Des paris massifs sur un or à 20 000 dollars
Ed Steer, analyste légendaire des marchés de l’or et de l’argent, révèle des informations capitales sur les positions prises par des initiés sur le marché des options. Des dizaines de millions de dollars sont engagés sur des calls (options d’achat) hors de la monnaie, avec des prix d’exercice allant jusqu’à 20 000 dollars l’once pour janvier 2027. Ces paris, concentrés sur les échéances de décembre 2026 et janvier 2027, ne sont pas le fait de spéculateurs ordinaires, mais de traders institutionnels qui disposent d’informations privilégiées. Steer souligne qu’« on ne parie pas de telles sommes sans savoir quelque chose que le commun des mortels ignore ». Si ces anticipations se concrétisent, les pertes pour les vendeurs de ces options (les shorts) pourraient atteindre des dizaines, voire des centaines de milliards de dollars, menaçant la stabilité du système financier. Dans ce contexte d’incertitude extrême, les investisseurs rationnels se tournent vers l’achat d’or physique pour se protéger contre un reset monétaire, qui offre une assurance contre les risques systémiques majeurs.
Un contraste saisissant avec le sentiment baissier
Ces positions haussières massives contrastent fortement avec le sentiment baissier qui a dominé le secteur des métaux précieux au cours du dernier trimestre. Depuis les sommets de janvier 2026, où l’argent avait dépassé 100 dollars l’once, les marchés ont subi une correction sévère, orchestrée selon Steer par les huit grandes banques commerciales (les « big eight ») via des techniques de manipulation comme le spoofing et le retrait des offres. Cependant, cette fois-ci, la dynamique a changé : malgré la baisse des prix, de nouveaux traders ont afflué sur le marché, prenant des positions longues massives, anticipant une hausse explosive à venir. Cette divergence entre le sentiment apparent et les positions réelles des initiés illustre la complexité du marché actuel. Pour les investisseurs, cette réalité renforce l’intérêt de l’investissement en métaux précieux pour anticiper la prochaine crise, qui offrent une protection contre les risques de manipulation et de reset des prix.
La loi des rendements décroissants pour les shorts
Ed Steer décrit une situation où les efforts des banques pour maintenir les prix bas atteignent leurs limites. La loi des rendements décroissants s’applique : malgré une baisse de 17 dollars pour l’argent et de 550 dollars pour l’or depuis leurs sommets, les positions courtes des banques commerciales ont augmenté, passant de 43 400 à 48 000 contrats pour l’argent, et de 162 000 à 193 000 contrats pour l’or. Cela signifie que les banques sont désormais « coincées », forcées d’augmenter leurs positions courtes face à l’afflux d’acheteurs anticipant une hausse. Steer qualifie cette situation de « getting stuffed » (être coincé), prédisant un « short squeeze » inévitable qui pourrait propulser les prix à des niveaux sans précédent. Face à ce risque, les investisseurs prudents privilégient l’or physique comme valeur refuge en période de crise, qui conserve son pouvoir d’achat même en période de turbulence extrême.
Les mécanismes de manipulation et leurs limites
Les mécanismes de manipulation des prix, bien que réels, montrent leurs limites. Ed Steer explique que les banques commerciales utilisent des techniques illégales comme le spoofing (fausses offres) et le retrait des bids (offres d’achat) pour provoquer des chutes de prix en cascade, déclenchant des appels de marge et des liquidations forcées. Cependant, cette fois-ci, la stratégie a partiellement échoué : de nouveaux acheteurs, probablement les mêmes que ceux qui parient sur les options à 20 000 dollars, ont pris le relais, empêchant les banques de réduire significativement leurs positions courtes. Steer qualifie cette situation de « force shock » précédant un « reset » général des prix des métaux précieux et des commodités. Pour les investisseurs, cette réalité renforce l’intérêt de l’argent physique pour diversifier son portefeuille, qui offre une protection contre les risques de manipulation et de dévaluation monétaire.
La Chine prend le contrôle du marché de l’or
Un développement majeur, peu couvert par les médias occidentaux, concerne la décision de la Chine d’interdire la vente à découvert nue (naked short selling) sur la bourse de l’or de Shanghai. Trois grandes banques ont annoncé simultanément cette mesure, qui entrera en vigueur vendredi. Selon Steer, cette décision n’est pas une coïncidence, mais un acte délibéré préparant un « reset » des prix. La Chine, consciente depuis plus de 20 ans du schéma de suppression des prix orchestré par l’Occident, a accumulé massivement de l’or et de l’argent, et s’apprête à prendre le contrôle du pricing mondial. Ce changement de paradigme marque la fin du système anglo-américain de fixation des prix, qui dure depuis 1975, et le transfert du pouvoir vers l’Est, où se trouvent désormais les plus grands producteurs et consommateurs de métaux précieux. Pour se positionner face à ce bouleversement, les investisseurs doivent considérer l’achat de métaux précieux pour protéger son épargne, qui offrent une assurance contre les risques géopolitiques et monétaires.
Un reset imminent des prix des commodités
Ed Steer anticipe un « grand reset » des prix des métaux précieux et de toutes les commodités dans les six prochains mois. Ce reset sera le résultat combiné de l’afflux massif de capitaux vers l’or et l’argent, de la prise de contrôle par la Chine du pricing, et de l’effondrement inévitable du système de suppression des prix occidental. Steer souligne que les prix actuels, notamment pour le pétrole, sont artificiellement bas et ne reflètent pas la réalité économique. Lorsque le reset se produira, les prix de l’or et de l’argent pourraient atteindre des niveaux à quatre et cinq chiffres respectivement, en quelques semaines ou mois. Pour les investisseurs, cette perspective renforce l’intérêt de l’or physique comme protection contre l’inflation, qui a historiquement surperformé durant les périodes de reset monétaire et de crise systémique.
Les opportunités pour les investisseurs avisés
Ed Steer conclut que la question n’est pas de savoir si les prix vont exploser, mais quand. Les huit grandes banques commerciales, qui contrôlent actuellement les prix, décideront du timing, mais le résultat est inévitable : un « bonfire of the silver shorts » (incendie des positions courtes) qui propulsera les prix à des niveaux historiques. Les investisseurs qui anticipent ce mouvement, via des options ou des positions physiques, pourraient réaliser des gains exceptionnels. Steer rappelle que les signaux sont tous là : afflux de capitaux, prise de contrôle par l’Est, et limites de la manipulation occidentale. Pour se préparer à ce scénario, les investisseurs doivent envisager l’investissement en or et argent pour anticiper le reset monétaire, qui offrent une protection contre les risques systémiques et une opportunité de gains massifs.
