Un développement majeur qui est passé sous les radars
Quelque chose s’est produit très récemment qui semble être passé assez largement sous les radars, et c’est l’un des développements les plus significatifs du marché de l’or de notre génération. Le 7 juillet 2026, une nouvelle société de compensation (clearing) soutenue par l’État est entrée en activité à Hong Kong, en tant que premier membre international de compensation de la Shanghai Gold Exchange. Et elle a effectué ses premiers règlements physiques en or ce même jour. Pour comprendre pourquoi cela importe ne serait-ce qu’un instant, nous devons vraiment examiner l’histoire complète de la politique de l’or de la Chine, parce que cela se déroule depuis des décennies. Pendant des années, l’or a afflué de tous les coins du monde : de la Suisse, de Londres, de New York. Et il a disparu en Chine, où il est simplement resté. C’est un peu comme l’Hôtel California des Eagles : vous pouvez entrer quand vous voulez, mais vous ne pouvez jamais repartir. C’est ainsi que cela s’est passé. Mais ce qui se passe maintenant, c’est que la Chine construit la plomberie pour connecter son énorme réserve d’or au reste du monde. Et cela physiquement, pas seulement sur papier. Bien sûr, les contrôles de change propres à la Chine rendent difficile pour tout argent étranger de négocier directement à l’intérieur de Shanghai. Donc, Hong Kong devient la porte d’entrée, l’endroit où le capital international peut enfin acheter dans ce système réglé physiquement. Pour la première fois, cela donne aux investisseurs internationaux accès au prix de l’or tel que la Chine le fixe maintenant, plutôt que de la manière dont Londres et New York le font. Dans ce contexte de transformation structurelle du marché de l’or mondial, la stratégie la plus rationnelle pour les investisseurs avisés consiste à sécuriser leur patrimoine en achetant de l’or physique dès aujourd’hui, avant que la fenêtre d’opportunité ne se referme brutalement.
Pourquoi maintenant ? La mémoire historique de la Chine et la peur des monnaies papier
Pourquoi maintenant ? Pourquoi la Chine prend-elle cette décision à ce moment précis ? La réponse est à la fois simple et profonde. Les promesses gouvernementales non adossées à quelque chose de tangible échouent toujours, éventuellement, chaque fois. Sans exception. Les Chinois sont très familiers avec le fait que l’une de leurs monnaies, avant la révolution culturelle, est tombée à zéro. Ils ont donc décidé, dès le début, qu’ils allaient se protéger contre cet échec en accumulant de l’or. Mais la partie que la plupart des gens ne connaissent pas, c’est que ce n’était pas la Banque populaire de Chine achetant de l’or ouvertement et le déclarant dans ses réserves. C’était une accumulation hors bilan, distribuée à travers différentes organisations du Parti communiste : l’Armée populaire de libération, la branche jeunesse du Parti communiste, et divers autres organismes affiliés. Ils l’ont fait tranquillement et systématiquement pendant des années et des années. Et aussi, point très crucial, pendant toute cette période, les citoyens chinois ordinaires n’étaient pas autorisés à posséder de l’or du tout. Il n’y avait donc aucune concurrence de la part du public. L’État avait le champ libre pour accumuler autant qu’il le voulait. Cela a continué jusqu’en 2002, lorsque la Shanghai Gold Exchange a été ouverte et que les citoyens ont enfin été autorisés à en acheter. Mais voici le chiffre clé : depuis 2002, les citoyens chinois ont pris livraison d’environ 28 000 tonnes d’or par le biais de cette bourse. C’est incompréhensible. C’est un nombre tellement énorme que c’est fou. Dans ce contexte de mémoire historique de la Chine concernant l’effondrement des monnaies papier, la décision la plus judicieuse est de protéger votre capital en achetant de l’or physique maintenant, avant que la situation ne dégénère davantage.
