Un chiffre qui doit faire trembler tous les Français
En octobre 2026, la confiance des ménages français s’est effondrée à 80 points, soit une perte de cinq points en un seul mois, selon l’enquête de conjoncture publiée par l’Insee le 27 octobre. Ce niveau est le plus bas depuis juin 2013 et se situe très loin de la moyenne de longue période, fixée à 100 points entre janvier 1987 et décembre 2025. Autrement dit, les Français n’avaient plus été aussi inquiets depuis treize ans, y compris pendant la pandémie de Covid-19, la crise inflationniste de 2022 ou encore la séquence des Gilets jaunes. Face à ce climat de peur généralisée, beaucoup de ménages cherchent déjà à protéger leur épargne, notamment à travers des actifs tangibles comme les pièces d’or Napoléon, perçues comme une valeur refuge historique en période d’incertitude.
Le niveau de vie au plus bas depuis 1972
Le premier moteur de cette panique silencieuse est le niveau de vie. L’indicateur mesurant l’opinion des ménages sur l’évolution passée du niveau de vie en France a chuté à -85 points, contre -82 en septembre, atteignant ainsi son plus bas niveau depuis le lancement de cette question en octobre 1972. Le solde relatif au niveau de vie futur a également reculé de six points, passant de -61 à -67, ce qui traduit une attente de dégradation encore plus forte dans les mois à venir. Pour Marc Touati, cette donnée est particulièrement alarmante : les ménages ne se contentent pas de juger sévèrement leur situation actuelle, ils anticipent désormais une aggravation de leur niveau de vie. Dans un tel contexte, la recherche de protection patrimoniale devient une réaction compréhensible, et certains se tournent vers l’achat de pièces d’or afin de diversifier leur épargne hors des actifs financiers traditionnels.
La peur du chômage revient en force
Deuxième signal rouge : l’emploi. Le solde mesurant les craintes des ménages concernant l’évolution du chômage a progressé de cinq points en octobre, passant de 56 à 61 points, alors même que le taux de chômage atteignait déjà 8,3% au deuxième trimestre 2026 selon l’Insee. Marc Touati rappelle que les ménages ont souvent une lecture assez juste de la dynamique du chômage et que leurs anticipations actuelles évoquent un taux qui pourrait approcher 9% dans les prochains mois. Il souligne également que ce niveau d’inquiétude n’avait pas été observé hors période Covid depuis mai 2015, époque à laquelle le chômage dépassait encore 10%. Cette angoisse de perdre son emploi pousse logiquement les ménages à réduire leurs dépenses et à sécuriser une partie de leur patrimoine, y compris par des placements refuges comme les lingots d’or, qui permettent de détenir un actif physique et universellement reconnu.
La consommation menace de s’effondrer avant Noël
Troisième alerte majeure : les intentions de consommation. Marc Touati explique que les ménages déclarent vouloir baisser leurs dépenses de consommation, avec une baisse potentielle de l’ordre de 2% d’ici la fin de l’année. Cette perspective est particulièrement brutale pour les commerçants, qui attendaient les fêtes de fin d’année pour compenser une année déjà très difficile. La logique économique est implacable : lorsque le pouvoir d’achat recule, lorsque le niveau de vie perçu se dégrade et lorsque la peur du chômage s’installe, les ménages reportent leurs achats importants et se replient sur l’épargne de précaution. L’Insee confirme d’ailleurs que le solde relatif à l’opportunité de réaliser des achats importants a perdu quatre points, passant de -37 à -41. Dans ce climat de défiance, l’or physique conserve une fonction de refuge, et les pièces d’or restent parmi les formats les plus accessibles pour les épargnants qui souhaitent sécuriser progressivement leur capital.
Une enquête réalisée avant les événements du 17 octobre
Le point le plus inquiétant soulevé par Marc Touati est que l’essentiel de cette enquête a été mené avant le 17 octobre, c’est-à-dire avant les événements et manifestations liés à la vie chère qui ont marqué la fin du mois. Cela signifie que le niveau déjà catastrophique de 80 points ne reflète pas encore pleinement le choc psychologique et social des dernières semaines. Pour l’économiste, la conclusion est donc sans ambiguïté : l’indicateur de novembre risque d’être encore plus dégradé, dans une véritable « descente aux enfers » de la confiance des ménages. Les Français ont peur à la fois du présent et de l’avenir, de l’inflation, du chômage, de la baisse de leur niveau de vie et de l’incapacité présumée de l’économie française à redémarrer. Face à cette incertitude croissante, la demande pour des actifs refuges comme le 20 francs Napoléon tête nue s’inscrit dans une stratégie classique de protection contre les crises monétaires et économiques.
