Le Japon traverse une crise obligataire sans précédent. Le 20 mai 2025, les rendements des obligations d’État à 30 et 40 ans ont atteint des sommets historiques de 3,14 % et 3,6 %, respectivement . Cette envolée reflète une perte de confiance des investisseurs, exacerbée par une dette publique dépassant 260 % du PIB . Dans ce contexte d’incertitude, l’achat d’or s’impose comme une stratégie de préservation du capital.
Cette situation n’est pas isolée. Le Japon détient une part significative des bons du Trésor américains. Une vente massive de ces actifs pour soutenir le yen pourrait provoquer une hausse des rendements américains, déstabilisant davantage les marchés . Face à ces risques, l’or offre une protection contre la volatilité des marchés obligataires.
Par ailleurs, le « carry trade » en yen, stratégie où les investisseurs empruntent en yen à faible taux pour investir dans des actifs à rendement plus élevé, est menacé. Une remontée des taux japonais rend cette stratégie moins rentable, incitant les investisseurs à liquider leurs positions . Cette dynamique renforce l’attrait de l’or comme valeur refuge.
Enfin, la Banque du Japon envisage de relever ses taux directeurs, ce qui pourrait accélérer le rapatriement des capitaux et accentuer la pression sur les marchés mondiaux . Dans ce climat d’incertitude, l’investissement dans l’or apparaît comme une solution prudente pour diversifier son portefeuille.