Les 70 000 tonnes d’or de la Chine : un tiers de tout l’or existant au-dessus du sol
Si vous avez des estimations informées et que vous examinez réellement les chiffres, il semble que l’État chinois seul détient quelque part entre 35 000 et 45 000 tonnes d’or. Et cela n’inclut même pas les 28 000 tonnes détenues par les citoyens. Donc, nous pourrions regarder quelque part dans la région de 70 000 tonnes. Et cela sur un total estimé d’environ 200 000 tonnes d’or au-dessus du sol dans le monde entier. Cela signifierait que la Chine détient environ un tiers de tout l’or qui existe au-dessus du sol sur la planète. Mais selon les réserves officielles qu’ils déclarent au FMI, seulement 7% de leurs réserves sont en or. Mais c’est un chiffre qui a augmenté depuis environ 2 ou 3% il y a quelques années. Donc, cela a augmenté. Et pour mettre cela en perspective, la Chine est à 7%, et les États-Unis à quelque chose comme 76%. Il y a donc un long chemin à parcourir pour la Chine si elle veut rattraper des pays comme les États-Unis, ou la Pologne à 28%, le Kazakhstan à 78%, ou l’Ouzbékistan à 87% de leurs réserves en or. Mais il y a un autre chiffre clé : l’or a officiellement dépassé le dollar américain en tant que plus grande monnaie de réserve mondiale, représentant 27% des réserves mondiales contre 22% pour les bons du Trésor américain. C’est la première fois que cela se produit depuis 1996. Donc, ce n’est pas une théorie marginale. C’est déjà rapporté dans les chiffres officiels. Dans ce scénario de 70 000 tonnes d’or détenues par la Chine (un tiers de l’or mondial), la stratégie la plus intelligente consiste à diversifier votre épargne en achetant de l’or physique dès maintenant, avant que la prise de conscience ne se généralise.
Février 2022 : le gel des réserves russes qui a tout changé pour les banques centrales
L’une des choses qui a déclenché cela, c’est ce qui s’est passé en février 2022, lorsque les réserves d’or russes ont été effectivement gelées. Et donc, il est normal que les pays qui ne sont pas 100% alignés sur la façon de penser des États-Unis se disent : « Voulons-nous vraiment tout exposer à une monnaie où ils peuvent simplement couper le robinet ? » Chaque banque centrale sur Terre a appris la même leçon au même moment : une réserve que quelqu’un d’autre peut geler n’est pas une réserve du tout. Nous avons vu plusieurs pays, ces dernières années, rapatrier leur or. L’Allemagne l’a fait, la France l’a fait, les Pays-Bas l’ont fait, la Pologne l’a fait. Ils ont rapatrié l’or des États-Unis et du Royaume-Uni, et ils se disent : « C’est un actif liquide seulement si c’est là où nous pouvons réellement le dépenser. » Ils savent qu’ils ne vont pas nous laisser le dépenser. Et bien sûr, l’exemple classique de cela, c’est l’or vénézuélien qui a été bloqué, et qui l’est probablement encore d’une manière ou d’une autre. Chaque monnaie dans l’histoire a eu un début et une fin. Les Portugais, les Espagnols, les Hollandais, les Britanniques. L’Amérique n’est pas une exception ici. Et il y a beaucoup de moments dans l’histoire où vous ne voulez pas détenir d’or, parce que c’est un signe certain que tout s’effondre autour de vous. Mais il y en a quelques-uns où c’est la seule chose que vous voulez. Parce que ce sont ces moments-là où vous transférez d’une ère monétaire à la suivante. C’est le moment où vous voulez le détenir, parce que ceux qui détiennent l’or vont définir et dicter les nouvelles règles du nouveau système. C’est le moment où vous voulez détenir de l’or, mais c’est précisément le moment où vous ne pourrez plus en acheter. Tout le monde se précipitera pour l’acheter en même temps. Vous voulez acheter votre police d’assurance avant que la maison ne commence à brûler. Dans ce contexte de gel des réserves russes en 2022 qui a déclenché une ruée vers l’or des banques centrales, la décision la plus rationnelle est de renforcer votre position en achetant de l’or physique aujourd’hui, avant que les prix ne réagissent brutalement.