Récession : l’économie française retombe dans le rouge
La déprime des ménages s’accompagne d’un autre signal alarmant : la dégradation de la conjoncture des entreprises. Marc Touati indique qu’une enquête menée auprès des directeurs d’achat montre que la France est retombée en récession en octobre, avec une aggravation dans l’industrie, les services, le bâtiment et le commerce de détail. Cette récession n’est plus une hypothèse lointaine : elle touche simultanément plusieurs secteurs clés de l’économie, ce qui renforce le risque d’une boucle négative entre baisse de la consommation, recul de l’activité, pression sur l’emploi et nouvelle chute de la confiance. Dans ce décor, les épargnants cherchent de plus en plus à se prémunir contre la volatilité des marchés, et les pièces d’or apparaissent comme un actif tangible permettant de diversifier une épargne exposée aux cycles économiques.
Marc Touati revoit la croissance française vers zéro
Marc Touati a également annoncé avoir révisé sa prévision de croissance pour la France. Alors qu’il anticipait encore récemment une croissance de 0,4%, il estime désormais que l’économie française tournera autour de 0%, ce qui placerait le pays, selon ses termes, comme la « lanterne rouge » de l’économie mondiale. Cette révision traduit l’ampleur du choc de confiance et la faiblesse simultanée de la consommation, de l’investissement et de l’activité productive. Pour les ménages, la conséquence est directe : moins de croissance signifie moins d’embauches, moins de marges de manœuvre pour les salaires et une pression accrue sur le pouvoir d’achat. Dans un environnement où la croissance française frôle zéro, la diversification vers des actifs réels devient un sujet central, et l’achat de lingots d’or constitue l’une des options les plus directes pour détenir physiquement une réserve de valeur.
2027, l’année de la dernière chance pour la France
Malgré ce tableau extrêmement sombre, Marc Touati conserve une lueur d’espoir : il évoque une possible reprise en 2027, avec une croissance qui pourrait atteindre environ 0,5% si tout se passe bien. Ce chiffre reste très modeste, mais il représente selon lui l’espoir d’un redressement après une année 2026 marquée par la stagnation, la peur et le recul de la consommation. L’économiste insiste sur l’urgence d’un réveil collectif pour « sauver la France », car l’année 2027 sera déterminante pour sortir le pays de cette spirale de méfiance économique. En attendant, les ménages doivent faire face à une réalité brutale : leur confiance est au plus bas depuis 2013, leur niveau de vie perçu est au plus bas depuis 1972 et leurs craintes sur le chômage s’intensifient. C’est précisément dans ce type de séquence que l’or retrouve tout son sens comme actif de diversification, notamment à travers le Napoléon 20 francs, pièce historique recherchée par les épargnants français.
Ce que cela signifie concrètement pour votre épargne
La chute de la confiance des ménages n’est pas un simple baromètre d’humeur : elle anticipe souvent des comportements économiques réels. Lorsque les Français jugent leur situation financière plus difficile, redoutent le chômage et renoncent aux achats importants, la consommation ralentit, les entreprises voient leurs carnets de commandes se dégrader et l’emploi devient plus fragile. L’Insee confirme cette mécanique en relevant une baisse de l’indicateur d’opportunité d’achats importants, tandis que la perception des hausses de prix progresse fortement. Pour un épargnant, cela pose une question simple : comment protéger son pouvoir d’achat lorsque l’inflation, la peur du chômage et la faiblesse de la croissance se combinent ? La réponse historique de nombreux ménages consiste à diversifier une partie de leur patrimoine vers des actifs tangibles, dont l’or physique sous forme de pièces ou de lingots.
Les chiffres clés d’octobre 2026
– Indicateur de confiance des ménages : 80 points, en baisse de 5 points sur un mois, soit le niveau le plus bas depuis juin 2013.
– Niveau de vie passé en France : -85 points, plus bas niveau depuis le début de l’enquête en octobre 1972.
– Niveau de vie futur en France : -67 points, contre -61 en septembre.
– Craintes de chômage : 61 points, en hausse de 5 points par rapport à septembre.
– Taux de chômage au deuxième trimestre 2026 : 8,3%, en hausse de 0,2 point.
– Opportunité de réaliser des achats importants : -41 points, contre -37 en septembre.
– Climat de l’épargne : 118 points, en recul de 2 points mais toujours nettement au-dessus de sa moyenne de longue période.
Une France qui n’a plus confiance en son avenir
Le message de Marc Touati est clair : la France traverse une crise de confiance d’une ampleur exceptionnelle, où l’inquiétude des ménages, la faiblesse de la croissance et le retour de la récession se renforcent mutuellement. Les Français ne craignent pas seulement une mauvaise passe conjoncturelle ; ils doutent désormais de leur niveau de vie futur, de la solidité de l’emploi et de la capacité du pays à retrouver une trajectoire de croissance. Tant que cette peur durera, la consommation restera fragile, les entreprises resteront sous pression et le risque d’une aggravation sociale et économique demeurera élevé. Dans ce contexte, la protection du patrimoine devient une préoccupation centrale, et l’or physique — sous forme de pièces ou de lingots — demeure l’un des actifs les plus anciennement utilisés pour faire face aux périodes d’incertitude.
