Dans une démonstration remarquable de la dynamique du marché, les prix de l’or ont grimpé à des niveaux sans précédent, établissant un nouveau record et un nouveau cours de clôture. Cette envolée est attribuée à une tempête parfaite de facteurs économiques et géopolitiques, principalement motivés par le récent changement de politique monétaire de la Réserve fédérale et l’escalade des tensions au Moyen-Orient. La décision de la Réserve fédérale de procéder à sa première baisse des taux d’intérêt depuis 2020 a fait des vagues sur les marchés financiers. Dans un geste audacieux, la banque centrale a réduit ses taux de 50 points de base, ramenant le taux des fonds fédéraux à une fourchette de 4,75 % à 5 %. Cette baisse agressive marque le début de ce que la Fed appelle la « normalisation des taux d’intérêt », avec pour objectif ultime d’atteindre un taux de référence compris entre 3 % et 3,5 % d’ici 2025. Les acteurs du marché surveillent de près la trajectoire de la Fed, l’outil FedWatch du CME fournissant des informations sur les attentes en matière de taux futurs. Pour la réunion de novembre du Comité de l’open market, la probabilité d’une nouvelle baisse de 50 points de base (50,3 %) et d’une réduction plus modeste de 25 points de base (49,7 %) est quasiment égale. En ce qui concerne décembre, l’outil suggère une probabilité de 26,3 % que les taux se stabilisent entre 4,25 % et 4,5 %, une probabilité de 50 % qu’ils chutent à 4 % – 4,25 %, et une probabilité de 23,7 % qu’ils chutent à 3,75 % – 4 %. L’augmentation des tensions géopolitiques au Moyen-Orient contribue également à la hausse du cours de l’or. La Maison Blanche a exprimé sa profonde inquiétude face à la situation, en particulier concernant l’escalade du conflit entre Israël et le Hezbollah. La porte-parole de la Maison Blanche, Karine Jean-Pierre, a exprimé cette appréhension en déclarant : « Nous sommes préoccupés par les tensions, nous avons peur et nous sommes préoccupés par une éventuelle escalade. » La confluence de ces facteurs économiques et géopolitiques a propulsé l’or vers de nouveaux sommets. En seulement deux semaines, les contrats à terme sur l’or ont gagné un montant impressionnant de 120 $, dont plus de la moitié au cours des deux derniers jours seulement. À 17 h 15 HAE, le mois de contrat le plus actif, l’or de décembre, se négociait à 2 647,10 $, ce qui représente un gain quotidien substantiel de 40,90 $. Cette hausse remarquable souligne le rôle de l’or en tant qu’actif refuge en période d’incertitude économique et de conflits géopolitiques. La performance du métal précieux reflète l’appétit croissant des investisseurs pour la stabilité dans un contexte de politique monétaire changeante et de tensions internationales. Alors que la Réserve fédérale poursuit son processus de normalisation des taux et que les événements mondiaux se déroulent, les observateurs du marché surveilleront attentivement la trajectoire de l’or. L’interaction entre la politique monétaire, les développements géopolitiques et le sentiment des investisseurs promet de maintenir le marché de l’or dynamique et potentiellement volatil dans les mois à venir. Je vous souhaite comme toujours de bonnes transactions, Gary S. Wagner