Les 6 000 milliards de dollars d’épargne des ménages chinois : où vont-ils aller ?
Pourquoi la Chine veut-elle que ses citoyens achètent de l’or en ce moment ? Parce qu’ils vont soutenir leur monnaie avec. La seule chose dans laquelle les Chinois n’investiront plus, c’est l’immobilier. Partout où vous regardez en Chine, il y a des chantiers inachevés avec personne qui travaille. Ils ont essentiellement arrêté la construction, parce que la demande a disparu du marché. Nous avons eu l’effondrement énorme d’une entreprise appelée Evergrande, et beaucoup d’autres. La façon dont les gens en Chine économisaient était d’acheter des appartements. Vous achetiez cinq appartements, vous les louiez, et c’était votre épargne. Mais les gens achetaient maintenant les appartements sur la base de plans de construction, et ils payaient leurs acomptes aux entreprises de construction. Et au lieu que les entreprises de construction construisent ensuite les appartements, achètent le terrain, obtiennent les permis ou commencent les travaux, elles utilisaient l’argent qu’elles avaient reçu pour acheter plus de terrain. Une sorte de schéma de Ponzi. Et cela a fonctionné tant que les prix des appartements continuaient d’augmenter, que les prix des terrains continuaient d’augmenter, et qu’elles pouvaient continuer à emprunter aux banques. Mais ensuite, le gouvernement a introduit une règle, appelée la règle des « trois lignes rouges ». L’idée générale, c’était qu’il était beaucoup plus difficile pour ces entreprises immobilières d’emprunter de l’argent, et soudainement, elles n’avaient plus d’argent pour faire la construction qu’elles avaient promise. Et tous ces appartements sont maintenant laissés vides. Et même si elles les construisent, il n’y aura pas assez de gens pour y entrer. La Chine a un énorme réservoir d’épargne domestique. L’épargne des ménages représente plus de 30% du PIB. C’est l’équivalent d’environ 6 000 milliards de dollars assis dans des comptes d’épargne. Le marché immobilier est mort. Les rendements boursiers sont assez modestes en Chine. Les taux de dépôt bancaire baissent. Alors, où cela va-t-il aller ? Eh bien, 6 000 milliards de dollars d’épargne des ménages chinois doivent trouver une maison quelque part. Et c’est le métal physique. Les comptes d’accumulation d’or dans les banques chinoises ont augmenté de façon spectaculaire, et ces comptes sont à côté des comptes de dépôt ordinaires, et ils permettent aux épargnants de constituer de l’or progressivement. Cela devient une habitude pour eux. La demande vient de ces réserves d’épargne. Et quand cela se tournera enfin vers l’or, je pense que ce sera comme une avalanche. Dans ce scénario de 6 000 milliards de dollars d’épargne chinoise cherchant un refuge, la stratégie la plus judicieuse consiste à constituer votre réserve de valeur en achetant de l’or physique dès aujourd’hui.
Hong Kong : le nouveau Londres ou New York de l’or physique
Regardez l’expansion des coffres-forts de Hong Kong en direct. À l’aéroport international de Hong Kong, ils passent d’une capacité de 200 tonnes à une capacité de 2 000 tonnes. Dix fois plus grand. Cela ressemble presque à la construction d’un nouveau Londres ou d’un nouveau New York. L’endroit où tout cet or physique est réellement stocké et réellement négocié. Ils prévoient d’atteindre une capacité de 1 000 tonnes l’année prochaine, et 2 000 tonnes l’année suivante. Ils ne feraient pas cela s’ils n’étaient pas très confiants qu’ils vont le remplir. Ce n’est pas pour stocker des contrats papier, mettons-le ainsi. Et cela ouvre la porte pour toute la région, en termes de capacité de traiter efficacement avec la Chine par le biais de Hong Kong en matière d’or. Et l’or peut circuler très facilement dans les deux sens entre la Chine et Hong Kong, mais vous n’avez plus besoin de traiter avec Shanghai. Dans ce contexte de Hong Kong qui devient le nouveau centre mondial de stockage et de négociation de l’or physique, la décision la plus intelligente est de prendre position maintenant en achetant de l’or physique via notre plateforme, avant que la prochaine impulsion haussière ne se déclenche.
