boursier, mais aussi pour le marché obligataire, et ce, toutes durées confondues. Selon lui, la prochaine récession ne provoquera pas une fuite massive et durable vers les obligations longues, comme on a pu l’observer par le passé. La réponse « pavlovienne » des investisseurs, qui consiste à se réfugier dans les bons du Trésor à long terme dès les premiers signes de récession, sera de courte durée et peu intense. Pento explique que Jerome Powell, ou son successeur, ne se précipitera pas pour imprimer des trillions de dollars dès les premiers symptômes de crise. Au contraire, il laissera la situation « mordre » durement avant d’intervenir. Cette attitude pourrait aggraver la contraction économique et rendre la reprise bien plus douloureuse. Dans un contexte où la confiance dans les actifs papier s’effrite, de plus en plus d’investisseurs se tournent vers des valeurs refuges historiques. Pour ceux qui souhaitent se protéger, découvrir les pièces d’or disponibles est une étape essentielle.
La fracture du marché obligataire : un signal d’alarme majeur
Un des éléments les plus inquiétants soulignés par Michael Pento concerne la fracture en cours sur le marché obligataire. Normalement, en période de stress sur le crédit, les investisseurs se ruent sur les Treasuries (bons du Trésor américain), faisant monter leur prix et baisser leur rendement, tandis qu’ils vendent les obligations les plus sensibles à la conjoncture, comme les junk bonds (obligations à haut rendement). Mais cette fois, le scénario est différent et bien plus dangereux : les spreads de crédit (écarts de rendement entre les obligations risquées et les Treasuries) s’élargissent rapidement, alors même que les rendements des Treasuries augmentent aussi. Autrement dit, le coût d’emprunt explose sur tous les fronts, ce qui est très inhabituel et signe une fracture profonde du marché obligataire. Pento trouve cette dynamique « très dérangeante », car elle indique que le système de crédit est sous une pression extrême. Dans un tel environnement, les actifs tangibles comme l’or physique retrouvent tout leur intérêt. Pour vous protéger contre l’effritement de la confiance dans la dette, acheter de l’or dès aujourd’hui est une option à considérer sérieusement.
Un marché boursier aux internals effrayants
Michael Pento révèle également que les internals (données internes) du marché boursier sont « vraiment effrayants ». Selon ses calculs, plus de 70% des valeurs du S&P 500 sont en correction (soit au moins 10% en dessous de leur plus haut sur 52 semaines), 60% sont en baisse de 20% ou plus (ce qui définit un marché baissier), et 40% sont en chute de 30% ou plus (ce qu’il considère comme un krach). Ces chiffres montrent que la majorité du marché est déjà en territoire de crise, même si les indices principaux semblent encore résister. Pour Pento, cela confirme que le ratio risque/rendement n’est plus favorable aux positions long agressives. Il a d’ailleurs neutralisé son portefeuille, c’est-à-dire qu’il compense chaque position longue par une position courte, et détient désormais des T-bills (bons du Trésor à court terme) et des obligations à 1-3 ans. Dans un climat où la volatilité menace de s’emballer, se protéger avec des actifs décorrélés des marchés financiers devient crucial. Si vous voulez renforcer votre défense patrimoniale, parcourir les pièces d’or en vente est une démarche pertinente.
La Fed, l’IA et la bulle de la dette : un cocktail explosif
Un autre point central de l’analyse de Pento concerne le rôle de la Fed (Réserve fédérale américaine) dans l’éclatement de la bulle boursière, notamment celle liée à l’intelligence artificielle (IA). Selon lui, la Fed ne lutte pas vraiment contre l’inflation au sens strict, mais contre la hausse généralisée des prix, qui a trois causes principales : la guerre en Iran, les tarifs douaniers, et un système monétaire basé sur la dette, alimenté par une frénésie d’investissement dans l’IA. Or, la Fed ne peut agir que sur le troisième levier, en relevant son taux directeur pour priver d’oxygène cette bulle d’investissement dopée à la dette. Mais cette stratégie a un coût social énorme : elle alourdit encore la pression sur les classes moyennes et populaires, déjà « éviscérées » par l’inflation, en augmentant les paiements de cartes de crédit, de prêts immobiliers et de prêts automobiles. Pento rappelle que 50% de la croissance du PIB et 80% de la croissance des bénéfices des entreprises dépendent désormais de cette frénésie d’investissement dans l’IA. Si la Fed réussit à percer cette bulle, les conséquences sur l’économie réelle pourraient être brutales. Face à ce risque systémique, de nombreux investisseurs se tournent vers des actifs hors système, comme l’or physique. Pour ceux qui veulent anticiper, acheter de l’or en toute sécurité est une option à explorer sans attendre.
Dette, insolvabilité et défiance des créanciers étrangers : la bombe à retardement américaine
Enfin, Michael Pento insiste sur le caractère structurellement insolvable de l’économie américaine. Il rappelle que le ratio dette/revenus des États-Unis atteint désormais 720%, un niveau qui définit une nation en état d’insolvabilité. En outre, les créanciers étrangers réduisent progressivement leur exposition aux Treasuries, en raison des confiscations, des sanctions, et de la contraction du commerce mondial. La Banque du Japon, par exemple, vend des Treasuries pour soutenir le yen, ce qui met fin au « yen carry trade » (emprunter en yen à taux quasi nul pour investir dans les Treasuries américaines). Parallèlement, les rendements des obligations allemandes et japonaises, qui étaient à 0% entre 2015 et 2022, dépassent désormais 3%, ce qui réduit l’attrait relatif des Treasuries. Tous ces facteurs exercent une pression haussière séculaire sur les rendements obligataires. Dans un monde où la confiance dans la dette souveraine s’effrite, l’or physique retrouve son rôle de monnaie de dernier recours. Pour vous prémunir contre ces risques majeurs, acheter de l’or dès maintenant est une décision que de plus en plus d’investisseurs avertis prennent.