James Turk : Dès l’ouverture des marchés lundi, Eric, l’argent, a bondi hors des starting-blocks. Même chose pour l’or, et ces deux métaux précieux évoluent désormais à de nouveaux sommets historiques.
Ces nouveaux records ne sont pas une surprise. Après tout, les métaux précieux évolulent dans un marché haussier, et comme le disait le célèbre rédacteur de newsletters Richard Russell : « il n’existe pas de marché haussier comparable à celui de l’or ».
Ce qui m’a cependant surpris ce matin, c’est l’explosion du coût pour emprunter de l’argent. Sa backwardation place désormais le contrat à terme de mars 2026 à un prix inférieur à celui de l’argent au comptant.
Le fait qu’un arbitrage de cette ampleur existe et que personne n’en profite est une preuve évidente d’un déséquilibre énorme sur le marché. La demande d’argent physique dépasse largement l’offre disponible.
Pour rééquilibrer l’offre et la demande, il me semble donc que des prix de l’argent plus élevés sont à prévoir. L’or également, comme le montre ce graphique, qui illustre une cassure haussière après une période de consolidation des prix.
Remarque : Les prix de l’or viennent une nouvelle fois de casser à la hausse une résistance après une période de consolidation.
Great start to the week for the #PreciousMetals. New record highs for both metals. #Gold broke out to the upside of a triangle consolidating previous gains & #Silver is backwardated. More here:https://t.co/7gRB9UOvMX pic.twitter.com/udgCnEl4bN
— James Turk (@FGMR) December 22, 2025
Ce graphique montre que les modèles techniques ne fonctionnent pas toujours comme prévu. L’or avait stagné en juin dernier à partir d’un schéma de triangle similaire.
Mais cette fois-ci, la cassure haussière est significative, compte tenu de la nouvelle annonce de la Réserve fédérale concernant l’assouplissement quantitatif (QE: Planche à billets), à savoir l’achat de bons du Trésor pour financer les énormes déficits budgétaires du gouvernement fédéral tout en maintenant l’apparence de solvabilité des banques grâce à cette liquidité nouvellement « imprimée ».
Le ratio or/argent est de 64, ce qui reste anormalement élevé. Je m’attends donc à ce que l’argent continue de surperformer l’or dans les mois à venir, à mesure que ce ratio se rapproche de 30, et peut-être même descende encore plus bas par la suite.
Source: kingworldnews