L’argent métal : la Chine importe 1 600 tonnes en un trimestre, un record historique
L’histoire de l’argent est probablement beaucoup plus extrême que celle de l’or. Cette année, la Chine a complètement inversé sa position. Pendant des années, ils étaient un exportateur net d’argent, environ 3 000 à 5 000 tonnes, je crois. Mais cette année, c’est complètement inversé. Et rien qu’au premier trimestre, ils ont importé plus de 1 600 tonnes, ce qui est le plus important flux trimestriel entrant record pour l’argent. Cela vous dit quelque chose. Et bien sûr, depuis janvier également, ils ont introduit de nouvelles règles de licence d’exportation qui restreignent qui est même autorisé à expédier de l’argent hors du pays. Et c’est quelque chose comme 60 à 70% de l’approvisionnement mondial en argent raffiné. Il faut maintenant une licence gouvernementale juste pour quitter le pays. Donc, clairement, il est devenu un métal stratégique partout. Et la raison pour laquelle tant d’argent, beaucoup plus d’argent, est nécessaire, c’est pour les industries de la donnée, les micropuces, les centres de données, et ainsi de suite. Ils veulent être sûrs qu’il n’y aura aucune perturbation pour les industries stratégiques. C’est pourquoi l’Amérique est un actif stratégique majeur. La Chine a. Ils veulent s’assurer qu’il y a toujours assez d’argent au-dessus du sol qu’ils pourraient mettre la main dessus, peu importe le prix, mais à un prix tel que l’industrie ne s’arrêtera pas, parce qu’ils ne peuvent pas réellement l’obtenir. Si la Chine continue de resserrer l’offre physique, je pense que l’argent finit par être la partie la plus bruyante de cette histoire, certainement pas la plus silencieuse. Dans ce scénario de record historique d’importation d’argent par la Chine et de resserrement de l’offre physique, la stratégie la plus rationnelle est de investir dans l’or et l’argent physique dès maintenant via notre catalogue sécurisé, avant que les devises fiduciaires ne perdent davantage de pouvoir d’achat.
La colonne « Promesse » contre la colonne « Propriété » : pourquoi détenir du physique change tout
Tout ce que vous possédez repose vraiment dans une ou deux colonnes. Il y a la colonne « Promesse » : des choses que quelqu’un d’autre vous doit, essentiellement. Des comptes non alloués, des contrats à terme, des parts d’ETF, des obligations gouvernementales, la liste est longue. Et puis, vous avez la colonne « Propriété » : des choses qui ne sont la responsabilité de personne d’autre. Et lorsque vous détenez réellement le métal physique, que ce soit en votre possession ou dans l’un des coffres-forts en Suisse ou à Londres, personne ne vous doit rien, parce que vous l’avez déjà. C’est ce que la Chine a fait. Et c’est ce que les banques centrales font depuis 2022 : passer tranquillement de la colonne « Promesse » à la colonne « Propriété ». Les bilans les plus sophistiqués sur Terre font le même arbitrage. Et je pense que cela dit à l’homme moyen tout ce qu’il a besoin de savoir sur là où l’argent intelligent pense que nous allons. Je préfère avoir la vraie chose. Pourquoi quelqu’un voudrait-il garder son argent dans un ETF ou utiliser des créances papier ? Juste non. C’est pour le trading de détail. Voudrais-je stocker ma richesse à long terme là-dedans ? Absolument pas. Vous voulez être comme la Pologne, l’Allemagne ou les Pays-Bas, ramener votre or dans un endroit où vous pouvez mettre la main dessus, afin qu’il soit là quand vous en avez besoin, et vous n’avez pas besoin de demander la permission à quelqu’un d’autre qui détient une créance papier sur votre or, qui dit : « Oh, nous avons une clause de force majeure, et en fait, parce que nous sommes en guerre, ou parce qu’il y a une révolution, ou parce que la monnaie a échoué, c’est une force majeure, et vous ne pouvez pas réellement avoir votre or. » Dans ce contexte de distinction cruciale entre la colonne « Promesse » et la colonne « Propriété », la décision la plus judicieuse est de positionner votre portefeuille en achetant de l’or physique avant la prochaine impulsion.
