Comme indiqué dans mon article du 25 septembre, lors d’un marché haussier, il y a systématiquement des corrections de l’ordre de -20% sur l’or et -30% sur l’argent. Depuis son sommet à un peu plus de 2 000 $ l’once fin juillet, l’or a corrigé de -14%.Dans ce même article, j’écrivais :“À ce jour, la moyenne mobile a 200 jours se situent à 1 720 $ pour l’or. Il est possible qu’elle soit cassée temporairement, encore une fois non pas pour des raisons fondamentales, mais pour des raisons de sentiment excessif. Les marchés passent de l’euphorie à la peur, entraînant des mouvements excessifs, puis les choses se calment et les fondamentaux reprennent le dessus.”
À l’heure où je rédige ces lignes, le prix de l’or se situe à 1 771 $ l’once. Même si le cours peut baisser encore un peu, cette correction n’a rien de surprenante.
Dès le 7 août dernier, j’annonçais sur Twitter (en anglais) que nous étions proches d’un sommet intermédiaire et qu’une phase de baisse allait commencé. C’est ce qui s’est produit.
Real rates (#TIPS) drive #gold. Looks like we might have a top and a correction, wich is healthy in a bull market, we need to clear this extremely bullish sentiment. pic.twitter.com/2eIOetvYc6
— Fabrice Drouin Ristori (@FabriceDrouin) August 7, 2020
Je m’attendais également à ce que le cours de l’argent corrige, jusqu’à 20-21 $ l’once. Le cours cote un peu plus de 22 $ l’once aujourd’hui.
wouldn t be surprised if #silver correct back to 20/21$ #healthycorrection #bullmarket #sentiment #cycles https://t.co/LNBqhUuh6M
— Fabrice Drouin Ristori (@FabriceDrouin) August 11, 2020
Après 4 mois de correction, les cours de l’or et de l’argent s’approchent d’un point bas intermédiaire. Cette fois-ci, le sentiment sur le marché de l’or est devenu excessif à la baisse. La peur a fait place à l’euphorie.
Ces 10 facteurs conjugués devrait multiplier le cours de l’or par au moins 10 ! Chute de l’or physique: Est-ce une opportunité d’achat ?… Oui !! Selon Laurens Lafont !!
Fondamentalement, ce sont les taux d’intérêts réels qui déterminent le comportement du cours de l’or. Comme nous pouvons le voir sur le graphique ci-dessous, l’or continue à se comporter comme il l’a fait depuis des décennies, en reflétant l’inverse de ce que font les taux d’intérêts réels.
Voici le même graphique, mais avec les taux d’intérêts réels inversés :
On voit très clairement que quand les taux d’intérêts réels sont de plus en plus négatifs, le cours de l’or augmente. Lorsque les épargnants obtiennent des rendements négatifs (une fois l’inflation déduite), ils se tournent vers des actifs qui les protègent, l’or en tête.Faut-il donc s’inquiéter d’une remontée des taux d’intérêts réels ?Non, car cela supposerait que les banques centrales arrêtent d’acheter massivement des dettes gouvernementales en imprimant de la monnaie. Or, il suffit d’écouter le discours de Christine Lagarde à la BCE ou plus récemment des deux conseillers économiques de Donald Trump et Joe Biden (respectivement Gary Cohn et Dr. Stephanie Kelton) qui confirment que le prochain plan “d’aide” s’élèvera à environ 5 000 milliards $.Ces futurs achats massifs de dette continueront à faire pression sur les taux d’intérets pendant des années. Et on le sait, en réalité, vu le niveau de dette dans le système, aucun gouvernement ne peut se permettre de voir les taux d’intérêts remonter.
Rappelons qu’après la Seconde guerre mondiale les taux d’intérêts réels sont restés négatifs aux USA pendant plus de 30 ans et que de nombreux pays industrialisés ont connu des taux d’intérêts réels entre -5 et -60% pendant les 10 années qui ont suivi la guerre. Les détenteurs de bons paient généralement pour la « guerre », Il en sera de même pour la guerre contre le Covid, les taux d’intérêts rééls resteront négatifs.
Un Raz-de-marée absolument MASSIF sur l’or (Achat) pourrait le propulser à plus de 10 000 $ l’once ! Jim Sinclair: « Attendez-vous à ce que le cours de l’Or s’envole entre 50 000$ et 87 500$ l’once ! »
Nous sommes donc loin d’avoir vu un sommet sur le cours des métaux précieux. Cette phase de correction est en train de toucher à sa fin.
Source: or.fr
A l’attention des lecteurs du site BusinessBourse
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