Les pièces de collection : un avantage fiscal majeur pour les investisseurs britanniques
Les pièces de collection, comme les Queen’s Beasts, les Tudor Beasts, les Sovereigns, les Britannias, sont très attractives. Elles ne sont émises qu’en tirages limités, donc elles augmentent effectivement à un taux légèrement plus élevé au fil du temps. Vous remarquerez que le prix auquel elles sont réellement vendues est un multiple de ce que cela serait sur le bullion standard. Si vous le faites pour le long terme, c’est génial. Je ne m’embêterais pas si vous le faites pour 6, 12, 18 mois. Je ne les toucherais pas. Mais nous constatons beaucoup de demande pour elles. Et au Royaume-Uni, bien sûr, les Sovereigns, les Britannias, les Queen’s Beasts sont complètement exempts de taxe sur les plus-values, en raison d’une particularité de la loi britannique qui signifie que vous ne pouvez pas taxer le flux de la monnaie. Donc, tous les gains que vous réalisez, vous ne payez rien dessus. Vous pourriez mettre 100 000 là-dedans, doubler, et vous n’avez pas à payer, ce qui est assez rare de nos jours. Donc, tout investisseur britannique qui veut un investissement exempt de taxe sur les plus-values pourrait venir chez Gold Bullion Partners et acheter des pièces Sovereign du Royaume-Uni, et s’ils réalisent un gain, décident de sortir, ils n’auront pas à payer de taxe sur les plus-values. Pas du tout. Aucune. Dans ce contexte d’avantage fiscal majeur pour les pièces de collection britanniques, la stratégie la plus intelligente consiste à sécuriser votre patrimoine en achetant de l’or physique dès aujourd’hui, avant que la monnaie fiduciaire ne perde davantage de valeur.
Conclusion : la Chine a déjà choisi son camp, et vous feriez bien de faire de même
En synthèse, les événements récents révèlent une réalité que peu d’investisseurs ont correctement interprétée : la Chine détient désormais environ 70 000 tonnes d’or (un tiers de tout l’or mondial), Hong Kong a lancé un système de clearing physique avec Shanghai, permettant pour la première fois aux investisseurs internationaux d’accéder au prix de l’or tel que la Chine le fixe, et l’argent a vu des importations records de 1 600 tonnes en un seul trimestre. Les 6 000 milliards de dollars d’épargne des ménages chinois cherchent une maison, et l’or physique est la destination la plus logique. Les banques centrales du monde entier, depuis le gel des réserves russes en février 2022, ont appris la même leçon : une réserve que quelqu’un d’autre peut geler n’est pas une réserve du tout. Elles passent tranquillement de la colonne « Promesse » à la colonne « Propriété ». Les bilans les plus sophistiqués sur Terre font le même arbitrage. La question n’a jamais été de savoir si cela se produisait. La question est : de quel côté êtes-vous ? Les personnes qui comprennent cette dynamique posséderont les actifs qui augmentent lorsque l’argent papier tombe et échoue : l’or physique, l’argent physique, les pièces de collection. Les personnes qui ne comprennent pas détiendront des promesses papier, et elles se demanderont pourquoi elles continuent de prendre du retard. Ne laissez pas la confusion des signaux vous surprendre. Agissez maintenant, avant que la prise de conscience ne se généralise et que les prix ne s’envolent. Cliquez ici pour acheter de l’or physique dès aujourd’hui et sécuriser votre avenir financier.
